衍生品研究：两融余额持续回升，交投情绪有所好转

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 7 证券研究报告 | 衍生品研究 衍生品研究 两融余额持续回升，交投情绪有所好转 2016年07月11日 投资要点 分析师：郭佳楠 执业编号：S0300515080001 电话：010-64814022 邮箱：guojianan@lxsec.com 相关研究 两融余额持续回暖，可期后市走高-融资融券周报0627-0701 脱欧黑天鹅引发全球市场动荡，两融余额震荡微涨-融资融券周报0620-0624 静待脱欧结果，两融余额基本持平-融资融券周报20160620 两融紧随A股，融资资金交投情绪低迷-融资融券周报20160608 跟随A股回暖，融资融券总体弹性较弱-融资融券周报20160606 股市持续胶着，两融余额小幅回落-融资融券周报20160530 A股2800点拉锯 两融余额创新低-融资融券周报20160520  两融市场概况 上周沪深两市两融余额8,663.07亿元，环比上升1.79%。融资余额8,632.35亿元，环比上升1.75%；融资买入额3,218.57亿元，较前一周上升19.26%；融资偿还额3,069.96亿元，较前一周上升19.67%。融券余额30.72亿元，环比上升14.76%。  行业分析 上周所有行业融资余额增幅最大的五大行业为国防军工、有色金属、食品饮料、房地产和计算机，其中国防军工环比增加10.50%，有色金属环比增加7.35%。 上周所有行业融券余额增幅最大的五大行业为轻工制造、汽车、商业贸易、钢铁和家用电器，其中轻工制造环比增加148.63%、汽车环比增加85.16%。  ETF两融数据概况 上周ETF两融余额378.51亿元，较前一周下降1.04%；其中融资余额365.10亿元，较上周下降1.48%。融券方面，ETF融券余额13.41亿元，环比上升12.50%。  总结 上周A股四连阳，周五量缩小幅整理，上证综指周涨1.90%报2988.09点，3000点得而复失；深成指周涨1.47%报10611.80点；创业板周涨1.26%报2239.00点。资金面方面，上周央行累计净回笼6450亿，单周净回笼规模为近4个月最高，年中资金面风险最大时点已过，央行将稳步回笼资金。 两融余额紧跟A股走势，受交投情绪好转影响，连续四日上升至8700亿元，周五小幅回落，收8663.07亿元，为近两个多月最高点。融资买入额超过3200亿，为近三个多月最高点，融资买入额大于融资偿还额，为融资净买入状态，融资净买入金额较前一周略有增加，表明市场信心进一步加强。 具体来看，上周所有行业融资余额增幅最大的五大行业为国防军工、有色金属、食品饮料、房地产和计算机，最大增幅为10.50%；上周所有行业融券余额增幅最大的五大行业为轻工制造、汽车、商业贸易、钢铁和家用电器；ETF基金两融余额持续下滑。 个股方面，七星电子、榕基软件、凯乐科技江淮汽车和洋河股份位于融资余额增幅前五名。英国脱欧公投开始后，黄金作为避险品种需求急速升温，黄金价格从1268.10美元/盎司一路飙升至1367.40美元/盎司；白酒行业景气回升明显，低估值白酒受追捧；发改委《战略新兴产业重点产品和服务指导目录》新增人工智能，新增产业将成为未来政策支持的方向，目前人工智能产业还处于发展初期，未来潜力巨大，概念股或受追捧。我国军事、空间技术快速发展，6月国防军工板块以10.49%的涨幅领涨中信一级行业，在“南海仲裁案”、美韩部署“萨德”反导系统、“天宫二号”运抵发射基地等系列事件的催动下，航天军工板块继续强势反弹，航天军工板块将倍受关注。 注：本报告采用申万一级行业分类。 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 7 目 录 一、两融市场概况 ................................................................................................................................................ 3 二、行业分析 ....................................................................................................................................................... 3 （一）各行业融资余额排名 ........................................................................................................................... 3 （二）各行业融券余额排名 ........................................................................................................................... 4 三、ETF两融数据概况 ......................................................................................................................................... 4 四、本周个股成交量分析 ...................................................................................................................................... 5 （一）融资分析 ............................................................................................................................................. 5 （二）融券分析 ............................................................................................................................................. 5 五、总结 .............................................................................................................................................................. 6 图表目录 图表1： 两融市场概况 ................................................................................................................................. 3 图表2： 行业融资余额增幅情况 ................................................................................................................... 3 图表3： 行业融券余额增幅情况 ................................................................................................................... 4 图表4： ETF两融概况 ................................................................................................................................. 4 图表5： 融资余额前十名个股 ....................................................................................................................... 5 图表6： 融资余额上升前十名个股 ................................................................................................................ 5 图表7： 融券余额前十名个股 ....................................................................................................................... 5 图表8： 融券余额上升前十名个股 ................................................................................................................ 6 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 7 一、两融市场概况 截至2016年7月8日，沪深两市两融余额8,663.07亿元，环比上升1.79%。融资余额8,632.35亿元，环比上升1.75%；融资买入额3,218.57亿元，较前一周上升19.26%；融资偿还额3,069.96亿元，较前一周上升19.67%。融券余额30.72亿元，环比上升14.76%，融券卖出额18.77亿元，较前一周上升19.77%；融券偿还额15.36亿元，较前一周上升9.99%。 图表1： 两融市场概况 资料来源：wind，联讯证券 二、行业分析 （一）各行业融资余额排名 截止7月8日当周，所有行业融资余额增幅最大的五大行业为国防军工、有色金属、食品饮料、房地产和计算机，其中国防军工环比增加10.50%，有色金属环比增加7.35%。 图表2： 行业融资余额增幅情况 资料来源：wind，联讯证券 010203040506070809010005,00010,00015,00020,00025,0002014-12-312015-1-302015-2-272015-3-272015-4-242015-5-222015-6-192015-7-172015-8-142015-9-112015-10-92015-11-62015-12-42015-12-312016-1-292016-3-42016-4-12016-4-292016-5-272016-6-24两融余额（亿元） 融资余额（亿元） 融券余额（亿元）(右轴） -6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%国防军工 有色金属 食品饮料 房地产 计算机 商业贸易 采掘 医药生物 通信 交通运输 机械设备 建筑装饰 电气设备 轻工制造 农林牧渔 传媒 纺织服装 电子 休闲服务 综合 钢铁 公用事业 汽车 非银金融 建筑材料 化工 家用电器 银行 融资余额增幅 衍生品研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 7 （二）各行业融券余额排名 截止7