机构投资者交流会议要点-20231010

机构投资者交流会议要点 参会者普遍认为根据历史经验节后市场应该有表现当前宏观数据转暖，如9月份PMI重新站上枯荣线之上，假期消费数据特别是人均消费数据超预期整体宏观基本面见底确认。四季度行情有望震荡上行格局。关注方向：消费相关的医药生物、旅游酒店、健康食品等；科技相关的华为手机汽车产业链AI算力、算力租赁、智能驾驶、卫星产业链等：以及高股息相关的如煤炭，以及一带一路，三季度业绩预增等。券商、地产也值得跟踪。 精要部分 假期期间外围市场涨跌参半，历史数据看，节前跌节后有所表现的概率大。9月份PMI为50.2，处于枯荣线以上，外资流出规模缩减，假期消费数据反弹，经济基本面好转。虽然美元指数继续强劲，但是外部环境不改变A股市场处于筑底阶段状态。 展望节后，与会者分歧不大，乐观者认为随着房地产暴雷后陆续出台政策救市，后续对股市的冲击作用越来越小，国内经济数据开始得到改善，后续有望支撑指数反弹。并且我国货币政策独立，节前中美关系开始缓和，目前这个位置，往下面的空间也并不大。中性者认为，虽然利好不断，但是环境变化比较快。漂亮国继续制裁中国企业，另外需要关注地缘政治事件例如巴以冲突对股市的影响，对股市反弹仍需保持谨慎。 买方基金经理看好的方向 华为手机：华为mate60供不应求，卫星通信芯片需要大增，相关标的：华力创通，卖方给出一个估值空间，大概是250亿到300亿之间。东睦股份，折叠屏手机较链是折叠屏手机里面的最高价值的部件之一，公募增资，销售超预期。 华为汽车：问界N7的大订单是超预期的，产能全部上来之后，有往海外投放的可能性，相关标的：赛力斯、江淮汽车、恒勃股份、沪光股份华为超充：受益于汽车销量的大增，超级充电桩橡套电缆需求增加，相关标的：日丰股份、永贵电器 华为云：发布了汽车大模型和医学大模型，携手建设百模千态。相关标的：恒为科技、创意信息PCB：英伟达预计在15~16号召开AI峰会，金百泽公司研发了400G光模块PCB关键工艺技术。光模块：AI算力仍是一条主线，相关标的：光迅科技、华工科技 算力租用：比较受资本的关注，还有一定的增长的空间。相关标的：优刻得、翠微股份、元道通信、鸿博股份、恒润股份、莲花健康、中贝通信一带一路：新疆自贸区继续发酵，新疆交建、哈焊华通获益。东方盛虹受中东资金关注。高息股：货币宽松政策，低利率水平下，一部分资金偏好高息股，相关标的：山西焦煤、陕西煤业、山煤国际 医药：医保谈判是重要的行业催化剂，医药板块迎来底部的一个布局的机会。相关标的：药明康德、智飞生物、诺泰生物 近端次新股：资金的市场情绪在节后可能会出现大幅度的提升，次新股反应灵敏，相关标的：信邦智能代糖：9月份以来，减肥药是市场表现比较好的一个板块，关注度上升。相关标的：百龙创园旅游酒店：假期数据超预期，不管是整体同比2019年还是人均的对比2019年都是增长的。相关标的中国中免、宋城演艺；黄山旅游：锦江酒店、首旅酒店等。