电力周报：水电出力大幅提升 火电供应依旧稳定

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年8月25日电力周报 水电出力大幅提升火电供应依旧稳定 核心观点 虽然已立秋，但当前全国多地高温天气仍在持续，仍处于迎峰度夏高峰期，电力供应保持总体平衡。 宝城期货研究所 姓名：王妤 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03113557投资咨询证号：Z0018785电话：0571-87006873 邮箱：wangyu@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 火电方面，港口煤炭库存持续去化，但长协保障充足，进口量保持高位，终端电厂库存高企，煤炭维持较低价格，火电发力依旧稳定；水电方面，受台风天气影响，近期全国降水量明显增加，三峡等主要流域来水大幅提升，水力发电量大幅增加；硅料价格再次上涨，但组件价格依旧延续下跌态势，有利于光伏企业改善利润，促进光伏装机规模增长。 风险点：长协履约率；主要水域来水情况；新能源并网消纳问 题 （仅供参考，不构成任何投资建议） 电力|周报 1/13请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 正文目录 1行业观点5 1.1本周行业要闻5 1.2要闻解读6 2周度电力数据跟踪7 2.1火电7 2.2水电8 2.3光电9 2.4国际电力市场10 3结论12 图表目录 图1秦皇岛动力煤报价（元/吨）7 图2秦皇岛港动力煤库存（万吨）7 图3火电发电量（亿千瓦时）7 图4火电平均利用小时数（小时）7 图5火电新增装机量（万千瓦）7 图6火电投资完成额（亿元）7 图7三峡入库流量（立方米/秒）8 图8三峡出库流量（立方米/秒）8 图9水电发电量（亿千瓦时）8 图10水电平均利用小时数（小时）8 图11水电新增装机量（万千瓦）8 图12水电投资完成额（亿元）8 图13多晶硅料价格（RMB/KG）9 图14单晶硅片价格（RMB/PC）9 图15单晶PERC电池片价格（RMB/PC)9 图16单晶PERC组件价格（RMB/PC）9 图17太阳能发电量（亿千瓦时）9 图18光电平均利用小时数（小时）9 图19光电新增装机量（万千瓦）10 图20光电投资完成额（亿元）10 图21新交所电力期货价格（新加坡元/兆瓦时）10 图22美国新英格兰地区电价（美元/兆瓦时）10 图23美国大西洋中部地区电价（美元/兆瓦时）10 图24美国南部地区电价（美元/兆瓦时）10 图25美国中西部地区电价（美元/兆瓦时）11 图26美国西北部地区电价（美元/兆瓦时）11 图27美国加州地区电价（美元/兆瓦时）11 图28美国西南地区电价（美元/兆瓦时）11 1行业观点 1.1本周行业要闻 国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据 截至7月底，全国累计发电装机容量约27.4亿千瓦，同比增长11.5%。其 中，太阳能发电装机容量约4.9亿千瓦，同比增长42.9%；风电装机容量约3.9亿千瓦，同比增长14.3%。 1-7月份，全国发电设备累计平均利用2079小时，比上年同期减少54小 时。其中，水电1578小时，比上年同期减少523小时；太阳能发电780小时， 比上年同期减少42小时；风电1416小时，比上年同期增加112小时；核电 4440小时，比上年同期增加100小时；火电2573小时，比上年同期增加96小时。 1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4013亿元，同比增长54.4%。其中，太阳能发电1612亿元，同比增长108.7%；核电439亿元，同比增长50.5%。电网工程完成投资2473亿元，同比增长10.4%。 中央企业全力保障用能用电需求 7月26日，南方电网7座抽水蓄能电站日发电量首次突破5000万千瓦时，创历史新高；8月11日，三峡集团长江电力运行管理的六座梯级电站，百台机组同步运行，单日发电量超10亿千瓦时……进入用能用电高峰季以来，煤炭、发电、电网等中央企业压实责任、持续发力，战高温、保安全，全力保障民生和经济社会发展用能用电需求。 煤炭产量稳步增长。6、7月份，中煤集团商品煤产量完成4045万吨、创同期历史新高，优先保障民生电力企业用煤供应，同时积极参与国家煤炭储备基地建设。国家发展改革委组织签订电煤中长期合同、实现发电用煤全覆盖，迎峰度夏期间统调电厂存煤保持接近2亿吨的高位水平。 7月疆内电煤中长期合同履约率创今年新高 1—7月，疆内电煤中长期合同履约率达到95.2%，其中，7月疆内电煤中 长期合同履约率达到121%，较6月提高42个百分点，创今年以来新高。这为保障疆内电煤安全稳定供应提供了有力支撑。 乌干达最大水电站第四台机组成功并网发电 北极星电力网获悉，8月21日，乌干达卡鲁玛水电站项目第四台（2#）机组成功并网发电。 该水电站是乌干达境内维多利亚尼罗河上规划7个梯级电站的第3级，装 机6台、总装机容量600兆瓦，设计年平均发电量约40亿千瓦时，全部投产 发电后将成为区域内最大的电力“粮仓”，届时每年将节约原煤约131万吨、减少二氧化碳排放348万吨。 1.2要闻解读 进口煤、长协煤保障火电稳定出力 今年以来，国内煤炭产量稳步增长，进口煤炭增加较快，煤炭供需总体平衡。7月份我国进口煤炭3926万吨，煤炭进口量继续保持高位，较去年同期2352.3万吨增加1573.7万吨，增长66.9%；较6月份的3987.1万吨减少61.1万吨，下降1.5%。进口煤与国内煤相比更具价格优势，进口煤的大量增加导致终端低价采购量增加，压制国内煤炭价格上行，火电厂发电成本降低。 电煤中长期合同是煤炭保供稳价的“压舱石”，全国多地政府出台政策保障电煤长协履约率的提升，保障统调电厂存煤处于历史高位，火电厂毫无库存压力。 水电出力大幅提升 入夏以来，我国主要流域来水偏枯导致南方地区电力供应缺口较大，迎峰度夏期间电力保供压力较大。而进入8月以来，受台风天气影响，全国降水量明显有所增加，三峡等主要流域出库流量大幅提升，水力发电量将有大幅增加。高温天气还未结束，水电大幅增加将缓解火电等其他能源供应压力，更加稳定的保障电力供应稳定。 2周度电力数据跟踪 2.1火电 截止8月24日，秦皇岛港动力煤（5500K）价格为818元/吨，周环比上涨14元/吨；秦皇岛港煤炭库存为484万吨，环比减少36万吨。 图1秦皇岛动力煤报价（元/吨）图2秦皇岛港动力煤库存（万吨） 4500K5000K5500K5800K 2000 1500 1000 500 0 2020202120222023 800 600 400 200 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：IFind、宝城期货金融研究所数据来源：IFind、宝城期货金融研究所 图3火电发电量（亿千瓦时）图4火电平均利用小时数（小时） 月度火力发电量（亿千瓦时）月度火力发电量同比增速（%） 12,00030 20 9,000 10 6,000 0 3,000 -10 0 -20 2022 2023 2022同比2023同比 50006% 4% 4000 2% 3000 0% 2000 -2% -4% 1000 -6% 0 -8% 01&0203040506070809101112 数据来源：IFind、宝城期货金融研究所数据来源：IFind、宝城期货金融研究所 图5火电新增装机量（万千瓦）图6火电投资完成额（亿元） 火电新增装机量（万千瓦） 2000 火电新增装机量同比增速（%） 2500% 1600 2000% 1500% 1200 1000% 800 500% 400 0% 0 -500% 火电投资完成额（亿元） 火电投资完成额同比增速（%） 100080 60 800 40 600 20 400 0 -20 200 -40 0 -60 数据来源：IFind、宝城期货金融研究所数据来源：IFind、宝城期货金融研究所 2.2水电 截止8月24日，三峡水库入库流量为16500立方米/秒，周环比上升10%，同比上涨70%；出库流量为24800立方米/秒，周环比上升35%，同比上涨232%。 50000 2020202120222023 40000 30000 20000 10000 0 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 图7三峡入库流量（立方米/秒）图8三峡出库流量（立方米/秒） 2020202120222023 80000 60000 40000 20000 0 01-0102-0103-0104-0105-0106-0107-0108-0109-0110-0111-0112-01 数据来源：IFind、宝城期货金融研究所数据来源：IFind、宝城期货金融研究所 图9水电发电量（亿千瓦时）图10水电平均利用小时数（小时） 月度水力发电量（亿千瓦时）月度水力发电量同比增速（%） 1,60040 1,200 20 800 0 400 -20 0 -40 2022 2023 2022同比2023同比 400020% 10% 3000 0% 2000 -10% 1000 -20% 0 -30% 01&0203040506070809101112 数据来源：IFind、宝城期货金融研究所数据来源：IFind、宝城期货金融研究所 图11水电新增装机量（万千瓦）图12水电投资完成额（亿元） 水电新增装机量（万千瓦） 水电新增装机量同比增速（%） 5001000% 400 800% 600% 300 400% 200 200% 100 0% 0 -200% 水电投资完成额（亿元） 水电投资完成额同比增速（%） 1200140 120 100 900 80 60 60040 20 0 300 -20 -40 0-60 数据来源：IFind、宝城期货金融研究所数据来源：IFind、宝城期货金融研究所 2.3光电 截止8月23日，多晶硅料价格持续小幅反弹，致密料价格75元/千克，周环比上涨2元/千克；单晶硅片价格持续反弹，周度环比上升5%左右；单晶PERC电池片价格与上周持平；组件价格持续下跌，同比跌幅36%左右。 图13多晶硅料价格（RMB/KG）图14单晶硅片价格（RMB/PC） 多晶硅料（复投料）多晶硅料（菜花料）多晶硅料（致密料） 320 240 160 80 0 单晶硅片(182mm/150μm)单晶硅片(210mm/150μm) 10 8 6 4 2 0 数据来源：IFind、宝城期货金融研究所数据来源：IFind、宝城期货金融研究所 图15单晶PERC电池片价格（RMB/PC)图16单晶PERC组件价格（RMB/PC） 单晶PERC电池片（182mm)单晶PERC电池片（210mm) 1.20 1.00 0.80 0.60 单面单晶PERC组件(182mm)单面单晶PERC组件(210mm)单晶PERC组件(182mm)单晶PERC组件(210mm) 2.10 1.80 1.50 1.20 数据来源：IFind、宝城期货金融研究所数据来源：IFind、宝城期货金融研究所 图17太阳能发电量（亿千瓦时）图18光电平均利用小时数（小时） 月度太阳能发电量（亿千瓦时）月度太阳能发电量同比增速（%） 40030 300 20 200 10 100 0 0 -10 2022 2023 2022同比2023同比 160010% 1400 12005% 1000 8000% 600 400-5% 200 0-10% 01&02030405