玉米生猪早报

格林大华期货玉米生猪早报20230901 玉米： 【品种观点】 出口前景不佳，隔夜CBOT玉米期货继续收跌；国内新旧交替之际市场阶段性供求偏紧，玉米价格坚挺、小麦重心上移，预计随着定向稻谷流入市场+巴西玉米加速到港有望缓解供求偏紧局面，强现实弱预期下盘面近强远弱格局持续，预计盘面短线偏多，中线维持宽幅区间运行，长期重心或仍将下移。 【操作建议】 建议区间操作为主，C2311合约下方支撑2600-2650，上方压力2750-2800。 【利多因素】 国内新旧交替之际市场供求偏紧，渠道及企业库存下降，玉米现货价格稳中有涨，昨日锦州港平舱价涨10元/吨在2860-2880元/吨，蛇口港成交价稳定至2970 元/吨，东北部分深加工企业收购价继续上调10元/吨；昨日山东地区深加工厂 门到货458辆，部分企业收购价下调10元/吨；生猪养殖利润改善叠加季节性增重来临，饲料消费预期向好；天气转凉后淀粉行业开机率有望持续回升；市场流通粮源偏紧，临近双节下游备货启动，国内小麦价格重心上移，31日主产区普麦收购均价3032元/吨，较前一日涨12元/吨。 【利空因素】 出口前景不佳，隔夜CBOT玉米期货继续收跌；USDA周度出口销售报告显示，截至8月24日当周美国当前年度玉米出口销售净增7.17万吨，较前四周均值减少39%；国储陈粮积极轮出，定向稻谷持续拍卖，补充市场有效供给；巴西玉米收获加速，我国进口玉米将集中到港，据船期统计8月中旬到9月中旬将有154万吨的巴西玉米到港。 【风险因素】 国内新作生长情况、俄乌局势、玉米进口节奏等。 生猪： 【品种观点】 月初北方部分集团场出栏节奏有所放缓，今日早间猪价主线稳定、局部涨跌互现， 河南微涨至16.8-17.2元/公斤，四川微涨至17-17.8元/公斤。从中期来看，在年底前供需双增的预期下，暂不存在大的结构性矛盾，单边趋势行情支撑力度不足，建议根据阶段性供需相对变化寻找波段交易机会。当前生猪存栏相对充足限制向上空间，体重相对偏低限制向下空间，现货猪价或在17元/公斤附近窄幅震荡，期货盘面短线震荡整理，等待现货方向指引。 【操作建议】 短线观望，LH2311合约下方支撑16600-16700，上方压力17300-17400；LH2401合约下方支撑17000-17150，上方压力17300-17400。 【利多因素】 月初北方部分集团场出栏节奏有所放缓，今日早间猪价主线稳定、局部涨跌互现，东北微涨至16.4-16.8元/公斤，河南微涨至16.8-17.2元/公斤，山东微涨至 17-17.6元/公斤，四川微涨至17-17.8元/公斤，广东微跌至17.2-17.8元/公 斤，广西微跌至16.6-17元/公斤；随着天气转凉，终端消费预期逐步向好。 【利空因素】 近期生猪交易均重持续回升，截至8月31日生猪交易均重121.93公斤，较上周 增0.07公斤，周环比0.05%；截至8月31日猪肉冻品库容率30.97%，周环比增0.34%，较本年度最高点降4.9%，冻品库存仍处于相对高位；官方数据显示未来一段时间内生猪市场供给相对充足，能繁母猪存栏对应3-10月生猪出栏环比持 续增加，今年2-7月全国新生仔猪量同比增长8.4%，对应未来6个月生猪供应同比增加；7月份全国规模猪场的中大猪存栏量环比增长3.1%，同比增长8.7%，对应8、9月份生猪供应也将稳定增加。 【风险因素】 生猪疫病防控、终端消费力度、储备猪肉政策等。 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中 的任何内容对任何投资作出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其它报告，本报告反映公司分析师本人的意见与结论，并不代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。研究员：张晓君 联系电话：0371-6561-7380 从业资格：F0242716投资咨询：Z0011864