海外策略周报：现阶段海外多数市场波动加大

仅供机构投资者使用 证券研究报告|海外策略周报 2023年10月7日 现阶段海外多数市场波动加大 全球主要市场表现 证券分析师：王一棠 邮箱：wangyt3@hx168.com.cnSACNO：S1120521080003 分析师 --海外策略周报 指数 收盘 涨跌 幅度（%） 纳斯达克指数 13,431.34 212.02 1.60 标普500 4,308.50 20.45 0.48 印度SENSEX30 66,036.84 208.43 0.32 道琼斯工业指 数 33,407.58 -99.92 -0.30 上证指数 3,110.48 -21.96 -0.70 欧元区 STOXX50(欧元) 4,144.43 -30.23 -0.72 马尼拉综指 6,259.95 -61.29 -0.97 德国DAX 15,229.77 -156.81 -1.02 法国CAC40 7,060.15 -74.91 -1.05 富时新加坡海峡指数 3,174.39 -43.02 -1.34 英国富时100 7,494.58 -113.50 -1.49 加拿大S&P/TSX 综合 19,246.07 -295.20 -1.51 恒生指数 17,485.98 -323.68 -1.82 巴西IBOVESPA 指数 114,169.63 -2,395.54 -2.06 韩国综合指数 2,408.73 -56.34 -2.29 墨西哥MXX 49,666.50 -1,208.48 -2.38 日经225 30,994.67 -862.95 -2.71 海外市场一周主要观点:本周美股三大指数涨跌不一，周内波动幅度仍然较大。目前标普500席勒市盈率为29.45，仍明显高于历史平均数和中位数。由于美股估值压力尚未释放充分，美国经济端的压力仍在，美联储货币政策仍然偏紧，预计未来一段时间美股大盘仍将出现进一步回调。由于现阶段估值较高，预计美股中较多重要的大型科技成长股还将出现进一步回调；由于现阶段经济偏疲软，美股中一些价值行业也会面临进一步的回调压力。在这种回调趋势行情中美股不同的成长和价值行业中还将轮番有重要个股出现单日明显下跌。本周多数欧股市场出现回调。由于欧元区的经济仍然较为疲软，欧元区货币政策转换还需要等待，预计未来一段时间欧洲一些重要市场指数还将出现下跌；前期未出现充分回调的欧洲STOXX600指数、欧洲STOXX50指数、德国DAX、法国CAC40、英国富时100、意大利富时MIB、荷兰AEX、丹麦OMX20、爱尔兰综指等欧洲重要市场指数还将出现进一步回调；欧股市场多数成长行业和价值行业将会面临进一步的震荡。预计在流动性偏紧叠加经济疲软的周期中，加拿大S&P/TSX和澳洲标普200指数还将容易出现波动。本周日经225指数出现进一步回调。由于日经225指数估值仍然没有明显优势，叠加欧美等发达市场波动的联动影响，预计日经225指数未来一段时间还将出现进一步回调；由于日本价值股和成长股估值均偏高，多数成长和多数价值行业容易出现一定回调。考虑到多数发达经济体流动性偏紧，多数海外新兴市场还将出现波动；前期尚未回调充分的巴西IBOVESPA、墨西哥MXX、阿根廷MERVAL、IPSA智利圣地亚哥指数、新加坡海峡指数、泰国SET指数、印度SENSEX30、印尼综指等新兴市场未来一段时间将出现进一步回调。本周港股大盘出现回调。由于外围市场波动的影响仍在，港股大盘回暖的流畅度还将一定程度受外围整体市场环境的不定期影响，港股市场仍将延续超跌反弹和震荡反复结合的相对复杂的走势。从指数权重分布来看，预计未来短期内恒生指数和恒生中国企业指数的波动率仍低于恒生科技指数的波动率。受行业周期等因素的影响，港股市场中资讯科技、非必需消费等重要行业仍然将出现超跌反弹和震荡反复相结合的相对复杂的走势。恒生金融业里面一些资产处于估值较低的水平，未来一段时间有随着回调和波动逐步分批低吸布局的机会。 美股市场一周表现：本周美股三大指数涨跌不一，标普500、纳斯达克指数分别上涨了0.48%、1.6%，道琼斯工业指数下跌了0.3%。 港股市场一周表现：本周恒生指数、恒生中国企业指数、恒生香港中资企业指数普遍下跌，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生 香港中资企业指数跌幅分别为1.82%、2.83%和2.45%；恒生科技指数下跌了2.66%。 海外重要经济数据：2023年9月，日本制造业PMI为48.5，低于前值49.6。 风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；全球黑天鹅事件。 正文目录 1.本周全球市场表现4 2.美股市场近一周表现5 2.1.美股大盘本周表现5 2.2.美国中概股本周表现6 3.港股市场近一周表现7 3.1.本周港股大盘以及不同行业表现7 3.2.港股市场本周表现较好的个股8 4.本周重要海外经济数据9 5.风险提示11 图表目录 图1美股三大指数走势5 图2本周标普500不同行业涨跌幅（%）5 图3纳斯达克金龙指数走势6 图4港股三大指数走势7 图5恒生科技指数走势7 图6恒生各行业本周涨跌幅（%）7 图7美国失业率（季调）（%）10 图8美国当周初次申请失业金人数（季调）10 图9欧元区失业率（季调）（%）10 图10欧元区核心CPI同比增速（%）10 图11英国制造业PMI11 图12日本制造业PMI11 表1发达市场本周主要表现4 表2新兴市场本周主要表现4 表3标普500指数一周表现排名前十个股5 表4美国中概股一周表现排名前十个股6 表5恒生指数一周表现排名前十个股8 表6恒生中国企业指数一周表现排名前十个股8 表7恒生香港中资企业指数一周表现排名前十个股9 表8恒生科技指数一周表现排名前十个股9 1.本周全球市场表现 本周发达国家市场大多数出现下跌行情。其中，日经225跌幅较大，本周下跌了2.71%。 证券代码 证券简称 收盘价 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 PE(TTM) PB(LF) 表1发达市场本周主要表现 （%） （%） IXIC.GI 纳斯达克指数 13431.34 1.60 28.33 39.83 4.97 SPX.GI 标普500 4308.50 0.48 12.22 23.44 4.04 NZ50.GI 新西兰标普50 11287.03 -0.08 -1.62 18.45 1.08 DJI.GI 道琼斯工业指数 33407.58 -0.30 0.79 25.20 6.12 GDAXI.GI 德国DAX 15229.77 -1.02 9.38 12.22 1.56 FCHI.GI 法国CAC40 7060.15 -1.05 9.06 12.94 1.70 AS51.GI 澳洲标普200 6954.20 -1.34 -1.20 14.95 6.73 FTSE.GI 英国富时100 7494.58 -1.49 0.57 9.46 1.57 GSPTSE.GI 加拿大S&P/TSX综合 19246.07 -1.51 -0.72 14.32 1.58 N225.GI 日经225 30994.67 -2.71 18.78 16.35 1.72 资料来源：Wind,华西证券研究所 本周多数新兴市场出现回调。其中，胡志明指数本周下跌幅度较大，跌幅为3.02%。 证券代码 证券简称 收盘价 周涨跌幅 （%） 年初至今 涨跌幅 PE(TTM) PB(LF) 表2新兴市场本周主要表现 XU100.GI 伊斯坦堡ISE100 8464.93 1.56 （%）53.65 7.52 0.03 SENSEX.GI 印度SENSEX30 66036.84 0.32 8.54 22.68 3.46 PSI.GI 马尼拉综指 6259.95 -0.97 -4.67 12.62 2.71 STI.GI 富时新加坡海峡指数 3174.39 -1.34 -2.37 11.05 1.74 HSI.HI 恒生指数 17485.98 -1.82 -11.60 8.61 0.89 IBOVESPA.GI 巴西IBOVESPA指数 114169.63 -2.06 4.04 7.56 2.52 KS11.GI 韩国综合指数 2408.73 -2.29 7.71 18.07 0.87 MXX.GI 墨西哥MXX 49666.50 -2.38 2.48 11.15 1.08 VNINDEX.GI资料来源：Wind, 胡志明指数 华西证券研究所 1119.25 -3.02 11.14 11.60 1.87 2.美股市场近一周表现 2.1.美股大盘本周表现 本周美股三大指数涨跌不一，标普500、纳斯达克指数分别上涨了0.48%、1.6%，道琼斯工业指数下跌了0.3%。 从标普500细分行业来看，本周标普500细分行业涨跌不一。其中，本周标 普500通讯服务涨幅较大，上涨了3.05%；本周标普500能源下跌幅度较大，跌幅为5.39%。 图1美股三大指数走势图2本周标普500不同行业涨跌幅（%） 资料来源：Wind,华西证券研究所资料来源：Wind,华西证券研究所 本周标普500指数表现较好的前十个股中信息技术业占比较大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为富乐客、爱德华兹生命科学和芝加哥交易所集团，周涨幅分别为14.06%、6.38%和5.85%。 证券代码 证券简称 所属行业 收盘价(美元） 周涨跌幅（%） 年初至今涨跌幅 （%） 总市值（亿美 PE(TTM) FL.N 富乐客 可选消费 19.79 14.06 -45.73 18.63 12.76 EW.N 爱德华兹生命科学 医疗保健 73.7 6.38 -1.22 448.03 32.24 CME.O 芝加哥交易所集团 金融 211.93 5.85 28.26 762.42 25.92 ANET.N ARISTA网络 信息技术 194.02 5.49 59.88 600.65 35.14 MLM.N 马丁-玛丽埃塔 材料 432.7 5.41 28.69 267.43 28.19 LLY.N 礼来 医疗保健 565.22 5.23 55.74 5365.61 82.58 GOOG.O 谷歌-C 信息技术 138.73 5.22 56.35 17492.47 28.70 NVDA.O 英伟达 信息技术 457.62 5.20 213.25 11303.21 109.46 VMC.N 火神材料 材料 212.4 5.14 22.09 282.21 38.88 GOOGL.O 谷歌-A 信息技术 137.58 5.14 55.93 17347.46 28.46 表3标普500指数一周表现排名前十个股 元） 资料来源：Wind,华西证券研究所 本周美股三大指数涨跌不一，周内波动幅度仍然较大。目前标普500席勒市盈率为29.45，仍明显高于历史平均数和中位数。由于美股估值压力尚未释放充分，美国经济端的压力仍在，美联储货币政策仍然偏紧，预计未来一段时间美股大盘仍将出现进一步回调。由于现阶段估值较高，预计美股中较多重要的大型科技成长股还将出现进一步回调；由于现阶段经济偏疲软，美股中一些价值行业也会面临进一步的回调压力。在这种回调趋势行情中美股不同的成长和价值行业中还将轮番有重要个股出现单日明显下跌。 2.2.美国中概股本周表现 本周纳斯达克金龙指数下跌了0.85%。中概股的中长期走势仍容易受到一些客观因素的影响，建议持续跟踪中概股相关政策的发展。 图3纳斯达克金龙指数走势 资料来源：Wind,华西证券研究所 本周美国中概股表现排名前十的个股中医疗保健业和信息技术业占比较大。其中，周涨幅排名前三的个股分别为脑再生、康乃德和品钛，周涨幅分别为23.51%、20.27%和13.33%。 证券代码 证券简称 所属行业 收盘价 （美元） 周涨跌幅（%） 年初至今涨跌幅 （%） 总市值（亿美 PE(TTM) RGC.O 脑再生 医疗保健 17