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鸡蛋周报:中秋补货临近结束,需求预计转弱

2023-09-23刘倩楠银河期货c***
鸡蛋周报:中秋补货临近结束,需求预计转弱

鸡蛋周报:中秋补货临近结束,需求预计转弱 银河大宗农产品研究员:刘倩楠 期货从业证号:F3013727 咨询从业证号:Z0014425 目录 第一部分周度核心要点分析及策略推荐 第二部分周度数据追踪 第一部分重点资讯、观点分析及策略推荐 内容摘要 鸡蛋现货价格回落 蛋鸡在产存栏量增加 淘鸡量增加淘鸡价格略增 鸡蛋养殖利润较好 蛋鸡饲料成本下调 鸡蛋销量较上周减少,鸡蛋库存相对较低 蔬菜价格下跌猪肉价格震荡 鸡蛋现货:最近一周鸡蛋现货价格逐渐走弱,9月22日主产区鸡蛋价格为5.32元/斤,较一周前价格下跌0.21元/斤左右,主销区鸡蛋为价格为5.55元/斤,较一周前均价下跌0.19。最近需求有所减弱,鸡蛋价格走弱。 鸡蛋期货:今日11月合约价格高位震荡。 鸡蛋现货价格回落 6.5 6 5.5 5 4.5 4 3.5 3 2.5 2 1.5 鸡蛋主产区现货价格(元/斤)鸡蛋主销区现货价格(元/斤)鸡蛋11月合约走势 主产区均价 主销区均价 7 6.5 6 5.5 5 4.5 4 3.5 3 1-1 1-13 1-25 2-6 2-18 3-2 3-14 3-26 4-7 4-19 5-1 5-13 5-25 6-6 6-18 6-30 7-12 7-24 8-5 8-17 8-29 9-10 9-22 10-4 10-16 10-28 11-9 11-21 12-3 12-15 12-27 2.5 1-1 1-13 1-25 2-6 2-18 3-2 3-14 3-26 4-7 4-19 5-1 5-13 5-25 6-6 6-18 6-30 7-12 7-24 8-5 8-17 8-29 9-10 9-22 10-4 10-16 10-28 11-9 11-21 12-3 12-15 12-27 2 20172018201920202021202220232017201820192020202120222023 蛋鸡在产存栏量增加 根据卓创数据:8月份全国在产蛋鸡存栏量为11.96亿只,环比增加0.8%,同比增加1.2%,高于预期。8月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4183万羽,环比增加7.7%,同比增加16.4%。。 不考虑延淘和集中淘汰的情况下,根据之前的补栏数据可推测出,2023年9月份、10月份、11月份和12月份在产蛋鸡的存栏大致的量为12.09亿只、12.04亿只、12.1亿只和12.24亿只。年后的补栏量增加,后面几个月在产存栏量是逐步恢复的。 在产蛋鸡存栏及未来存栏推演(亿只)样本企业蛋鸡苗月度出苗量(万羽) 亿只 14 6,000 13.5 5,500 13 5,0004,500 12.5 4,000 12 3,500 11.5 3,0002,500 11 10.5 2017年 2020 2,0001,500 2018年 2019年 2020年 10 1,000 2021年1月2月3月4月 2022年5月6月7月 8月 2023年 9月10月11月12月 蛋鸡在产存栏量 样本鸡苗销售数据 供应:淘鸡量增加淘鸡价格略增 根据卓创数据:9月22日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1670万只,较前一周增加4.5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,9月21日当周淘汰鸡平均淘汰日龄522天,较前一周增加1天。 淘鸡:最近淘鸡价格略降,9月22日全国主产区淘鸡价格为6.19元/斤,较前一周价格上涨0.07元/斤。 周度淘汰鸡量统计 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2018年出栏量(万只) 2020年出栏量(万只) 2022年出栏量(万只) 2019年出栏量(万只) 2021年出栏量(万只) 2023年出栏量(万只) 14.00 2017年 2020年 2023年 2018年 2021年 2019年 2022年 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量(万只)淘汰鸡平均淘汰日龄主产区淘汰鸡平均价(元/斤) 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 1周 4周 7周 10周 13周 16周 19周 22周 25周 28周 31周 34周 37周 40周 43周 46周 49周 52周 数据来源:卓创资讯 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周15周周 周 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周第53周 鸡蛋养殖利润较好 根据卓创数据显示,截至9月21日,鸡蛋每斤周度平均盈利为1.27元/斤,较前一周下降了0.06元/斤。9月15日,蛋鸡养殖预期利润为71.61元/羽,较一周前增加7.81元/羽。 最近鸡蛋价格相对较强和淘鸡价格都处于高位,且由于饲料成本略有下降,因此利润继续好转。 蛋鸡养殖利润预期 150 100 50 0 -50 2018年毛利(元/羽) 2020年毛利(元/羽) 2022年毛利(元/羽) 2019年毛利(元/羽) 2021年毛利(元/羽) 2023年毛利(元/羽) 鲜鸡蛋单斤平均利润走势 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 -1 鲜鸡蛋单斤周度平均盈利蛋鸡养殖预期利润 2020-12-23 2021-02-23 2021-04-23 2021-06-23 2021-08-23 2021-10-23 2021-12-23 2022-02-23 2022-04-23 2022-06-23 2022-08-23 2022-10-23 2022-12-23 2023-02-23 2023-04-23 2023-06-23 2023-08-23 蛋鸡饲料成本下调 最近一周鸡蛋饲料成本略有下调,玉米价格下跌至2897元/吨附近,但是豆粕价格降至4600—4700元/吨附近。根据当 前的价格来说,综合饲料成本在3400元/吨附近,而折算到单斤鸡蛋的饲料成本价格将近3.7-3.8元/斤附近。 4.2 4 3.8 3.6 3.4 3.2 3 6000 5500 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 玉米价格 豆粕价格 玉米豆粕价格走势综合饲料成本 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 2019-01-04 2019-01-18 2019-02-01 2019-02-15 2019-03-01 2019-03-15 2019-03-29 2019-04-12 2019-04-26 2019-05-10 2019-05-24 2019-06-07 2019-06-21 2019-07-05 2019-07-19 2019-08-02 2019-08-16 2019-08-30 2019-09-13 2019-09-27 2019-10-11 2019-10-25 2019-11-08 2019-11-22 2019-12-06 2019-12-20 鸡蛋销量较上周减少,鸡蛋库存增加 销量:卓创数据,9月21日当周全国代表销区鸡蛋销量为8064吨,较上周增减少3.49%。目前的鸡蛋销量处于历年同期的高位。 库存:卓创数据,截至9月21日当周生产环节周度平均库存有0.96天,与上周库存增加0.1天,流通环节周度平均库存有0.88天, 较前一周库存增加0.1天。 8 7 6 5 4 3 2 1 0 鸡蛋库存(天) 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 全国代表销区鸡蛋销量 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2018年销量(吨) 2021年销量(吨) 2019年销量(吨) 2022年销量(吨) 2020年销量(吨) 2023年销量(吨) 销区代表销量 鸡蛋生产+流通环节库存 1-1 1-14 1-27 2-9 2-22 3-7 3-20 4-2 4-15 4-28 5-11 5-24 6-6 6-19 7-2 7-15 7-28 8-10 8-23 9-5 9-18 10-1 10-14 10-27 11-9 11-22 12-5 12-18 12-31 1-1 1-14 1-27 2-9 2-22 3-7 3-20 4-2 4-15 4-28 5-11 5-24 6-6 6-19 7-2 7-15 7-28 8-10 8-23 9-5 9-18 10-1 10-14 10-27 11-9 11-22 12-5 12-18 12-31 蔬菜价格下跌猪肉价格稳定 最近一周蔬菜价格下跌,9月21日寿光蔬菜价格总指数为112.63,较一周前下降5%。猪肉价格基本稳定,9月20日中国猪肉平均批发价为16.18元/公斤,较一周前价格持平。最近蔬菜价格下跌,猪肉价格维持震荡,短期内对鸡蛋替代需求仍比较低。 寿光蔬菜价格总指数 300 250 200 150 100 50 0 2016 2017 2018 2019 2020202120222023 寿光蔬菜价格总指数 猪肉36个城市平均零售价 38 33 28 23 18 13 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 猪肉价格走势 逻辑分析和策略 逻辑分析 供应端:从之前的补栏数据可以看出来,未来几个月在产蛋鸡存栏量将逐渐增加,根据补栏数据推测9月份预计在产蛋鸡的存栏量将增加,但是预计中秋节前有一波集中淘汰,实际在产存栏蛋鸡量可能增长不及预期。 消费端:随着中秋临近,各个商超基本补货结束。短期内的鸡蛋消费将会有所转弱不及8月和9月中上旬。10月国庆期间中端消费较差,预计会在国庆后有一波补库。 成本端:最近一周饲料价格趋势上略有下调,玉米价格下跌至2900元/吨附近,而豆粕价格略降至4600-4700元/吨附近。根据当前的价格来说,综合饲料成本在3400元/吨附近,而折算到单斤鸡蛋的饲料成本价格将近3.7-3.8元/斤附近。最近豆粕价格略有下跌,预计未来一段时间饲料成本仍将小幅下调,但预计饲料成本仍将处于高位。 策略 1、单边策略:短期内鸡蛋基本面偏强,但是主力合约已经上涨至4600以上,预计继续向上的空间不大,在4700附近有一定压力,建议多单谨慎持有。 2、月间套利:鸡蛋12月合约和1月合约都是春节前合约,且1月合约未来大概率成为主力但是目前1月合约低于12月合约,未来可考虑空12月多1月合约。(以上观点仅供参考不作为入市依据) 第二部分周度数据追踪 周度淘汰鸡量统计 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2018年出栏量(万只)2019年出栏量(万只) 2020年出栏量(万只)2021年出栏量(万只) 2022年出栏量(万只)2023年出栏量(万只) 第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周 第52周 存栏(卓创) 蛋鸡在产存栏量 14 13.5 13 12.5 12 11.5 11 2017年 2020年 2023年预期 2018年 2021年 2019年 2022年 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 10.5 10 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12