碳酸锂期货期权日报：碳酸锂现货价格持稳 期价随情绪反弹

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 碳酸锂现货价格持稳期价随情绪反弹 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 实习生：高亚伟 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/ weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年9月4日星期一 1 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 9月4日碳酸锂主力合约开于187700元/吨，收盘于189900元/ 吨，当日收盘上涨1.04%，成交量为65613手，持仓量为28964手，较 上一个交易日减少442手。现货方面，SMM电池级碳酸锂指数204339 元/吨，环比上一工作日下跌5元/吨；电池级碳酸锂19.8-21.3万元/ 吨，环比上一工作日持平；工业级碳酸锂19-20.1万元/吨，环比上一工作日持平。当前锂盐供需格局未发生明显改变，产业上下游对锂盐价格多持观望态度，询单频繁，但少有实际成交，价格暂稳。 【重要资讯】 供给方面，碳酸锂处于供应旺季，产量较高，江西部分小型锂盐厂因利润被大幅挤压已有停工现象。进口锂矿价格小幅下调，持续弱势运行的市场行情下，锂矿商心态悲观，报价及出货意愿降低。部分甩货贸易商低价抛售锂矿石，进一步带动锂矿价格下跌，预计短期内锂矿价格偏弱运行。但锂矿下跌幅度明显滞后于锂盐，外采锂矿成本倒挂现象仍将持续，后续关注是否有更多锂盐厂停产检修。需求方面，由于新能源车市场不及预期，电池库存较高，电池排产减量，向产业链上游传导，从而制约正极和锂盐采购价格，正极材料也纷纷减产，旺季采购需求仍未落地。近期我国出台汽车稳增长政策，叠加金九银十为汽车传统消费旺季，关注边际增需求量。 【交易策略】 8月份，制造业采购经理指数为49.7%，比上月上升0.4个百分点；非制造业商务活动指数为51.0%，比上月下降0.5个百分点，但持续位于扩张区间；综合PMI产出指数为51.3%，比上月上升0.2个百分点，我国经济景气水平总体保持稳定。近期一系列经济刺激政策正在逐步加力，碳酸锂基本面的弱势有趋于改善的可能。建议前期卖出套保头寸适当减量，灵活操作。 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向3 （一）碳酸锂市场综述3 （二）重要资讯3 （三）供需情况3 （四）库存情况6 （五）成本与利润7 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/9/4 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌（收盘价） 成交量 持仓量 结算价 涨跌（结算价） 涨跌幅（结算价） 基差 碳酸锂2401 187700 191900 187150 189900 3150 65613 28964 189800 1850 0.98% 15600 碳酸锂2402 185500 186850 182600 185250 3050 321 2386 184900 1350 0.74% 20250 碳酸锂2403 183950 184300 180050 182900 3750 344 2107 182400 1400 0.77% 22600 碳酸锂2404 182350 184750 181300 183450 3550 416 2125 182850 700 0.38% 22050 碳酸锂2405 181850 182350 179050 181050 2750 185 1434 181050 950 0.53% 24450 碳酸锂2406 179150 180300 177700 178600 1750 57 526 178900 550 0.31% 26900 碳酸锂2407 175850 178500 175050 177400 2550 1718 4523 176800 1150 0.65% 28100 碳酸锂2408 176650 177750 175500 176800 2300 36 189 176800 1350 0.77% 28700 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 表2：碳酸锂期权成交持仓变动统计 2023/9/4 成交量 变化 持仓量 变化 碳酸锂2401 65613 -11955 28964 -566 碳酸锂2402 321 -626 2386 -122 碳酸锂2403 344 -213 2107 5 碳酸锂2404 416 -433 2125 -27 碳酸锂2405 185 -354 1434 31 碳酸锂2406 57 -300 526 -12 碳酸锂2407 1718 -1198 4523 186 碳酸锂2408 36 -32 189 -22 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 （二）碳酸锂现货行情走势 表3：锂电产业链价格走势总览 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/8/25 本周价格 2023/8/18 上周价格 涨跌值 涨跌幅 迷你图 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 3265 3340 -75 -2.25% 金属锂 工业级金属锂（Li≥99%） 万元/吨 175 175 0 0.00% 电池级金属锂（≥99.9%） 万元/吨 195 195 0 0.00% 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 22.30 22.50 -0.20 -0.89% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 20.90 21.10 -0.20 -0.95% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 19.90 20.90 -1.00 -4.78% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 20.90 22.00 -1.10 -5.00% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 31.25 33.00 -1.75 -5.30% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 18.00 19.00 -1.00 -5.26% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 25.25 26.65 -1.40 -5.25% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 7.10 7.10 0.00 0.00% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 6.45 6.30 0.15 2.38% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 18.20 18.20 0.00 0.00% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 20.15 20.15 0.00 0.00% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 22.75 23.65 -0.90 -3.81% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.80 7.85 -0.05 -0.64% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 7.70 7.75 -0.05 -0.65% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 8.98 9.03 -0.05 -0.55% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 9.88 9.93 -0.05 -0.50% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 6.90 7.40 -0.50 -6.76% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 7.50 8.10 -0.60 -7.41% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 7.60 8.20 -0.60 -7.32% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 11.55 12.55 -1.00 -7.97% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.57 0.57 0.00 0.00% 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.56 0.58 -0.02 -3.45% 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh 0.63 0.63 0.00 0.00% 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）碳酸锂市场综述 9月4日碳酸锂主力合约开于187700元/吨，收盘于189900元/吨，当日收盘上涨1.04%，成交量为 65613手，持仓量为28964手，较上一个交易日减少442手。现货方面，SMM电池级碳酸锂指数204339 元/吨，环比上一工作日下跌5元/吨；电池级碳酸锂19.8-21.3万元/吨，环比上一工作日持平；工业级碳酸 锂19-20.1万元/吨，环比上一工作日持平。当前锂盐供需格局未发生明显改变，产业上下游对锂盐价格多持观望态度，询单频繁，但少有实际成交，价格暂稳。 （二）重要资讯 1、据中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，2023年7月，汽车整车出口表现高于上月，整车出口量环比小幅增长，同比保持高速增长。2023年7月，我国汽车整车出口量环比增长6.6%，同比增长59.4%；整车出口金额环比增长13.1%，同比增长83.3%。 2、厦门市发展和改革委员会8月29日发布《关于公开征求厦门市关于进一步稳增长转动能推动经济高质量发展的若干措施意见的通知》。其中提出，扩大汽车等大宗消费。支持扩大汽车、家电等大宗商品消费，对零售增长达到一定条件的企业给予奖励。鼓励适销对路的新能源汽车车型下乡扩展市场，丰富农村新能源汽车市场供给。加强公共服务场所、社会公共停车场、居民小区、公路、景区、农村等重点领域充电设施建设。严格落实国家全面取消二手车限迁政策，便利二手车交易，活跃二手车市场。 （三）供需情况 1、碳酸锂产量 2023年7月国内碳酸锂产量为4.4万吨，环比上升11.7%。矿端原料增加，锂矿提锂稳步生产，回收 提锂新进产能爬坡产量略有增量，盐湖企业受季节性增产，碳酸锂产量整体较6月上升。 SMM碳酸锂月度产量:总实物吨SMM碳酸锂月度产量:电池级实物吨 SMM碳酸锂月度产量:工业级实物吨 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 SMM碳酸锂月度分原料产量:锂辉石实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:锂云母实物吨 SMM碳酸锂月度分原料产量:盐湖实物吨SMM碳酸锂月度分原料产量:回收量实物吨 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月2023年7月2023年8月 2023年8月国内碳酸锂预估产量为4.5万吨，环比增加2.3%。该月预期盐湖产量及国内碳酸锂新项目投产产能爬坡，整体预期总产量微幅上涨。 2018年8月 2018年10月 2018年12月 2019年2月 2019年4月 2019年6月 2019年8月 2019年10月 2019年12月 2020年2月 2020年4月 2020年6月 2020年8月 2020年10月 2020年12月 2021年2月 2021年4月 2021年6月 2021年8月 2021年10月 2021年12月 2022年2月 2022年4月 2022年6月 2022年8月 2022年10月 2022年12月 2023年2月 2023年4月 2023年6月 2023年8月 图2-1：碳酸锂月度产量 来源：SMM，方正中期研究院整理 图2-2：碳酸锂月度产量(分原料) 来源：SMM，方正中期研究院整理 SMM氢氧化锂月度开工率% SMM碳酸锂月度开工率% 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2021年8月 2021年9月 2021年10月 2021年11月 2021年12月 2022年1月 2022年2月 2022年3月 2022年4月 2022年5月 2022年6月 2022年7月 2022年8月 2022年9月 2022年10月 2022年11月 2022年12月 2023年1月 2023年2月 2023年3月 2023年4月 2023年5月 20