白糖周报：原糖天量交割，市场情绪低落

原糖天量交割，市场情绪低落 贴【行情回顾】 作者：汪贞祥 本周原糖3月合约收26.77美分/磅，周涨幅0.98%；伦白糖12月合约收709.8美元/吨，周跌幅0.47%；郑糖主力2401合约收盘价6947元/吨，周跌幅0.86%。 【市场分析】 /国庆期原糖经历10月合约大量交割，创下历年原糖交割量新高，由于缺乏亚太地区主和中美洲地区食糖主要出口，本次交割糖源全部来自巴西287万吨。需要注意接货方仅有丰益公司，糖源过于集中，恐将影响后期现货行情走向。另一方面，大量交割糖源交接，令巴西港口物流出现阶段性拥挤，本周港口待装食糖出口量达到568万吨，高于前一周401万吨。生产方面：巴西9月上双周甘蔗压榨量有所下降，但甘蔗ATR保持较高，弥补甘蔗压榨损失，产糖312万吨，保持近年同期最好水平。北半球欧盟甜菜进入榨期，各国甜菜产量均有不同程度增长，尤其是东欧地区增幅较大，预计23/24年度欧盟+英国产糖增加于1560万吨；印度和泰国因天气因素，预计开榨期有所延后，关注10月底印度ISMA食糖产量估产。整体上原糖近月摘牌高额交割抑制市场交易情绪，3月合约一度下挫跌破60日线，原白价差收窄至120美元/吨附近，基金净多持仓撤离避险，原糖重新回落高位震荡区。 投资咨询号：Z0018323 联系电话:86-0771-5593356 邮箱:cail@hrrdqh.com 影响国内节前交易所提保，令盘面交易量有所下降。华商储备中心食糖放储价格高于市场预期，陈糖全部成交，而新糖部分广西和广东沿海库点流拍，市场预计9月27日抛储量接近10万吨，投放市场时间大概在10月中下旬。抛储价格略低于销区加工糖，市场解读本轮国储投放为缓解供应为目的，而非打压市场价格，产区陈糖挺价意愿依然较强，期现保持高基差。关注国内北方新疆和内蒙产区已基本全面开榨，第四季进口原糖大量到港，叠加后期国储糖仍有多轮抛储，糖源供应相对充足，令新旧糖价格修正，压制郑糖2401合约上冲动能，预计短期内盘面以调整为主。下周我公司研究所对广西产区调研，可关注糖仁汇公众号对产区调研实况。 【策略建议】建议以短线交易为主。 【风险提示】宏观消费天气 ，走势建仓【仅供参考】 数据来源：Wind 数据来源：Wind 数据来源：中国海关总署 数据来源：万得资讯、华商网 数据来源：Unica 数据来源：巴西对外贸易处 数据来源：美国ICE、欧洲ICE 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。