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根据报告,兆驰科技的业绩受到景气度下滑和传统LED竞争格局恶化的压力,2Q23实现营收1.81亿元,YOY-38%,QoQ-49%;归母净利润-0.14亿元;毛利率为35.39%,QoQ-3.91pcts;净利率仅为-8.8%。但是,公司通过扩产COB封装线和Chiplet产线,有望加速Mini LED和封装设备的成长。根据洛图科技调研预测,2027年Mini LED直显市场规模超过200亿元,22-27年CAGR为55%以上。公司作为国内少有的贴片机/焊线机/测试包装机全面布局者,未来有望深度受益。然而,半导体景气度恢复不及预期和产品验证不及预期等风险也需要关注。