策略周报：工业企业利润持续改善，本周CXO、光伏及半导体设备表现亮眼

证券研究报告/投资策略 工业企业利润持续改善，本周CXO、光伏及半导体设备表现亮眼 策略周报 主要内容 分析师：刘丽影 执业登记编号：A0190519050001 liuliying@yd.com.cn 市场概览 本周国内股票市场主要指数中科创50涨幅最大为0.56%。申万一级行业中，医药生物板块涨幅最大为2.63%，受近期一级市场制药企业（创新药、仿制药）融资情况回暖，带动CRO、CDMO行业需求等影响，医药生物板块表现相对较好。此外，受近期欧盟更新的可再生能源指令(RED)设定欧盟清洁能源使用的目标“推动该地区在2030年底前将风电和光伏装机容量提高两倍”等影响，光伏设备、风电设备本周分别上涨3.72%及3.54%。受国产替代等因素影响，半导体设备本周表现较好，上涨4.10%。 沪深300指数走势图 资讯要闻 1.9月22日，财政部和中国人民银行发布公告，中美成立两国经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”，定期或不定期举行会议，就经济、金融领域相关问题加强沟通和交流。 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 2.9月27日，国家统计局公布2023年1-8月份全国规模以上工业企业利润数据，1-8月累计同比降幅较1-7月份收窄3.8%，降幅持续收窄，回升明显加快。同时，8月工业企业利润由降转增同比增长17.2%，这是自去年下半年以来，工业企业当月利润首次实现正增长。年内工业企业利润有望持续改善。 上市公司调研、增持、回购动态 相关报告： 1.《策略周报：美联储暂缓加息，关注国庆节后市场机会》2023.09.22 机构调研：近一月，澳华内镜、圣邦股份、澜起科技等参与调研机构较多。近一周，圣邦股份、指南针、厦门钨业等参与调研机构数较多。 增持：近期，中国电建（控股股东计划增持比例不低于1%，不超过2%）的增持值得关注。 回购：近期，上市公司回购增多，其中金博股份公司公告显示回购目的全部用于注销并减少注册资本，拟回购注销占比为0.3%-0.6%。 投资建议 建议关注：中报业绩表现亮眼并有望持续走强的行业板块：如社会服务、汽车、食品饮料；景气度持续走强行业板块如TMT；当前估值较低并有望修复的行业板块如医药生物等行业板块的投资机会。 风险提示 市场短期波动风险。 请阅读最后评级说明和重要声明 目录 一、市场基本概况3 1.主要指数3 2.行业3 2.1.申万一级行业3 2.2.申万二级行业4 3.市场交易与两融5 4.北向资金5 5.资讯要闻6 二.机构与上市公司活动6 1.机构研究6 2.机构调研7 3.上市公司重要股东增持9 4.上市公司回购11 附录12 1.股债性价比12 2.行业估值12 图表目录 图表1：主要指数涨跌幅等3 图表2：申万一级行业涨跌幅3 图表3：申万二级行业涨跌幅热力图4 图表4：市场交易与两融5 图表5：北向资金5 图表6：iFinD热门研报标题热词6 图表7：近一月机构调研部分热门公司（2023.08.28-2023.09.27）7 图表8：近一周机构调研部分热门公司（2023.09.22-2023.09.27）7 图表9：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录8 图表10：近三月部分公司重要股东股票增持计划（2023.06.27-2024.12.31）9 图表11：近期部分公司股票增持计划公告详情10 图表12：部分公司股票回购计划（2023.09.22-2023.09.27）11 2 一、市场基本概况 1.主要指数 图表1：主要指数涨跌幅等 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 本周国内股票市场主要指数较多回撤，其中科创50涨幅最大为0.56%，上证50指数下跌1.72%。同时，科创50在近期回升后来到成立至今1.76%分位水平，处于历史较低位置。指数回撤同时，大多指数交易量周中持续下降后又反弹，指数日均交易量大多低于20%分位水平，科创50和创业板指日均交易量相对较大，交易较活跃。创业板指估值水平回升到近5年2.47%分位水平。 2.行业 2.1.申万一级行业 图表2：申万一级行业涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万一级行业中，医药生物板块涨幅最大为2.63%，非银金融板块跌幅最大为3.14%。受近期“减肥神药”司美格鲁肽抑制食欲减肥效果显著，及一级市场制药企业（创新药、仿制药）融资情况回暖，带动CRO、CDMO行业需求等影响，医药板块变现相对较好。 2.2.申万二级行业 图表3：申万二级行业涨跌幅热力图 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 申万二级行业涨跌幅热力图如上图所示，图中行业所在方块大小代表交易额占比大小，颜色反映涨跌幅。申万二级行业中，通信设备、IT服务II、软件开发、化学制药等板块交易活跃，交易较活跃板块中医疗服务上涨4.42%，化学制药上涨3.10%，光伏设备上涨3.72%，证券II下跌2.94%，房地产下跌2.67%。 3.市场交易与两融 图表4：市场交易与两融 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一年沪深300指数、两市交易额及两融余额走势如上图所示。本周，指数持续回落同时， 市场交易走势先回落后又反弹上升，周二回落到6664.37亿水平，日均交易量7050.93亿。本周融资融券余额相对稳定变化不大。 4.北向资金 图表5：北向资金 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近6个月沪深300指数、两市交易额及北向资金走势如上图所示，在上周五北向大额流入 74.93亿后，本周北向资金继续净流出，周一周二分别净流出80.39、62.96亿元。 5.资讯要闻 1.9月22日，财政部和中国人民银行发布公告，中美成立两国经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”，定期或不定期举行会议，就经济、金融领域相关问题加强沟通和交流。中美之间成立新的工作组，将推动两国经济、金融领域沟通与合作，增进两国经济贸易联系，有利于双方经济发展。但同时，也要注意美国政府对华基本立场短期内很难转变，美国政府对华的单边打压与制裁并未停止，工作组将发挥哪些作用，及中美经贸关系未来走向，仍需进一步观察。 2.9月27日，国家统计局公布2023年1-8月份全国规模以上工业企业利润同比下降11.7%，降幅比1—7月份收窄3.8个百分点。8月份，规模以上工业企业利润实现由降转增，同比增长17.2%。1-8月累计同比持续负增长，但降幅持续收窄，年内工业企业利润有望持续改善。 二.机构与上市公司活动 1.机构研究 图表6：iFinD热门研报标题热词 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一月iFinD热门研究报告标题热词表明，近期机构发布证券研究报告中，研究内容主要集中在华为、政策、光伏、新能源、黄金等方面。近期，受华为发布新机、举办全联结大会及举办秋季新品发布会等消息影响，较多研究关注华为等相关内容。 2.机构调研 图表7：近一月机构调研部分热门公司（2023.08.28-2023.09.27） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 688212.SH 澳华内镜 578 688072.SH 拓荆科技 411 300661.SZ 圣邦股份 483 002472.SZ 双环传动 392 688008.SH 澜起科技 479 688036.SH 传音控股 384 603345.SH 安井食品 451 688676.SH 金盘科技 383 603605.SH 珀莱雅 446 688686.SH 奥普特 378 300760.SZ 迈瑞医疗 446 688059.SH 华锐精密 372 002475.SZ 立讯精密 444 688099.SH 晶晨股份 361 300124.SZ 汇川技术 437 300973.SZ 立高食品 352 688777.SH 中控技术 419 301029.SZ 怡合达 351 688160.SH 步科股份 416 688556.SH 高测股份 330 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一月机构调研部分热门股票如上表所示，澳华内镜、圣邦股份、澜起科技等参与调研机构较多。相较上周名单，新进入近一月参与调研机构数前20榜单的公司有：圣邦股份、奥普特、立高食品等。 图表8：近一周机构调研部分热门公司（2023.09.22-2023.09.27） 股票代码 股票名称 参与调研机构数 股票代码 股票名称 参与调研机构数 300661.SZ 圣邦股份 483 002650.SZ 加加食品 61 300803.SZ 指南针 199 002293.SZ 罗莱生活 60 600549.SH 厦门钨业 114 688686.SH 奥普特 60 300818.SZ 耐普矿机 106 600702.SH 舍得酒业 57 603296.SH 华勤技术 92 300609.SZ 汇纳科技 53 600415.SH 小商品城 86 600633.SH 浙数文化 52 300129.SZ 泰胜风能 73 301029.SZ 怡合达 45 002446.SZ 盛路通信 66 688110.SH 东芯股份 45 000921.SZ 海信家电 62 301096.SZ 百诚医药 40 832149.BJ 利尔达 61 688596.SH 正帆科技 39 资料来源：同花顺iFinD，源达信息证券研究所 近一周机构调研部分热门股票如上表所示，圣邦股份、指南针、厦门钨业等参与调研机构数较多。 近期机构调研部分热门公司调研纪要部分摘录如下： 图表9：近期机构调研部分热门公司调研纪要摘录 股票代码：公司简称：公告日期：公告名称： 300661.SZ圣邦股份2023/9/26 《圣邦股份：300661圣邦股份投资者关系活动记录表20230926》 公告部分摘录： Q&A环节： 一、公司基本情况介绍 研发投入方面，公司坚持大金额、大比例研发投入策略，上半年研发投入3.49亿元，占当期营收 30.39%，较去年同期增长34.23%。人员方面，上半年公司总人数达到1,281人，较去年同期增长 26.58%；其中研发人员达到909人，占公司总人数70.96%，较去年同期增长28.39%。二、问答环节 1、公司下游各应用领域结构如何？如何展望这些领域下半年的景气度？ 答：公司下游应用领域主要分为消费类电子和泛工业，分别占营收约50%。其中，手机约占17%，非手机消费类电子约占32%。手机及其他消费类电子的需求从去年12月份至今，呈现逐月温和增长的态势，预计下半年会继续保持缓慢回升趋势。工业领域相对稳定，未来一段时间后也将逐步回暖。 3、公司未来毛利率趋势如何？ 答：公司希望平均毛利率保持在50%附近。三季度通常是消费类电子的销售旺季，因此由于产品组合的原因，平均毛利率会略低于上半年。 股票代码：公司简称：公告日期：公告名称： 688686.SH奥普特2023/9/22、19 《奥普特：广东奥普特科技股份有限公司投资者关系活动记录表2023.9.22》等 公告部分摘录： 问题1：请介绍下2023年上半年公司收入增长具体情况？ 回答：2023年上半年，公司实现营业收入61,921.76万元，同比增长3.04%，实现归属于上市公司股东的净利润为17,366.03万元。公司在3C电子和新能源两大核心领域的业务均实现了增长：（1）3C电子领域：尽管受到整体经济环境影响，但公司在3C电子领域仍然实现了4.10%的同比增长。该领域的增长主要来自于公司产品在核心客户的应用场景持续渗透。一方面，公司产品持续向核心客户的各产品线渗透，带来更多的需求；另一方面，公司作为核心客户推动其产业链自动化进程的重要合作伙伴，终端客户品质管控前移，模组、关键零部件生产中自动化程度提高带来新增视觉需求；虽然该领域的整体资本开支增速放缓，但公司仍然实现了0.87%的同比增长；（2）在新能