统联精密机构调研纪要

统联精密机构调研报告 调研日期:2024-05-24 深圳市泛海统联精密制造股份有限公司是一家专业的金属粉末注射成型(MIM)产品生产商和技术方案提供商。公司成立于2016年,总占地面积4万余平方米。公司拥有强大的研发团队和技术实力,为客户提供快速、有效的解决方案及稳定的产品供应。集团一直坚持以客户为导向、品质优先、自主创新 、持续改进,以技术领先求发展的方针。该集团旗下企业通过了ISO9001:2015和ISO14001:2015国际体系认证,其下属深圳市泛海统联精密制造股份有限公司被认定为国家高新技术企业。集团主营金属产品结构件的研发、设计、生产和销售等业务,产品可广泛应用于消费电子、医疗器械、汽车等重点应用领域,在产品研发、模具开发、工艺流程设计、产品制造、品质管控等方面具有领先优势和丰富经验。集团拥有稳定的核心团队和过硬的技术团队 ,引进先进设备,形成MIM产品在行业内的核心竞争力,成为国际一流客户MIM产品的战略合作伙伴。 2024-05-28 董事会秘书黄蓉芳,证券事务专员吕一波 2024-05-24 特定对象调研公司会议室 东北证券 证券公司 李明 华夏基金 基金管理公司 张景松 一、公司介绍 公司专业从事高精度、高密度、形状复杂、外观精美的精密零部件的研发、设计、生产及销售,致力于成为世界领先的MIM产品制造商和多样化精密零部件综合解决方案提供商。自成立以来,公司聚焦金属材料的应用,不断围绕能力边界进行技术延伸和业务拓展。目前,公司MIM、CNC、激光加工、线切割等精密制造工艺的研发及制造能力均已经获得了国内外一流客户的认可。 公司产品主要应用于折叠屏手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能触控电容笔、智能穿戴设备、航拍无人机、运动相机等新型消费电子领域,服务的客户包括苹果、荣耀、亚马逊、安克创新等国内外知名消费电子品牌及其EMS厂商。此外,公司也在持续布局非消费电子领域业务,如医疗器械及汽车电子等。 二、相关问题解答 问题一:公司2023年净利润出现波动是什么原因导致的?答:公司2023年净利润出现波动的主要原因如下: 1、公司持续加大研发投入,开发新产品,研发新工艺,研发费用对比上年度增加2,209.11万元,剔除股份支付费用增加1,756.2 2万元; 2、公司投资收益较上年度减少1,003.50万元,主要系减少结构性理财,同时外汇掉期及期权业务损失所致; 3、公司因股权激励的实施确认的股份支付的费用较上年度增加897.70万元; 4、受到汇率波动影响,公司财务费用较上年度增加501.46万元。综上所述,基于以上四个因素的影响,公司2023年净利润出现波动。 问题二:公司近两年的资本开支情况如何?导致资本开支较大的原因是什么?答:2023年,公司固定资产为5.3亿元左右,较2022年同期增长132.06%。 近两年,公司为推动业务发展,加大了固定资产投入,推进产能扩充计划,主要是推进湖南长沙的MIM精密零部件生产基地建设以及广东惠州 非MIM精密零部件产能扩大。 问题三:目前,公司长沙MIM生产基地的折旧情况? 答:目前,公司长沙MIM生产基地建筑部分已经处于可使用状态,并已于今年开始摊销折旧。至于设备部分,我们会根据客户的需求分批投入 ,并且会结合具体项目的量产排期及相关设备采购周期的长短进行规划。 问题四:公司切入客户新产品线的方式有几种? 答:目前有两种方式进入产品线,第一种为新项目的NPI阶段,研发周期即为6个月-12个月左右;第二种为项目的PRQ阶段,研发周期为3-6个月。 问题五:公司2024年还会产生股权激励的费用吗? 答:公司2022年限制性股票激励计划考核年度是2022年至2024年,因此2024年仍会有部分股份支付费用待确认。 去年下半年,公司推出了2023年员工持股计划,但目前尚未非交易过户。后续一旦完成非交易过户,也会产生相应的股份支付费用。 问题六:公司怎么看待MIM行业未来的发展? 答:近年来,消费电子产品的轻薄化、多功能化、集成化特征愈加明显,对于零部件精度、密度、强度或其他性能要求日益提升。MIM产品具备良好的金属性能,适用于复杂结构设计,可大批量生产。在上述三个条件均成立的条件下,对比部分传统零部件加工工艺,MIM技术存在成本的比较优势。因此,近年来需求量持续增长。 从趋势来看,随着MIM产品在折叠屏手机、智能穿戴中AR、VR、智能眼镜的应用普及,将对MIM行业增长起到一定的推动作用。 问题七:公司非MIM业务的毛利率怎么样? 答:2023年公司整体的毛利率在40%左右,其中,MIM业务的毛利率为40.03%,非MIM业务的毛利率为40.54%,较上年同比增长0.5%。 问题八:公司涉及的MIM产品领域有哪些? 答:公司目前主要涉足的领域为消费电子中的折叠屏手机、电脑及智能穿戴等,随着公司发展及长沙生产基地的投产,公司的MIM产能将得到扩充,产品的应用领域将进一步丰富。 问题九:公司未来的业务拓展计划,能够具体展开说说吗? 答:公司仍会继续坚持“服务大客户”和“做深做透大客户”的业务拓展原则。对于现有客户,我们会通过持续输出价值创造的能力,争取 更多的业务机会,重点是在“老客户新产品”,通过做更多的料号,实现渗透率的提升。同时,我们也还是会继续朝着多样化精密零部件综合技术方案解决商的发展目标努力,持续拓展产品下游应用领域,逐步建立和完善多元化的客户体系。