通信行业快报：国家发布算力行动计划，智能算力占比达35%

2023年10月10日 行业研究●证券研究报告 通信 行业快报 国家发布算力行动计划，智能算力占比达35%投资要点事件：工业和信息化部、中央网信办、教育部、国家卫生健康委、中国人民银行、国务院国资委等六部门近日联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，到2025年，计算力方面，算力规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。 事件分析： 《算力高质量发展行动计划》是由工信部、国资委等六个部委印发，工信部是牵头单位，我们认为该行动计划将加强计算、网络、存储和应用协同创新，推进算力基础设施高质量发展，充分发挥算力对数字经济的驱动作用。行动计划包括总体要求、主要任务和保障措施三个部分，并在总体要求中明确了到2025年在计算力、运载力、存储力、应用赋能方面的目标，其中算力方面明确提出规模超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%，东西部算力平衡协调发展。 1、完善算力综合供给体系。算力供给是算力的生命力，行动计划中明确提出“综合供给体系”，包括优化算力设施建设布局，按照全国一体化算力网络国家枢纽节点布局，京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等节点有序建设算力设施；贵州、内蒙古、甘肃、宁夏等节点推进数据中心集群建设；推动算力结构多元配置，将人工智能产业与算力融合发展。促进边缘算力协同部署，加强行业算力建设布局，推动“云边端”算力泛在分布、协同发展。推动算力标准体系建设，制定面向业务需求的算力设施、IT设备、智能运营等方面的基础共性标准，支撑算网融合产业化发展。2、提升算力高效运载能力。运载能力是算力应用的关键。行动计划中明确提出四方面提升运载能力的措施。包括优化算力高效运载质量，探索构建布局合理、泛在连接、灵活高效的算力互联网。增强异构算力与网络的融合能力，开展数据处理器（DPU）、无损网络等技术升级与试点应用，实现算力中心网络高性能传输。强化算力接入网络能力，推动城域光传输设备向综合接入节点和用户侧部署，加快实现大带宽、低时延的全光接入网络广泛覆盖，城区重要算力基础设施间时延不高于1ms。提升枢纽网络传输效率，推动算力网络国家枢纽节点直连网络骨干节点，逐步建成集群间一跳直达链路，国家枢纽节点内重要算力基础设施间时延不高于5ms，加快400G/800G高速光传输网络研发部署和全光交叉、SRv6、网络切片、灵活以太网、光业务单元等技术应用。3、构建一体化算力服务体系。算力服务体系打通算力赋能行业应用的“最后一公里”。包括打造集成多方算力资源和开发平台的算力服务，鼓励各地为中小 投资评级领先大市-B维持首选股票评级300308.SZ中际旭创增持-B300442.SZ润泽科技买入-B603220.SH中贝通信买入-B一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益4.5-2.843.64绝对收益3.03-6.4840.48 分析师李宏涛 SAC执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn 相关报告通信：算力扩散，边缘场景和投资价值-通信行业边缘算力专题报告2023.7.4创意信息：低轨卫星+数据要素将启动，业务矩阵受益-创意信息覆盖业绩点评2023.6.30菲菱科思：算力加速驱动景气提升，高端交换机突破-菲菱科思点评报告2023.6.30通信：算力互通与边缘算力，首批算法备案清单发布-通信行业周报2023.6.25盟升电子：布局电子对抗赛道，卫星加速业绩可期-盟升电子业绩点评2023.6.21通信：物联网连接+液冷服务器复合高增长，云服务市场景气提升-通信行业周报2023.6.18云赛智联：数据要素贝塔向上，全链布局加固护城河-云赛智联2023Q1点评2023.6.13 http://www.huajinsc.cn/1/4请务必阅读正文之后的免责条款部分 企业、科研机构提供普惠算力资源，降低算力使用成本和门槛，保障算力使用需求。应用赋能方面，打造一批算力新业务、新模式、新业态，工业、金融等领域算力渗透率显著提升，医疗、交通等领域应用实现规模化复制推广，能源、教育等领域应用范围进一步扩大。每个重点领域打造30个以上应用标杆。 建议关注标的： 1）算力基础设施：中兴通讯、紫光股份、神州数码、拓维信息、工业富联、浪潮信息、菲菱科思、共进股份； 2）算力连接：中际旭创、光迅科技、华工科技、天孚通信、源杰科技； 3）算力供给：润泽科技、首都在线、数据港、宝信软件、奥飞数据； 4）算力云：首都在线、优刻得、青云科技、云赛智联； 5）算力租赁：莲花健康、中贝通信、鸿博股份、恒润股份、润建股份； 6）算力可视化及运维：恒为科技、亚康股份、新炬网络； 7）算力液冷：英维克、佳力图、申菱环境。 风险提示：受客观因素影响建设进度不及预期；各地政策落实缓慢；行业转型进度不及预期。 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上； 同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%； 落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上；风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动； B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 李宏涛声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。风险提示： 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司办公地址： 上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层 北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层 深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元电话：021-20655588 网址：www.huajinsc.cn