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盛美上海是一家半导体设备公司,其产品组合包括清洗设备、炉管、电镀等设备和先进湿法封装设备。公司新签订单和在手订单充裕,业绩增长确定性高。公司积极扩大半导体设备领域的产品组合,未来有望受益于国内晶圆厂扩产需求的增长。预计公司2023-2025年实现净利润8.5亿元、11.8亿元和14.9亿元,YOY分别增长27%、31%和34%。目前股价对应2023-25年PE分别为53倍、40倍和30倍,给予买进的评级。风险提示包括科技争端拖累半导体设备需求增长。