在手订单充裕，持续看好各项业务未来高成长

根据报告，东华测试（300354）发布2023年年报和2024年一季报，公司各项业务均存在高成长性。结构力学方面，国产替代是核心驱动力；PHM系统方面，公司产品从故障机理入手，并持续发力军用和民用市场，有望在下游行业加速铺开；电化学工作站方面，子公司东华分析专注研发多年，致力为客户提供全方位服务，并以高校为基础，持续发力拓展企业市场。传感器是公司系统产品的关键部件之一，公司传感器品类丰富，且产品可靠性高、稳定性高、指标优异，适用于各种恶劣环境。2023年公司不仅优化改造了传感器生产线，提高了传感器的生产供应能力；还进一步加大传感器的研发的投入，开发出大量新品，六分量力传感器、冲击脉冲传感器、磁致伸缩传感器进入内部研发阶段。考虑到传感器可应用于人形机器人、航天航空、工业等多场景，因此未来可发展空间广阔。投资建议方面，看好公司长期发展，预计2024-2026年分别实现营收5.91/7.89/10.19亿元，实现归母净利润1.64/2.32/3.14亿元，总股本对应的EPS为1.18/1.68/2.27元，以当前股价对应的PE为36/26/19倍，维持“买入”投资评级。