钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2023年10月12日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：肖维 021-60635725 xiaowei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3011551投资咨询证书号：Z0011422 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：10月11日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB240136103616363435903619-0.17%1,061,8111,871,876-5,556-0.02 HC240137153715374136843718-0.29%501,3361,027,558-5,871-0.13 SS23111454014580146501447514645-0.07%83,24081,203-3,417-0.14 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 10月11日，螺纹钢、热卷期货主力合约2401夜盘及早盘震荡整理，午后明 显下滑后尾盘收复大部分跌幅，盘中均创7月12日以来新低；不锈钢期货主力合 约2311震荡回升，夜盘创7月11日以来新低。 表2：10月11日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2401 1,086,055 1,158,895 8,470 3,362 5,108 0.46% HC2401 705,553 637,189 -5,668 -7,412 1,744 0.26% SS2311 57,429 53,449 -2,696 -1,532 -1,164 -2.10% J2401 25,850 26,392 -800 -1,660 860 3.29% JM2401 101,455 102,131 -800 -2,258 1,458 1.43% I2401 456,862 397,594 14,207 5,548 8,659 2.03% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 10月11日，部分螺纹钢和热卷现货市场价格以下跌为主。合肥、长沙市场 的螺纹钢价格下跌30-40元/吨，上海、无锡、沈阳、石家庄市场的螺纹钢价格下 跌10-20元/吨，武汉市场的螺纹钢价格逆市上涨50元/吨。兰州、乌鲁木齐、西 安市场的热卷价格下跌30-50元/吨，上海、无锡、济南、乐从、郑州、成都、长 沙、武汉、重庆市场的热卷价格下跌10-20元/吨，南宁市场的热卷价格逆市上涨20元/吨。螺纹钢2401合约日线KDJ指标走势继续分化，J值继续回升，K值略有回升，D值继续下滑；热卷2401合约日线KDJ指标走势分化，J值、K值调头回升，D值继续下滑。螺纹钢2401合约日线MACD绿柱转为小幅收窄，热卷2401合约日线MACD绿柱继续小幅放大。 1.2后市展望： 钢铁原料价格的全面走高，使得钢铁生产成本明显高企；但另一方面，房地产投资和需求萎缩给钢铁需求的带来的负面影响，难以通过部分制造类行业需求增量弥补，普通钢材价格上涨缺乏下游行业的配合，导致钢厂利润创2021年7月上旬以来新低。随着钢厂亏损幅度的进一步加大，钢厂被动减产趋势较为明显，由此将带来原料价格的阶段性见顶回落，从而通过成本失去支撑拖累钢材价格。 在基本面走弱的情况下，预计10月上中旬钢材价格或震荡偏弱，建议以逢高 卖出保值或投资策略为主；但10月下旬之后钢材价格或再度反弹，建议届时卖出保值或投资头寸止盈离场或转为买入保值或投资。 二、行业要闻 国务院国资委10月10日召开中央企业经济运行情况通报会。会议要求，中央企业要全力做好能源电力保供，积极备战迎峰度冬，加大煤炭增产增供力度，提前做好发电设备维护和电煤库存管理，加强电网线路检修，全力保障用电用能需求。扎实开展清欠行动，带头偿还拖欠其他企业账款，严防农民工工资拖欠问题。抓实抓细安全生产，严格落实安全生产责任制，以如履薄冰的态度加大安全检查、隐患排除，坚决防范遏制重特大事故发生。 国资委日前对新一轮国企改革深化提升行动进行部署。按照国资委计划，实施方案和工作台账的制定工作将在10月底前收尾。记者获悉，目前中国联通、中煤集团、华润集团等多家央企积极谋划新一轮改革，多地也提出了一系列特色鲜明的改革举措。业内人士认为，新一轮国企改革深化提升行动进入施工期，布局战略性新兴产业、重组整合等改革举措有望加快落地。 9月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2066.36万吨、生铁1890.17万吨、钢材2215.91万吨。其中粗钢日产206.64万吨，环比下降3.15%，同口径相比去年同期下降3.05%，同口径相比前年同期增长16.82%;生铁日产189.02万吨,环比下降3.31%，同口径相比去年同期下降3.26%,同口径相比前年同期增长12.43%;钢材日产221.59万吨,环比增长5.21% （受部分会员企业月底集中结算入库影响，本旬钢材日产环比正增长;剔除相关影响因素，本旬会员企业钢材日产环比下降1.94%)，同口径相比去年同期下降0.24%，同口径相比前年同期增长18.87%。据此估算，本旬全国日产粗钢269.18万吨、环比下降3.12%，日产生铁233.51万吨、环比下降4.25%，日产钢材353.84万吨、环比下降0.82%。9月下 旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1524.68万吨，比上一旬(即9月中旬)减少51万吨、下降3.24%;比上月同旬增加52.23万吨、增长3.55%;比去年底增加217.24万吨、增长16.62%;比去年同旬减少63.61万吨、下降4%;比前年同旬增加329.24万吨，增长27.54%。 近日，方大特钢炼铁区域的多个超低排放改造项目相继进行热负荷试车并取得成功，改造区域均达到环保超低排放标准。据了解，方大特钢严格落实国家生态环境部《关于推进实施钢铁行业超低排放的意见》（环大气〔2019〕35号）文中“烧结、球团、炼铁、焦化等工序的物料破碎、筛分、混合等设备应设置密闭罩，并配备除尘设施”的要求，并结合烧结生产工艺烟气湿度较大，不适合使用布袋除尘系统和电除尘系统处理的特点，对炼铁厂烧结混合料布料系统实施湿法除尘改造。目前，该项目已新增11个扬尘捕集点，每小时处理风量可达300000立方米；同时，除尘系统内部用水具有较强水体自净化能力，且采用自循环方式运行，每日补充水量不超过10立方米。该项目可对130平方米烧结机和245平方米烧结机混合料布料系统相关产尘点烟气进行收集处理，满足环保要求。此外，该公司炼铁厂1号高炉煤气布袋除尘输灰系统气力输送改造项目、原料汽车卸矿点增设大棚超低排放改造项目也已完成热负荷试车，项目的投用可有效改善相关区域的作业环境、空气质量，推进该公司向达到环保A级绩效企业标准迈进。 10月8日，中国二十冶承建的沙钢轧薄带高品质硅钢项目正式开工。铸轧薄带高品质硅钢项目共占地820亩，规划建设200万吨硅钢，分两期建设，其中一期工程建设规模为118万吨无取向硅钢。项目建成后，沙钢将实现无取向硅钢产品的全覆盖，硅钢的生产能力和装备水平将跻身国内第一方阵。 10月9日，南钢国贸公司召开董事会会议，审议通过了年度总经理报告。南钢党委书记、董事长黄一新主持会议，南钢总裁祝瑞荣、副总裁兼首席投资官林国强等参会。会上，南钢总裁助理兼国贸公司总经理李超作了2022年及2023年1-3季度工作总结和2024年工作计划报告；国贸公司党总支书记、副董事长陆兆勇作了党建工作汇报；国贸公司财务经理王华作了2022年财务工作总结及2023年财务工作计划报告。黄一新对国贸公司2022年以来的成绩亮点，以及国贸公司在南钢全球化发展进程中取得的骄人业绩、体现出的状态、作风和能力给予了高度肯定。重点体现在“四个新”：一是新班子，国贸公司新班子很年轻，基本上都是“80后”，充满着新的气象。二是新风貌，年轻员工初生牛犊不怕虎，有闯劲、有活力，创新创业的思维更强劲，南钢国际化到全球化的转变 已颇具雏形。三是新业绩，在高端品种及用户市场方面，无论是品质、区域分布，还是效益，都取得了新的突破。四是新蜕变，国贸公司钢材出口、业务、销售、设备备件采购、外事服务等方面都有了很大的蜕变，尤其是在全球行业低迷的情况下，出口实现大幅增长，非常不易。黄一新强调，未来，钢铁行业或将面临政治、经济以及金融风险等多重挑战，危机对于没有准备的人是灾难，对于有准备的人是机遇，真正强大的有实力的企业，就是要在惊涛骇浪的大海航行中成为洞察趋势方向的战略舵手。市场的周期波动是控制不了的，我们只有通过控制自己，从而进一步影响生态圈。要运用量子力学和量子思维，每天多想美好的事情、美好的目标、美好的人生，从而吸收凝聚宇宙的正能量，嫁接到更好的资源，要相信相信的力量。要不惧风险，在变革丛生、复杂不定的环境中不断调整战略布局，找到结合点和平衡点，在变革中求发展，在创新中求跨越，打出一套自己最擅长的组合拳。要按照设定的效益指标一步步推进，助力南钢在新的形势下，成为真正意义上的全球化企业。经营策略上，要丰富产品结构，不断加大产品研发力度，用创新提升企业核心竞争力。人才方面，要寻找合适的通道，扩大招聘渠道，实现人力资源的全球化。 10月10日，中钢国际股债双杀，正股跌停，可转债大跌14%。今天公司股债继续疲软，正股跌超4%。消息面上，公司10月9日晚间发布公告称，公司董事会决定行使“中钢转债”的提前赎回权。记者以投资者身份致电中钢国际董事会办公室，工作人员表示提前赎回可转债是董事会决定，也是公司权利。公司经营正常，没有什么变化。工作人员还表示，巴以冲突和公司目前业务没有任何关系，公司没有项目在那里执行。 近日，日照市生态环境局发布《日照市深入打好重污染天气消除、臭氧污染防治和柴油货车污染治理攻坚战行动方案》，其中提及钢铁行业相关内容：开展低效治理设施全面提升改造工程，完成钢铁、焦化、水泥行业超低排放改造，推动钢铁企业全面创建环境绩效A级。开展分散、低效煤炭综合治理。分批推进“两高”企业进行能效改造提升，争取到2024年年底前完成炼化、焦化、水泥、石灰、陶瓷、钢铁、铁合金行业企业能效改造提升。2023年年底前，具备条件的水泥、焦化企业完成全流程超低排放改造。持续提升钢铁行业超低排放改造水平，推动山东钢铁日照公司、日照钢铁全面达到环保绩效A级。 渤海证券10月11日研报指出，钢铁、铜铝方面，国内PMI重回扩张区间，随着稳经济政策持续发力，与宏观需求相关度较大的钢铁、铜、铝等品种的需求或逐渐改善。当前海外逐渐向降息周期过渡，国内经济逐 步复苏，建议关注相关板块。黄金方面，短期美联储表态偏鹰，年内再次加息概率或增加，但中期看，高利率环境下美国经济周期性回落或难以避免，未来金价有望进入降息预期驱动的上升通道，同时巴以冲突利好黄金的避险需求，建议关注相关板块。综上，渤海证券维持对钢铁行业和有色金属行业的“中性”评级，维持对博威合金和中金黄金的“增持”评级。 据兰格钢铁悉，西北联合钢铁有限公司在去年7月份曾建议区域内各钢企制定限产计划，以有效应对严峻市场形势。各成员单位计划带头有序限产10%-30%，从供给端发力，坚持没有订单不生产原则，为维护市场发挥积极作用。据了解，目前西北联钢股东钢企总产能近7000万吨。 据Mysteel，10月10日吕梁市场个别焦企计划提涨焦炭价格，湿熄焦上调150元/吨、干熄焦上调110元/吨。 10月11日，中国汽车工业协会信息发布