统联精密机构调研纪要

统联精密机构调研报告 调研日期:2023-09-25 深圳市泛海统联精密制造股份有限公司是一家专业的金属粉末注射成型(MIM)产品生产商和技术方案提供商。公司成立于2016年,总占地面积4万余平方米。公司拥有强大的研发团队和技术实力,为客户提供快速、有效的解决方案及稳定的产品供应。集团一直坚持以客户为导向、品质优先、自主创新 、持续改进,以技术领先求发展的方针。该集团旗下企业通过了ISO9001:2015和ISO14001:2015国际体系认证,其下属深圳市泛海统联精密制造股份有限公司被认定为国家高新技术企业。集团主营金属产品结构件的研发、设计、生产和销售等业务,产品可广泛应用于消费电子、医疗器械、汽车等重点应用领域,在产品研发、模具开发、工艺流程设计、产品制造、品质管控等方面具有领先优势和丰富经验。集团拥有稳定的核心团队和过硬的技术团队 ,引进先进设备,形成MIM产品在行业内的核心竞争力,成为国际一流客户MIM产品的战略合作伙伴。 2023-09-28 董事会秘书、财务总监侯灿,证券事务代表黄蓉芳 2023-09-25 特定对象调研公司会议室 交银施罗德基金 基金管理公司 梁简泓 华创证券 证券公司 高远 前海联合基金 基金管理公司 韦岸 上善如是基金 基金管理公司 肖肖,曲芳凝 润达基金 - 赵维卿 一、公司介绍 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售,致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商。自成立以来,公司聚焦金属材料的应用,不断围绕能力边界进行技术延伸和业务拓展。目前,公司MIM、CNC、激光加工等精密制造工艺的研发及制造能力均已经获得了国内外一流客户的认可。 公司产品主要应用于折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等新型消费电子领域,服务的客户包括苹果、荣耀、亚马逊、大疆、安克创新等国内外知名消费电子品牌及其EMS厂商。此外,公司也在持续布局非消费电子领域业务,如医疗器械及汽车电子等。 二、相关问题解答 问题一:公司今年的毛利率水平怎么样?预测公司未来的毛利率能保持公司现有水平吗? 答:公司今年毛利率水平较去年略有上升。虽然今年上半年,由于大量的新产品、新项目投入量产,量产初期,产能、良率、效率均尚在爬 坡和提升阶段,进而对毛利率产生影响。随着爬坡后产品实现规模化生产,公司持续的工艺创新实现良率及效率提升,利润率能有所回升。未来公司将持续进行工艺技术创新和优化,以实现较为稳定的盈利水平。 问题二:目前公司的发展路线如何规划?对于公司的长远发展,限制性因素是什么? 答:公司的愿景是成为世界领先的MIM产品制造商以及多样化精密零部件综合解决方案提供商。在精密零部件制造领域,我们继续稳扎稳打 ,使命必达,做好自己的事情。 具体来说,我们会从以下几个方面寻找切入点: 首先,不断提升产业发展的前瞻性能力,构建并不断完善自身战略发展框架。在紧跟行业发展、顺应市场发展的变化的前提下,以满足客户的需求为宗旨,在新材料应用及技术融合的基础上,不断拓展能力边界,开拓新客户,开辟新业务,实现多元化发展。 其次,坚持工艺创新,走技术攻关路线,充分发挥自身技术优势,通过不断输出全方位的综合技术服务能力,增强与客户的合作粘性;同时,持 续加大在研发上的投入,勇于挑战,勇于突破,不断迭代材料、工艺、设备,持续提高效率与良率,保持较高的盈利能力。 再次,坚持走先做强后做大的路线。充分论证,准备充足,在保持稳定盈利水平的前提下,按需扩大生产规模,从而行稳致远。 我们认为,人是最核心的发展要素。未来会影响公司进一步发展的限制性因素之一是人员能力无法匹配公司发展节奏的问题。公司鼓励员工不断学习,进行继续教育、参加职业培训,也会组织外部机构定期进行管理、运营等方面的培训。同时,公司也在开始进行干部储备,吸纳 、补充认同公司价值观、愿意和公司一同成长的后备人才。 问题三:公司上半年利润下降的原因? 答:今年上半年,公司实现归属于母公司所有者的净利润1,023.22万元,较去年同期比下降73.18%,主要原因系:(1)报告期内,由于客户需求的波动,公司产能未能充分有效利用,固定费用无法摊薄,同时,新增国内项目处于量产初期,盈利能力未被充分释放,导致毛利率水平有所降低; (2)报告期内,因实施股权激励导致摊销的股份支付费用较上年同期增加1,455.07万元;(3)报告期内,为响应客户需求,公司加大对新产品、新工艺的研发,研发费用增长1,296.46万元,剔除股份支付费用的影响,研发费用同比增长826.60万元。 (4)受汇率波动影响,报告期末公司持有的外汇衍生金融工具产生公允价值变动损失525.99万元。 问题四:今年上半年,MIM精密零部件业务需求下降的主要原因以及非MIM精密零部件业务增长的主要来源? 答:2023年上半年,受大客户需求波动的影响,公司MIM精密零部件业务需求同比下降22.29%。但随着国内客户的新项目在第二季度末开始上量,预计公司MIM精密零部件业务的整体需求将会回升。 同期,非MIM精密领零部件业务同比增长21.94%,增长来源主要是国内客户非金属精密零部件业务。后续随着公司国外客户的新项目在第三、第四季度开始量产,预计公司非MIM精密领零部件业务的整体毛利率会回升。 问题五:公司在3D打印方面有一定的技术储备,目前公司的业务取得了哪些进展? 答:3D打印是近年来迅速发展起来的高端数字化制造技术。在整个3D打印体系中,金属3D打印技术是最为前沿和最有潜力的技术,也是 先进制造技术的重要方向。公司一直关注行业内前沿技术的发展并不断的加大投入进行探索和研究,目前在金属3D打印技术方面也有了一定的技术储备,主要涉及新功能性材料的工艺制造方面。 问题六:公司在大客户新产品线的业务拓展情况? 答:公司坚持“做深做透大客户”的业务拓展原则,一直以来都密切关注行业发展动态及大客户的创新研发需求,也在积极争取相关的业务机会。待我们在取得了一定的成绩后,我们依法合规地同步披露具体情况。 问题七:公司的研发模式? 答:公司的研发模式主要包括两种,一种是自主驱动研发,公司基于对行业发展趋势,以及新型、前沿技术的分析、判断,并结合对客户、市场需求变化的理解,对产品、技术和工艺进行研发和创新,不断提升技术、工艺水平,满足或创造市场需求,维持技术水平的先进性。一种是 客户需求技术研发是根据客户不断迭代的创新性的产品设计、开发需求,经过ESI(供应商早期介入EarlySupplierInvolvement)、EVT(工程验证测试,EngineeringVerificationTest)、DVT(设计验证测试,DesignVerificationTest)、PVT(生产验证测试,ProductionVerificationTest),满足客户需求,实现产品的稳定量产(Massproduction)。MIM产品主要根据客户定制化需求进行研发,研发周期一般需持续半年到一年的时间。此外,公司会通过PRQ(量产后认证,PostRampQualification)参与公司针对已经爬坡量产的产品进行成本控制而展开的研发。P RQ流程一般经过DFM(设计可制造性评估,DesignforManufacture)、PRQ送样、EMS厂商组装以及整机测试等阶段。只有通过整机测试后,所有参与PRQ流程的零部件及相关工艺才会被客户认可,才可导入到正式量产。一般而言,PRQ的研发过程会控制在半年左右。