生猪周报

华金期货生猪周报 华金期货研究院2023/8/28 生猪周度汇总 期货数据 收盘价 周涨跌 涨跌幅 备注 生猪 LH2311 17360 705 4.23% 主力合约 LH2401 17520 530 3.12% LH2403 15870 185 1.18% 现货数据 本周价格 周涨跌 涨跌幅 备注 商品猪出栏价 全国（元/kg） 17.01 -0.06 -0.4% 河南（元/kg） 16.95 -0.03 -0.2% 交割基准地 出栏均重 样本企业（kg） 120.88 0.11 0.09% 价差 变化 基差 基差值 变化 1-11价差 160 -175 11月 -410 -755 3-1价差 -1650 -345 1月 -570 -580 屠宰端 屠企开工率 27% 屠宰开工率 89% 利润及成本 自繁自养利润（元/头） 39.33 猪粮比 5.92 外购利润（元/头） -197.81 猪料比 4.72 仓单 生猪仓单 586 增减 0 周度总结 供应端，月底规模场出栏节奏偏慢，为完成月内计划，出栏计划量增加，二次育肥进场情况不多，对猪价暂无支撑。散户目前仍处于惜售阶段，且倾向于大体重猪源出栏；需求端，临近月底，学校备货陆续开始，且天气逐步转凉，终端走货或好转，屠宰厂收购积极性提升，但考虑市场消费形式，整体提振效果有限。综合来看，生猪价格或维持震荡运行，短期有上涨空间。 LH2311：价格重心上移现货价格：小幅波动 商品猪：出栏均价：中国（日） 商品猪：出栏均价：河南（日） 18 17 16 15 14 13 12 2023/12023/22023/32023/42023/52023/62023/72023/8 上周价格 本周价格 周涨跌 涨跌幅 备注 生猪期货 LH2311 16655 17360 705 4.2% 主力合约 LH2401 16990 17520 530 3.1% LH2403 15685 15870 185 1.2% 现货价格 全国 17.07 17.01 -0.06 -0.4% 河南 16.98 16.95 -0.03 -0.2% 交割基准区域 数据来源&制图：文华财经、钢联、华金期货 1500 1000 500 0 23/5/11 23/5/18 23/5/25 23/6/1 23/6/8 -500 -2000-3000-4000 1月-11月 3月-1月 3月-11月 -5000-6000 1月基差 3月基差 5月基差 9月基差 11月基差 -1000 -1500 -2000 -2500 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2022/5 2022/6 2022/7 (1,000) (2,000) (3,000) 生猪期货月间价差基差变动 近月连续合约基差变动 上周 本周 变动 价差 1-11 335 160 -175 3-1 -1305 -1650 -345 基差 11月 345 -410 -755 1月 10 -570 -580 仓单 586 586 0 4000 3000 2000 1000 0 -1044929 00 44960 44988 45019 45049 45080 45110 45141 23/5/4 23/6/15 23/6/22 23/6/29 23/7/6 23/7/13 23/7/20 23/7/27 23/8/3 23/8/10 23/8/17 23/8/24 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 2023/8 数据来源&制图：钢联、DCE、万得、华金期货 5000 4500 4000 3500 3000 2023/5 2023/2 2022/11 2022/8 2022/5 2022/2 2500 中国农业部：能繁殖母猪：存栏数（月） 商品猪：综合养殖场：存栏数：中国（月） 2000 2021/11 2021/8 2021/5 0% 10%20%30%40%50%60%70%80%90%100% 二元能繁殖母猪：存栏数占比：中国（月）三元能繁殖母猪：存栏数占比：中国（月） 生猪存栏结构变化 能繁母猪与商品猪存栏量（万头）二三元能繁母猪存栏结构 2022/1 2022/2 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6 2022/7 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 2021/11 2021/12 2022/1 2022/2 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6 2022/7 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 0% 猪：每头重140kg以上：存栏数占比：中国（月）猪：每头重7-49kg：存栏数占比：中国（月） 猪：每头重50-89kg：存栏数占比：中国（月）猪：每头重90-140kg：存栏数占比：中国（月） 8月份，市场看涨预期持续，行情好转，短期养殖场扭亏为盈，疫病影响减少，预计产业去化或更加缓慢，能繁母猪存栏量不乏小幅增加；且为仔猪补栏末班车，市场阶段性仔猪补栏积极性尚可，预计8月份商品猪存栏量或仍有增加。 2023/7 大体重猪源价格较高及其二次育肥户的陆续进场，140公斤以上肥猪存栏占比微增。市场普遍看好三季度的商品猪价格 ，90-140公斤的商品猪存栏微增。 数据来源&制图：中国农业部、钢联、万得、华金期货 930 880 830 780 730 680 630 生猪出栏量变动（万头，样本企业） 历年出栏均重对比（Kg，样本企业） 2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度2018年度 135 130 125 120 115 110 105 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 2022/1 2022/2 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6 2022/7 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 100 790Kg以下及150Kg以上出栏占比（Kg,%） 猪：每头重90kg以下：出栏数占比：中国（周）猪：每头重150kg以上：出栏数占比：中国（周） 6 5 4 3 2 1 21/10 21/11 21/12 22/1 22/2 22/3 22/4 22/5 22/6 22/7 22/8 22/9 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 0 8月份行情好转明显，且现有存栏稍增，头部规模场出栏计划普遍环比增加，故预计8月商品猪出栏量或继续增加。 生猪出栏均重小幅增加，散养户及规模场出栏均重普遍有所增加，不过二育猪源未到集中出栏节点，规模场出栏均重增幅也较为有限，前期压栏猪源仍少量入市，预计短期出栏均重延续小幅增加趋势。 小体重猪出栏占比波动较小，大猪出栏占比较上周小幅微增。 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 屠宰企业开工率全国平均（%） 重点屠宰企业冷冻猪肉库容率（%） 2023年 2022年 2021年 35 30 25 20 15 10 重点屠宰企业猪头鲜销率（%） 100 95 90 85 80 5 5%2023年度2022年度2021年度2020年度 75 2023年度2022年度2021年度2020年度 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周 第2周第5周 第8周第11周第14周第17周第20周第23周第26周第29周第32周第35周第38周第41周第44周第47周 第50周第53周 第2周第5周第8周第11周第14周第17周第20周第23周第26周第29周第32周第35周第38周第41周第44周第47周第50周第53周 0%070 屠宰开工率27.12%，当前需求稳定为主，临近开学，部分订单稍有增多，屠企开工率较上周微幅增加。周北方挺价为主，白条走货稳定，厂家当前盈利困难，厂家控量保鲜销、保老客户为主，开工率主流稳定，个别微增；南方白条走货温和，高温天气消退，学校将要开学，厂家订单略有增加，开工较上周小幅提升。 国内重点屠宰企业鲜销率较上周基本维持稳定，个别地区鲜销率涨跌互现。主要由于终端市场需求暂无明显改善，白条走货表现平平，屠宰企业维持以销定产，以鲜销为主。 重点屠宰企业冻品库容率24.68%，较上周下降0.04个百分点。本周即将迎来学校陆续开学，对冻品消费或有所带动，预计冻品库容率或窄幅微降。 数据来源&制图：钢联、涌益咨询、华金期货 前三级别白条价（元/kg）毛白价差（元/kg） 40 35 30 25 20 15 10 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6 2022/7 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 2023/6 2023/7 2023/8 5白条肉：前三级：均价：中国（日）白条肉：前三级：均价：河南（日）0 9 8 7 6 5 4 3 2 2023年度2022年度1 01-02 01-13 01-24 02-04 02-15 02-26 03-09 03-20 03-31 04-11 04-22 05-03 05-14 05-25 06-05 06-16 06-27 07-08 07-19 07-30 08-10 08-21 09-01 09-12 09-23 10-04 10-15 10-26 11-06 11-17 11-28 12-09 12-20 12-31 0 根据钢联监测重点批发市场白条到货情况来看，上海西郊国际日均到货量约在5060头，较上周增加303头；苏州南环桥日均到货量约2322头，较上周微增39头。天气逐渐转凉，市场采购零星增多；本周，高校开启陆续备货，或对市场走量有所支撑，预计批发量或窄幅微涨。 屠宰白条毛利润亏损0.10元/头，周内屠宰企业再次由盈转亏；生猪价格重心持续下移，屠宰企业为保证白条走量 ，白条价格跟跌生猪价格，且幅度大于生猪跌幅，白毛价格差再次缩小，屠宰白条毛利润开始出现亏损。 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 相关肉类价格（元/公斤） 2023/3 2023/4 2023/5 批发价:牛肉 2023/6 2023/7 2023/8 批发价:羊肉 批发价:鸡蛋 零售价:鸡肉 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 23/1/5 23/1/12 23/1/19 23/1/31 23/2/7 23/2/14 23/2/21 23/2/28 23/3/7 白条肉：到货量：南环桥农副产品批发市场（日）白条肉：到货量：上海西郊国际批发市场（日） 23/3/14 23/3/21 猪肉消费情况 23/3/28 23/4/4 23/4/12 23/4/19 23/4/25 23/5/5 23/5/11 23/5/18 23/5/25