油料日报：国内花生新米报价偏弱运行

期货研究报告|油料日报2023-09-01 国内花生新米报价偏弱运行 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 大豆观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2311合约5287元/吨，较前日上涨20元/吨，涨幅0.37%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格5197元/吨，较前日上涨20元/吨，现货基差A11-90，较前日下跌20；吉林地区食用豆现货价格5170元/吨，较前日上涨20元/吨，现货基差A11-117，较前日下跌20；内蒙古地区食用豆现货价格5213元/吨，较前日上涨20元/吨，现货基差A11-74，较前日下跌20。 近期市场资讯汇总：据USDA报告前瞻：据外电消息，分析师平均预期，截至8月24日当周，美国大豆�口销售料净增65-170万吨，其中2022/23年度大豆�口销售料净增5-30万吨，2023/24年度大豆�口销售料净增60-140万吨。美国豆粕�口销售料净增20- 60万吨，其中2022/23年度豆粕�口销售料净增0-20万吨2023/24年度豆粕�口销售料净增20-40万吨。美国豆油�口销售料净减0.5万吨至净增2万吨，其中2022/23年度 豆油�口销售料净减0.5万吨至净增1万吨，2023/24年度豆油�口销售料净增0-1万 吨。据外电消息，巴西谷物�口商协会(Anec)周二修正了8月份巴西大豆、豆粕和玉米 �口量预估。Anec预估，巴西8月大豆�口量料达到700万-774.8万吨，前次预估为 710万至806.7万吨。Anec亦预估，巴西8月豆粕�口量为192.6万吨，一周前预估为 210.6万吨。据外电消息，FarmFuture8月的一项调查发现，美国农户们希望在2024年扩大大豆种植面积，接受调查的农户表示，明年春季大豆种植面积将增加2%，至8,540万英亩。FarmFutures调查发现，如果明年春天种植8,540万英亩的大豆，大豆种植面积可能会上升到有记录以来的第五大面积。如果单产恢复到趋势线模式，产量将创第四高位。 昨日豆一期货盘面持续震荡，现货方面，南北价格均维持稳定，虽然有学校开学需求好转因素在，终端始终还是保持一个观望的态度，且新豆整体上市量不大，大豆或将维持一个震荡态势。 策略 单边中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2311合约10318元/吨，较前日下跌6元/吨，跌幅0.05%。现货方面，辽宁地区现货价格9717元/吨，较前日持平，现货基差PK11-601，较前日上涨6；河北地区现货价格9862元/吨，较前日持平，现货基差PK11-456，较前日上涨6；河南地区现货价格10662元/吨，较前日下跌13元/吨，现货基差PK11+344，较前日下跌7；山东地区现货价格9772元/吨，较前日持平，现货基差PK11-546，较前日上涨6。 近期市场资讯汇总：据Mysteel:昨日国内花生价格平稳偏弱运行。受高价影响，贸易商采购意愿降低，皇路店产区报价继续下调0.05元/斤。目前河南大花生报价在5.80-5.90 元/斤，白沙报价在6.00-6.350元/斤。陈季花生延续弱势，新米上市后对行情有所冲击，市场成交量有限，实际以按需采购为主。江西新米市场需求量有限，价格略显弱势，目前产区收购价格5.90-6.00元/斤。油料米方面，油厂到货量有限，主要以收购进口米为主，实际成交量有限。副产品方面，国庆前夕中下游饲料企业备货心态有所提高，预估本周豆油油工厂开机或将提高，且看市场供需博弈。受原料影响，花生油工厂开机率较低，可售量有限，花生粕报价继续上调，46%蛋白报价5280-5300元/吨，报价稳定。 昨日国内花生盘面价格持续震荡，现货新作上市的临近农户的交易积极性增强，随着上市增多，消费稳定的情况下，给盘面带来一定压力，后市随着两节和开学的备货需求或有提高，预计短期以震荡为主。 策略 单边中性 ■风险 需求走弱 目录 大豆观点1 花生观点2 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%5 图2:豆一现货基差丨单位：元/吨5 图3:豆一01-05合约价差丨单位：元/吨5 图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨5 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨5 图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨5 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨6 图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩6 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷6 图10:中国花生月度进口量丨单位：吨6 图1:全球大豆库销比丨单位：%图2:豆一现货基差丨单位：元/吨 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 20192020202120222023 1,500 1,000 500 元/吨 1 18 35 52 69 86 103 120 137 154 171 188 205 222 239 256 273 290 307 324 341 358 0 -500 -1,000 2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23-1,500 数据来源：USDA华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 1,200 1,000 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 -800 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 2,000 1,500 1,000 500 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -500 -1,000 -1,500 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 中国大豆年产量黑龙江大豆年产量 内蒙古大豆年产量 黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本 黑龙江大豆年种植利润 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 1,400 201620172018201920202021 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷图10:中国花生月度进口量丨单位：吨 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 中国花生年播种面积广东花生年播种面积河北花生年播种面积河南花生年播种面积山东花生年播种面积 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 汇总 201420152016201720182019202020212022 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com