计算机行业快报：海外B端AI应用商业化进展梳理：AI应用加速落地

2023年10月10日 行业研究●证券研究报告 计算机 行业快报 海外B端AI应用商业化进展梳理：AI应用加速落地投资要点9月以来，海外头部生成式AI应用的商业化进展呈现明显加速趋势。包括微软、Adobe、Salesforce、SAP、Crowdstrike等各领域头部厂商均相继发布了新功能、以及公布了产品定价情况。海外AI应用经过前三个季度的产品打磨以及用户试用，目前产品成熟度已有明显提升。今年Q4将成为AI应用落地的关键节点，且Q4也是许多主流AI应用厂商的首个商业化季度，到24年AI应用将进入全面商业化阶段，在这一时期海外头部厂商的新产品发布、用户试用、产品定价、以及订单及用户数等将成为相关个股和板块的重要催化因素。 从各领域生成式AI应用的具体进展来看： 1）办公软件（Microsoft365Copilot）：9月26日365Copilot产品功能升级，计划于11月1日面向企业客户全面开放。365Copilot作为2B标杆AI应用，从3月产品初版发布、5月后的小范围试用、7月公布定价、到11月全面上线，共经过了接近8个月的时间。从365Copilot的迭代过程来看，一方面要将AI与产品和场景进行完美融合，需要经过较长时间的产品打磨；另一方面，企业用户也需要时间来对产品进行测试，从5月至今365Copilot不断扩大用户的试用范围，早期大客户接受度普遍较高，在后续用户群体扩大后，许多客户需要根据产品功能和自身预算来判断是否进行购买或订阅，特别是在365Copilot本身定价较高的情况下。2）创意工具（Adobe）：9月17日AdobeFirefly定价正式公布。此前，Adobe已经将生成式AI工具Firefly集成到了Photoshop，Illustrator，AdobeExpress和AdobeGenstudio等主要产品线中。近期，Adobe宣布将CreativeCloud的订阅服务的价格提高10%，同时，针对AdobeFirefly的定价正式公布。Firefly采取点数制收费，用户使用AI作图时消耗生成点数，每个点数对应一张图，每月可免费获得25点数，同时也可以付费购买点数。目前中国香港地区Firefly个人版加油包月付费用为38港币，年付价格为336港币，包含100个生成点数和去水印功能（企业版积分更多）。Adobe单独购买AIGC积分的定价为4.99美元/100积分，即5美分生成一张图。横向对比，远低于OpenAI的Dall-E生成一张图需要花费近13美分。3）企业服务/CRM（Salesforce）：9月12日Salesforce发布多项AI产品重大更新。六月中旬，Salesforce在推出了AICloud，将AI，CRM，数据等组件集成在了一个统一的云架构中，AICloud的年度最低订阅费用为36万美元，包含CRM、Slack及Tableau的账号以及按用量计费的EinsteinAI、DataCloud等功能；7月，Salesforce公布了服务GPT和销售GPT的两个AICRM模块的 投资评级领先大市-B维持首选股票评级002230.SZ科大讯飞买入-A300496.SZ中科创达买入-A688023.SH安恒信息买入-A002410.SZ广联达增持-A一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-0.91-7.2231.05绝对收益-2.39-10.9127.89 分析师方闻千 SAC执业证书编号：S0910523070001fangwenqian@huajinsc.cn 相关报告计算机：365Copilot的商业化历程与未来展望-365Copilot的商业化历程与未来展望2023.9.25计算机：AI应用进入大爆发时代-全球生成式AI应用全景图2023.9.7金山办公：订阅业务快速增长，看好AI+办公的深度融合-金山办公业绩快报2023.8.24四维图新：看好公司智驾、智芯的长期驱动力-四维图新业绩快报2023.8.24计算机：数据资源并表发布，加速数据要素商业化-计算机行业快报-数据资源暂行规定发布，加速数据要素商业化2023.8.23广联达：收入端稳定增长，看好AI+建筑的产业布局-广联达业绩快报2023.8.23中科创达：智能汽车保持高增，大模型+边缘计算彰显长期价值-中科创达业绩快报2023.8.20 订阅价格，分别为单用户50美元/月。9月，Salesforce在年度客户大会Dreamforce上发布了多项重磅更新，包括：1、聊天机器人EinsteinCopilot，将全面植入CRM套件中，目前处于测试阶段；2、底层安全架构EinsteinTrustLayer（信任层），能够阻止大模型开发商利用客户数据训练AI，预计10月份上线。总体来看，AICloud及AICRM相对高昂的价格意味着Salesforce的AI服务将首先迎合大型多云客户，且客户群主要存量客户而非增量客户。同时，由于Salesforce的近一半以上的AICRM产品要到2023年底或2024年初才能上线，因此预计生成式AI对公司收入和业绩的影响需要在24-25财年才能得到充分体现。 4）企业服务/ERP（SAP）：9月27日SAP发布了AI智能助手Joule，嵌入SAP的企业云解决方案中。Joule嵌入在了SAP的HR、财务、供应链、采购和客户体验等产品模块中，用户只需用简单的语言向Joule提问或描述问题，就能从SAP和第三方的海量商业数据中获得答案。Joule将于今年四季度率先在SAPHR和SAPStart中上线，并于明年初在SAPS/4HANA公有云版本上搭载，紧随其后的是SAPCRM云、SAP采购云和SAP业务技术云平台。SAP的主要竞争对手微软3月发布了Dynamics365Copilot，且Oracle在9月也推出了相关AI产品，总体来来，EPR领域的AI应用正处于产品打磨阶段，主流产品尚未公布定价。 5）网络安全（Crowdstrike、Panw）：9月5日Crowdstrike的生成式AI产品定价正式公布，8月18日Panw披露AI平台XSIAM的销售数据超预期。网络安全上是今年生成式AI领域比较超预期的方向，自3月微软发布MicrosoftSecurityCopilot以来，此后多家头部安全厂商均发布了AI+“安全大脑”产品。9月Crowdstrike公布了AI智能助手CharlotteAI的定价为20美元/终端。同时公司预期未来5年CharlotteAI的潜在市场规模将高达70亿美元。而PaloAltoNetworks发布的首款完全基于AI构建的平台XSIAM，在最近连续两个季度内均获得了千万美元大单，此前公司制定了XSIAM第一年收入达1亿美元的目标，目前收入已达2亿美元，远远超出了此前设立的目标，XSIAM也成为PaloAltoNetworks在下一代防火墙之外增长最快的产品。 6）IT服务/软件开发（Servicenow）：9月22日Servicenow发布生成式AI套件NowAssist新功能。NowAssist是由ServiceNow训练的专属的大模型驱动，并嵌入到ServiceNow的主要产品线中，9月发布的新功能主要包括ITSM、客户服务、人力资源和软件开发四个不同领域。6月，ServiceNow发布了生成式AI解决方案GenerativeAIController和NowAssistforVirtualAgent，功能集中在两个关键领域，一是意图理解与语言生成，二是知识综合和流程自动化。根据Servicenow此前发布的生成式AI产品路线图，2024年将发布包括完整的自动化服务、自动化知识创建的生成式人工智能产品。 7）数据智能（Palantir）：9月14日Palantir披露生成式AI平台AIP的客户数量达150家。2023年4月，Palantir正式推出新开发的AI产品，AIP（ArtificialIntelligencePlatform）。在9月AIPCon会议上，Palantr披露AIP推出不到六个月时间，已被能源、金融、酒店和医疗保健等行业的150多家组织和机构使 用，其中包括思科、松下、普华永道等大型客户，且预计到2024年5月，将有超过400家组织、40家机构使用AIP。PalantrAIP的主要客户群为大型及超大型客户，目前仍处于试用阶段，暂未进行全面商业化。 8）汽车（Tesla）：8月26日Tesla推出了FSDBetaV12测试版本，实现了 端到端的AI自动驾驶系统。V12系统不再依赖高精度地图和导航数据，而是依靠车载摄像头和神经网络，采用大量视频数据进行训练，完成自动驾驶AI全控制。其中，特斯拉摄像头以全帧率运行，8个摄像头以36帧/秒的速度进行拍摄。同时，特斯拉训练过程依赖于英伟达的GPU，并将上线由10000块H100组成的GPU集群，以此来训练FSD的新版本。但由于V12系统中还未加入交通信号灯，以及能见度低的场景的数据，目前还在调试中，并未确定正式发布时间。 投资建议：生成式AI相关标的涉及模型、算法、应用、算力四大类型厂商，重点看好具备明确商业化前景，能够基于行业纵深，场景卡位，数据资源的来构建竞争壁垒的应用厂商公司。同时，看好AIInfra中应用上游工具链头部厂商，能够通过产品横向一体化来不断扩大自身的竞争优势。相关标的：1）办公软件：金山办公、福昕软件；2）企业服务：泛微网络、致远互联；3）教育：科大讯飞；4）创意工具：万兴科技；5）金融：同花顺、恒生电子；6）网络安全：安恒信息、深信服、奇安信；7）法律：金桥信息；8）工具链：星环科技；9）智能汽车：中科创达、德赛西威。与此同时，我们看好大模型训练及推理所带来的算力需求的持续增加，看好芯片、服务器、云服务及算力租赁厂商，相关标的：云赛智联、寒武纪，海光信息、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、优刻得、青云科技。 风险提示：技术发展风险、贸易摩擦加剧风险、数据安全风险、道德和伦理风险。 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上； 同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%； 落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上；风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动； B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 方闻千声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更