汽车行业周报：赛力斯订单再超预期，关注华为造车产业链

行业研究 报汽车 告 赛力斯订单再超预期，关注华为造车产业链 2023-10-07 行业周报 看好/维持 汽车 走势对比 17% 太 12% 平 8% 3% 22/10/10 22/12/10 23/2/10 23/4/10 23/6/10 23/8/10 洋(1%) 证(6%) 券 股汽车沪深300 份子行业评级 有 限推荐公司及评级 公司 证相关研究报告： 券《2023-8海外重点市场新能源汽 研车跟踪月报》--2023/09/26 究《保隆科技：深度受益华为汽车业报务，ADAS感知层布局再下一城》--告2023/09/26 《华为概念多重催化，关注自动驾 驶产业链表现》--2023/09/24 证券分析师：文姬 电话：021-58462906 E-MAIL：wenji@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523050001 研究助理：钟鸣 一般证券业务登记编码：S1190123060018 报告摘要 本周市场：本周车零部件上涨0.33%，商用载客车下跌0.52%，乘用车 下跌0.69%，商用载货车下跌0.70%，沪深300下跌1.32%，汽车板块下跌0.04%，汽车板块跑赢沪深300指数1.28pcts。 行业层面：1）华为智界S7亮相，问界M7订单表现亮眼：9月25日华为举行秋季全场景新品发布会，华为智选车业务首款轿车智界S7正式亮相，将于2023年11月正式发布。另外新款问界M7性价比出色，截止至10月6日大定已突破5万台。2）欧盟委员会正式启动对中国进 口的电动车反补贴调查：10月4日欧盟委员会正式启动对从中国进口的电动车的反补贴调查，调查将确定中国的电动汽车价值链是否受益于非法补贴，预计调查将在启动后最长13个月内结束。 公司层面：1）双环传动：公司发布业绩预告，2023前三季度预计实现归母净利润5.79-5.99亿元，同比增长41.29%-46.18%。2）旭升集团：近期收到定点项目共计8个，生命周期为4-6年，年销售总金额约人民 币7亿元，生命周期总销售金额约人民币36亿元，预计在2023年第四季度逐步开始量产。3）保隆科技：近期公司收到国内某自主品牌主机厂定点通知，公司作其全新平台项目配套空气悬架系统，该项目生命周期5年，生命周期总金额超过人民币4.7亿，预计2025H1量产。 投资建议：1）9月乘用车销量稳健增长，关注四季度景气度表现与结构主题机遇：乘联会预计9月狭义乘用车零售销量198.0万辆，同比+3.0%，2023Q4各地补贴政策刺激叠加近期销量高增趋势，关注四季度景气度表现与结构主题机遇。2）欧盟反补贴调查实质 影响微弱，或加速中国车企出海进程：10月4日欧盟委员会正式启 动对从中国进口的电动车反补贴调查，当前中国品牌欧洲市占率处低位实质影响微弱；此前上汽、比亚迪宣布计划欧洲建厂，中国车企出海进 程或加速。3)问界M7订单超预期+新车持续上市+城市NCA落地， 关注华为造车产业链布局：新款问界M7订单表现超预期，截止至 10月6日新款M7大定达5万台。另外近期智界S7亮相，后续华为车型矩阵持续完善及城市NCA落地带动产业链底部催化表现，建议关注华为造车业务相关产业链布局。 本周组合：整车：比亚迪、长安汽车、赛力斯。零部件：保隆科技、 伯特利、拓普集团、上声电子、松芝股份、信质集团、瑞鹄模具、文灿股份、均胜电子等。 风险提示：乘用车销量、新能源车销量、政策刺激效果不及预期等。 赛力斯订单再超预期，关注华为造车产业链 2 行业周报P 目录 一、本周热点聚焦4 (一)华为智界S7亮相，问界M7订单亮眼4 (二)北美特斯拉价格调整5 (三)欧盟电动车反补贴调查启动6 二、本周市场表现回顾7 (一)各板块市场表现综述7 (二)A股重点上市公司市场表现7 (三)H股重点上市公司市场表现7 (四)行业市场表现8 三、重点产销和终端追踪8 (一)重点车企月度批发量跟踪8 (二)重点新能源车企月度批发量跟踪9 (三)行业库存跟踪9 (四)行业周度销量跟踪10 四、本周重点上市公司公告与行业动态10 (一)上市公司重要公告10 (二)行业重点新闻动态梳理11 五、本周新车上市14 六、本周IPO与再融资重点动态14 (一)本周汽车相关再融资14 七、原材料成本情况概览15 (一)电池相关原材料概览15 (二)整车相关原材料概览15 图表目录 图表1智界S74 图表2智界S74 图表3智界S7配置选择5 图表4ADS2.0高阶智能辅助驾驶功能5 图表5截至10月5日大定突破4万台5 图表610月6日大定达7000台5 图表7美国MODEL3/Y售价6 图表8中国MODEL3/Y售价6 图表9汽车子行业周涨跌（单位：%）7 图表10本周涨跌幅最大的重点个股（单位：%）7 图表11恒生行业指数一周涨跌幅（%）7 图表12H股重点公司一周涨跌幅（%）7 图表13行业一周涨跌幅（单位：%）8 图表14重点车企8月批发量（单位：辆）8 图表15重点新势力车企9月销量（单位：辆）9 图表16乘用车库存变化（万辆）9 图表17重点新能源车企库存数量（万辆）9 图表18乘用车周度上险数（万辆）10 图表19新能源乘用车周度上险数（万辆）10 图表20重点公司公告10 图表21本周上市新车14 图表22汽车行业再融资公司列表14 图表23碳酸锂价格（元/吨）15 图表24氢氧化锂价格（元/吨）15 图表25磷酸铁锂价格（元/吨）15 图表26人造石墨价格（元/吨）15 图表27钢铁价格（元/吨）15 图表28塑料ABS价格指数（元/吨）15 图表29纯碱价格（元/吨）16 图表30铝价格（美元/吨）16 一、本周热点聚焦 (一)华为智界S7亮相，问界M7订单亮眼 智界S7于华为秋季发布会正式亮相。9月25日下午华为举行秋季全场景新品发 布会。华为常务董事、终端BGCEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东宣布，华为智选车业务首款轿车智界S7正式亮相。智界S7是奇瑞汽车与华为智选合作打造的纯电动中大型轿跑，也是智界品牌的首款车型。智界S7首搭HarmonyOS4智能座舱和搭载华为高阶智能驾驶，搭配21英寸锻造轮毂、Brembo高性能卡钳以及碳纤维尾翼。作为华为智选车业务的新品类，智界S7新车将于2023年11月正式发布。 图表1智界S7图表2智界S7 资料来源：ZAKER，太平洋研究院资料来源：ZAKER，太平洋研究院整理 智界S7配置选择多样化，智能化表现出色。智界S7有望提供丰富的配置选择， 以满足消费者的个性化需求。轮毂方面，智界S7将提供19英寸、20英寸和21英寸不同尺寸的可选。同时，还可以根据喜好选择镀铬装饰条、隐私玻璃、制动盘、制动钳、激光雷达等各种选装配置，进一步打造出独特的个性化车辆。智界S7还将搭载华为ADS2.0高阶智能辅助驾驶功能，其中包括城区NCA功能。NCA即无人驾驶城区自动泊车功能，可以实现在无图城市中自动寻找停车位并完成泊车。此项功能已在部分城市开放，并计划扩至15个无图城市。这项技术的加入将给智界S7提供更强大的驾驶辅助支持，提升驾驶体验和安全性能。 图表3智界S7配置选择图表4ADS2.0高阶智能辅助驾驶功能 资料来源：ZAKER，太平洋研究院资料来源：ZAKER，太平洋研究院整理 新款问界M7性价比超预期，订单表现亮眼。10月5日AITO问界官方发布消息称，新 M7累计大定（缴纳定金不可退）超过40000台,10月6日当日大定再创新高达到7000台，订单表现超预期。9月12日，AITO问界新M7正式发布并公布售价，提供大五座和六座两个版本，售价区间为24.98至32.98万元，与同品牌中型SUV问界M5落于同一价格带。这一价格意味着新款车型较此前版本起售价直降7万元，与1月降价后的问界M7相比下调4万元。后续奇瑞华为、江淮华为、长安合作车型有望陆续上市。 图表5问界新M7大定数量跟踪(台)图表6华为造车规划 资料来源：问界，太平洋研究院资料来源：太平洋研究院整理 (二)北美特斯拉价格调整 北美特斯拉Model3/Y售价降低。据特斯拉美国官网显示，特斯拉下调部分车型在美国售价，将Model3价格从40240美元降至38990美元，Model3长续航版从47240美元降至45990美元，Model3Performance从53240美元降至50990美元；将ModelY长续航版价格从50490美元降至48490美元，ModelYPerformance价格下调为52490美元。同时，特斯拉将其美国 所有车型的引荐购车奖励从500美元下调至仅250美元。 图表7美国MODEL3/Y售价图表8中国MODEL3/Y售价 $75,000 $65,000 $55,000 $45,000 $35,000 Model3SR+Model3LR-AWDModel3P $70,000 $60,000 $50,000 $40,000 2021/1/1 2021/2/21 2021/3/24 2021/4/22 2021/5/21 2021/6/25 2021/10/5 2021/11/4 2022/3/9 2022/4/6 2022/6/15 2023/1/6 2023/1/25 2023/2/11 2023/4/7 2023/4/21 2023/5/12 2023/10/6 $30,000 Model3标准续航版Model3高性能版ModelY标准续航 ModelYLR-AWDModelYPModelYRWDModelY长续航版ModelY高性能版 资料来源：特斯拉官网，太平洋研究院资料来源：特斯拉官网，太平洋研究院整理 (三)欧盟电动车反补贴调查启动 欧盟委员会正式启动对从中国进口的电动车的反补贴调查。欧洲时间10月4日，欧盟委员会正式启动对从中国进口的电动车的反补贴调查。调查将首先确定中国的电动 汽车价值链是否受益于非法补贴，以及这种补贴是否对欧盟电动汽车生产商已造成或造成潜在的经济损失。调查将在启动后最长13个月内结束。 商务部和中汽协发声所谓补贴项目和损害威胁的主观臆断。商务部表示，欧方发 起此次反补贴调查仅依据对所谓补贴项目和损害威胁的主观臆断，缺乏充足证据支持，不符合世贸组织相关规则，中方对此表示强烈不满。中汽协表示，欧方此举将严重扰乱全球汽车产业链供应链，中国电动汽车市场是竞争非常激烈的市场，绝不是靠补贴来支撑保护的，汽车产业的发展要靠公平竞争而不是保护主义。 图表92023年8月欧洲市场中国品牌销量（万辆）图表102023年8月中国整车出口主要国家（辆） 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.62 90000 0.31 0.27 0.27 0.23 0.05 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 0 名爵沃尔沃极星比亚迪长城蔚来 资料来源：乘联会，太平洋研究院资料来源：乘联会，太平洋研究院整理 二、本周市场表现回顾 (一)各板块市场表现综述 本周汽车服务板块上涨0.89%，汽车零部件上涨0.33%，商用载客车下跌0.52%，乘用车下跌0.69%，商用载货车下跌0.70%，沪深300下跌1.32%。 (二)A股重点上市公司市场表现 A股重点公司涨幅前五的公司为精锻科技、小康股份、三花智控、信质集团、保隆科技，涨跌幅分别12.23%、11.46%、7.96%、6.82%、4.95%，跌幅前五的公司分别为文灿股份、瀚川智能、福耀玻璃、伯特利、双环传动，跌幅分别为3.31%、3.67%、3.88%、4.92%、11.83%。 12.2311.46 7.966.824.95 -3.31-3.67-3.88-4.92 图表11汽车子行业周涨跌（单位：%）图表12本周涨跌幅最大的重点个股（单位：%） 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.32 -1.50 0.89 15.00