2023年香港私人財富管理報告

2私報告人財富管理 023年香港 kpmg.com/cn 目錄 03摘要 06行業概況 18促進市場增長 26監管 34科技 42人才與工作模式 48關於私人財富管理公會 49關於畢馬威 50聯繫我們 ©2023畢馬威會計師事務所—香港特別行政區合夥制事務所，是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。 項改革措施，將為行業迎來樂觀前景 場長，滿加布上機政遇府，家和族監辦管機公室構業致務力不推斷出增多 全港球私充人斥財著富不管確理定行因業素，但將中繼國續內影地響香市 的深度見解，剖析不斷變化的挑戰和新的增長機遇。 第（八P份W《M香A港）和私畢人馬財威富中管國理合》年著度，共報同告提由出私了人對財行富業管形理勢公 投資情緒構成了影響。 香治港環私境人的財影富響管。利理率行中業期仍可將能繼維續持受上到升宏趨觀勢經，對濟投和資地回緣報政構持成不了下，影可響能。地會緣在政更治長局的勢一持段續時緊間張內，主特導別局是勢中發美展關，係也僵對 但包與括此當同局時的，監我管們改的革調措查施也以發及現為了吸許引多更正多面新的的推富動裕因群素體， 摘要 而推出的各種政策。 行業面臨的挑戰 客戶表示願意承擔投資風險。 過理規去模一（年A，U香M港）和私資人金銀淨行流和入私均人有財所富下管降理，行其業中的資資產產管管理規市模場下充降斥與的2不0確22定年因所素見也市對場行回業報前較景為構遜成色壓的力趨，勢資一產致管。理是機與構此預同計時未，有來跡幾象年顯的示資前產景管已理漸規見模曙增光幅，將因會為放更緩多。的但 監戶視管為環主境要繼痛續點被，私其人中財特富別管是理與公合會適的性會和員認機識構您和的其客戶客 高端專業投資者（SPI）制定了新指引。 （管K機YC構）有進關行的討監論管，目規前則已。行經業看一到直成就果監，例管如痛當點局與專香門港就監 不斷變化的機遇 理地點。 從理積中極心，方因面此看中，國由內於地香持港續一創直富是將中繼國續內成地為的行主業要的財主富要管增化上長的動聯力繫。香，意港味獨著特它的仍吸然引會力是，包內括地與客內戶地首的選地的域財和富文管 2023年香港私人財富管理報告3 自中東和東南亞地區的資金和資產管理規模在未來將 除了中國內地市場預期帶來的增長外，許多機構預計來 會增加——從而使香港的投資者群體規模得到擴大。同鼓時勵，家有族賴辦於公香室港落特戶別本行港政，包區括政在府今致年力較通早過時一候系宣列布措推施 出長。新的稅務優惠措施，家族辦公室業務得以持續保持增 展望未來 私人財富管理中心的許多優勢仍然完好無缺。 雖經然濟香環港境既的要衝面擊對，但疫我情們防的控調措查施和的訪挑談戰顯，又示要，香抵港禦作外為部 地構和緣其政客治戶緊關張注局的勢議成題為，了但私香人港財作富為管財理富公管會理的中會心員的優機勢身卻享往有往的被優忽勢視，包。香括港一應國更兩主制動、港積幣極與地美展元示聯和繫宣匯傳率其制本度吸引以潛及在市客場戶資。本自由流動等，以加強現有客戶的信心， 隨人著財疫富情管防理控行措業施的的發結展，束加，監上管資機產構管和理政規府模大在力行支業持蘊私藏龐若保持干樂不觀遇確。的定推因動素，下我持們續仍增有長充，即分使理當由前對市行場業環的境增仍長存前在景 本的調報查告編主製要而根成據，私並人以財香富港管證理監公會（會S會F員C）機20構22及年其《客資產戶和機財構（富4管2家理當活中動的調3查3家》的），結以果及作超為過補2充00。名接會近員8機0%構的會員客戶港對業私內人高財管富人管員理和公其會他的行調業查利作益出相了關回者應進行。我了們訪還談對，以香了於本解年他6們月對至最8新月發期展間進和行未。來趨勢的見解。調查和訪談均 最調查後，對我象們和希受望訪藉者此。機會衷心感謝參與本次報告的所有 42023年香港私人財富管理報告 主要發現 2有02所2年下資降產，下管降理幅規度模大致與保整持體一市致場表現 財香富港管仍理繼中心續的保領持先私優人勢 和地位 行動 措家施族以辦及公高室端的專稅業務投優資惠者機與制政的府推和出監，管彰機顯構了保業持界 密切溝通的成果 更客戶主動積極宣傳香港享有的優勢，以加強現有客戶的信心，吸引潛在 中取東新客和戶東南亞的新私人財富市場蘊藏潛力，但業界需要不斷努力爭業管理界中應心繼的續地與位香港政府和監管機構攜手鞏固香港作為領先私人財富 2023年香港私人財富管理報告5 ©2023畢馬威會計師事務所—香港特別行政區合夥制事務所，是與英國私營擔保有限公司—畢馬威國際有限公司相關聯的獨立成員所全球性組織中的成員。版權所有，不得轉載。 確宏觀定因環素境複瀰漫雜，嚴可峻能，繼加續上地使緣行業政面治不對 重管治重（挑E戰SG，）而投與資此的同目時標，尚環未境實、現社會及 行業概況 市場環境充滿挑戰 淨流入有所增長，但增幅較去年有所縮小。 主要是由於客戶持有的投資價值出現變化導致。（圖1） 2規0模22有年所，香下港降私，反人映銀出行年和度私內人的財市富場管環理境業充務滿的挑資戰產。管資金理截資至產2管0理22規年模底為，香89港,6私50人億銀港行元及1，私較人去財年富下管降理了業15務%的，這總 年增複長合率 6.3% -1100..99%% -15.3% 16.2% 10.6 0.1 (1.1%) 9.0 2021 市場回報 資金淨流入 2022 6.2 9.0 10.6 7.6 7.8 9.1 11.3 (1.7) (-16.4%) 圖1：香港私人財富管理行業的資產管理規模概況（萬億港元） 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 資料來源：《2022年資產和財富管理活動調查》，香港證監會（SFC） 1香港證監會《資產和財富管理活動調查》AWMAS-2022_E.pdf(sfc.hk) 62023年香港私人財富管理報告 資生指產數管與理恒規生模中下國降企與業年指度數內分整別體下市跌場了表1現5.5保%持和一1致8.。6恒%3。在00中指國數內也分地別市下場跌，恒了生19A.6股%行和業龍2頭1.2指%數2。和20恒22生年A，股美國通S了&3P4%504。0指數下跌了18.1%3，納斯達克成分指數則下跌 約80%。 資情金防流控入減少的原因。2022年中國內地和香港受兩地疫 香20港21的年資的金6淨,38流0入億額港為元和1,2210020億年港的元（6,155600億港美元）下，降較私人財富管理行業在年面臨多項挑戰，可能是導致 些限制措施持已續經影解響除，。此整體類經影濟響表對現股均市有表所現、下首降次，公目開前招這股能因數此量而和導價致值資以金及淨市流場入整下體降情。緒也產生了連鎖反應，可 圖2：對私人財富管理行業影響最大的事件排名 雖私人然財資富產管理行規業模對的此下絕降對主不要容受掉累以於輕整心體。市展場望環未境來，但我們樂仍觀然態有度，理某由環繼球續諮對詢香公港司維也護在其其財最富近管發理表中的心報的告地預位計持，香心5港。到了2025年底將超越瑞士，成為全球領先的財富中 2022-2023年對行業產生影響的事件 雖理行然業大的部復分常疫與情發防展控，措但施2的02撤2銷年提對振行了業香來港說私仍人屬財多事富之管秋劇和。會隨員之機而構來表的示利，率在上20升22對年行發業生的的影各響項最事大件。（中圖，2通）脹加 1 通脹加劇和利率上升 行業對影私響人最財大富的管事理件 2 中美之間的緊張局勢 3 對經濟衰退的憂慮 4 中國內地某些行業監管措施的不確定性 註：按照調查結果的加權平均排名 2《恒生指數2022年總結報告》MicrosoftWord-Year_End_Report_2022_Eng_V1.1.docx(hsi.com.hk) 3標普全球市場財智：S&P500logsitsworstannualperformancesince2008|S&PGlobalMarketIntelligence(spglobal.com) 4《納斯達克2022年回顧與展望》2022ReviewandOutlook|Nasdaq 5《2023年波士頓諮詢集團全球財富報告》GlobalWealthReport2023:ResettingtheCourse|BCG 2023年香港私人財富管理報告7 通調脹查加中，劇受的訪影會響員與機去構年僅的將調通查脹相加比劇大對幅行上業升帶。在來去的年影的響排國內列地在政第策4位變，化位之居後新。冠肺炎疫情、地緣政治局勢以及中 求。 通脹域加。雖劇然和我利們率無上法升預預測計通在脹未和來利仍率會何繼時續才成會為下重調點，但關市注場財富至管少理在行未業來需12要至考24慮個如月何仍繼可續能妥維善持滿高足利客率戶，因的此投私資人需 6 11 1 圖3：私人財富管理行業關注議題的排名 行業對未來局勢的關注點 展構望和未其來客，戶外在部制環定境未也來成規為劃了時私最人關財注富的管議理題公。會會員員機機構表濟環示，境鑒和於市多況個波發動達仍經是濟行體業不最斷關加注息的和議通題脹。（持圖續3，）宏如觀前經文所在中述，短利期息內開可始能下仍調繼的續時成間為及廣幅受度關難注以的預議測題，。但利率高企 宏觀經濟環境和市況波動地緣政治局勢緊張 監管環境 吸引並留住人才 金融風險（信用、市場、流動性、資本）反洗錢（AML）和偷逃稅行為 科技和信息安全，包括網絡安全來自其他金融中心的競爭 行為操守 治理和營運模式（包括外包安排）新晋企業帶來的威脅 2022 2023 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 4 7 5 9 3 10 2 8 註選：項按總照數調分查別結為果1的3個加和權1平2個均排名。由於2023年的調查對部分選項進行了更新，因此2021年和2022年的排名也作出了相應調整，2022年和2021年 82023年香港私人財富管理報告 地從去緣年政調治查緊中張的局第勢1是1另位一躍個升越至來今越年引第2人位關。注受的訪議者題指，出其， 美的投國資最，近顯通示過中的美行緊政張命局令勢進不一太步可限能制在對短中期國內高得科到技緩領解域。利成率為調私整人屬財於富週管期理性行影業響和，香但港地整緣體政需治要緊長張期局面勢對則的可能問 管理中心的優勢，從而緩解投資者的憂慮。 題機構。在等地其緣他政利治益局相勢關持者續攜緊手張合下作，，行以業推需廣要香與港政作府為、財監富管 的威脅在去年排名第4，但今年卻跌至榜尾。 與加關去注年的議調題查，相分比別，上監升管至環第境3和位人和才第成4位為。了新會晋員企機業構帶更來外理部規環模境在充未滿來挑五戰年已的對預行期業年前增景長構率成有影所響下降。行，與業去資年產調管 查作中此8預%期的的的機會構員數機量構大預幅計增增加長至率1將5%低。於與此5同%時相，比在，今年的去年調則查有中，2僅5%18的%會的員會機員構機作構出預此計預增期長。（率圖將4高）於10%，而 30% 58% 6% 18% 22% 67% 67% 15% 8% 圖4：行業資產管理規模在未來5年的預期年增長率 0-5% 6-10% 11-12% >20%6% 2021 20223% 2023 2023年香港私人財富管理報告9 會市況員的機真構實認寫為照未，來而幾隨年著前市景況充得滿到陰改霾善，正資好產反管映理了規全模球預計會員將機恢構復大增致長相。各同會。在員我機們構的的客客戶戶調對查未中來，前中景美的緊憂張慮局與勢對劇和投加資息前。景和風險承受能力的影響最大，其次是通脹加 圖主5要：地對緣客政戶治投局資勢前景和風險承受能力影響最大的 1 中美之間的緊張局勢 然變而得，更儘為管樂存觀在。在各今種年憂的慮，調客查戶中對，3未0來%前的景受的訪看者法表或示許他正們在只有未2來11%2作個此月表內態承。（擔圖投5資和風圖險6）的意願有所上升，而去年 圖有6資：產相類比別過承去擔12投個資月風，