2023Q2业绩点评：预期中的高景气，盈利能力创新高

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携程集团发布了2023年第二季度业绩报告，收入达到112.62亿元，同比增长124%。经调整归母净利润为34.34亿元，同比增长158%。经调整EBITDA为36.78亿元，同比增长61%。经调整EBITDA Margin创历史新高达到32.7%。携程在度假需求释放带动的酒店和交通票务高景气有充分认知，但跟团游产品和商旅的恢复情况实际好于预期是驱动整体收入超预期的核心动力。携程在商旅线上化的渗透率和份额提升将提供一定稳定性。持续展现提效持续性带来的业绩弹性。本季经调整EBITDA Margin达到了32.7%，为历史最高。出境游将是携程后续更重要的增量，截止中报公司出境机票酒店预定量已经恢复至19年60%，高于行业的36%，符合公司此前预期，且考虑8月后政策放宽和运力的逐步恢复，出境游的增速将是季度环比加速。