晨会纪要

晨会纪要 2023第（176）期发布日期：2023-09-28 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 宏观指标 商品指数每日市场跟踪 2023/9/282023/9/27 8:0015:00 涨跌涨跌幅/% 上证综指 3,107.323,107.3200 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 道琼斯工业指数纳斯达克指数标普500 恒生指数 SHIBOR隔夜 美元指数 33550.2733618.88-68.610-0.204 13092.8513063.6129.2400.224 4274.514273.530.9800.023 17611.8717466.90144.9700.830 1.711.74-0.035-2.010 106.69106.71-0.013-0.012 美元兑人民币(CFETS)7.317.3100 主力合约 2023/9/27 2023/9/26涨跌 涨跌幅/% 公司官方微信 COMEX黄金COMEX白银LME铜 LME铝LME锌LME铅 外盘LME锡 LME镍ICE11号糖 ICE2号棉花CBOT大豆CBOT豆粕CBOT豆油CBOT玉米NYMEX原油 ICE布油 1893.201,919.00-25.80 22.7823.11-0.330 8080.008,106.50-26.50 2237.502,241.00-3.50 2493.002,512.50-19.50 2151.002,183.00-32.0 25525.0026,025.00-500.0 19050.0018,890.00160.0 26.3426.220.120 88.2088.37-0.170 1303.251,304.00-0.750 389.10393.90-4.80 58.2757.510.760 484.75479.505.250 93.7190.543.170 94.4592.551.90 2023/9/282023/9/27 -1.344 -1.428 -0.327 -0.156 -0.776 -1.466 -1.921 0.847 0.458 -0.192 -0.058 -1.219 1.322 1.095 3.501 2.053 金属主力合约 黄金白银铜锌铝锡 铅 国内镍 铁矿石螺纹钢不锈钢热轧卷板硅铁 锰硅 8:00 463.04 5798.00 67190.00 21435.00 19470.00 217460.00 16560.00 152520.00 853.00 3709.00 14845.00 3806.00 7528.00 7026.00 15:00 466.90 5839.00 67000.00 21535.00 19420.00 217860.00 16620.00 149990.00 846.50 3682.00 14725.00 3767.00 7,528.00 7,026.00 涨跌 -3.860 -41.0 190.0 -100.0 50.0 -400.0 -60.0 2530.0 6.50 27.0 120.0 39.0 0 0 涨跌幅/% -0.827 -0.702 0.284 -0.464 0.257 -0.184 -0.361 1.687 0.768 0.733 0.815 1.035 0 0 化工 主力合约 2023/9/28 8:00 2023/9/27 15:00 涨跌 涨跌幅/% 焦煤 1861.50 1784.00 77.50 4.34 焦炭 2538.50 2387.50 151.0 6. 动力煤 0.00 0.00 0 # 天然橡胶 13875.00 13800.00 75.0 20号胶 10580.00 10510.00 70.0 塑料 8265.00 8219.00 46.0 聚丙烯PP 7758.00 7716.00 42.0 (PTA) 6160.00 6146.00 14.0 甲醇 2489.00 2476.00 乙二醇 4167.00 4139.00 苯乙烯 8943.00 8809.00 尿素 2136.00 2,136.00 玻璃 1696.00 1693.0 原油 712.60 701 燃油 3842.00 38 纯碱 1786.00 纸浆 6258.00 LPG 5550.00 2023/9/2 农产品 主力合约 8: 黄大豆1号 5 黄大豆2号 豆粕菜粕豆油 菜籽棕 国内 PVC 6162.00 6117.00 45 沥青 3937.00 3931.00 国内 宏观要闻 1、央行货币政策委员会召开三季度例会强调，加大宏观政策调控力度，精准有力实施稳健的货币政策。促进物价低位回升，保持物价在合理水平。坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。支持刚性和改善性住房需求，推动降低存量首套房贷利率落地见效。落实促进平台经济健康发展的金融政策措施，推动平台企业规范健康持续发展。 2、国家领导人在中共中央政治局第八次集体学习时强调，积极参与世界贸易组织改革，提高驾驭高水平对外开放能力。要稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放。进一步激发进口潜力、放宽市场准入、推动多边和双边合作深入发展。加快建设贸易强国，向全球价值链中高端迈进。 3、国家统计局数据显示，8月全国规模上工业企业利润同比增长17.2%，为去年下半年以来首次实现正增长；1-8月累计同比下降11.7%，降幅较1-7月收窄3.8个百分点。装备制造业利润增长加快，工业新动能持续壮大。 4、全国铁路中秋、国庆假期运输9月27日启动，从9月27日-10月8日，全国铁路预计发送 旅客1.9亿人次。交通运输部预计，中秋、国庆假期全社会跨区域人员流动量达20.5亿人次，比2019年同期日均增长11.5%。 5、多部门印发《电力需求侧管理办法（2023年版）》提出，到2025年，各省需求响应能力达到最大用电负荷的3%-5%。重点推进新型储能、虚拟电厂、车网互动、微电网等技术的创新和应用。 6、农业农村部公布数据，8月末能繁母猪存栏为4241万头，环比下降0.7%，同比下降1.9%。 8月份规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量为2645万头，环比下降1.4%，同比增长22.1%。 7、国家发改委等四部门发布通知，2024年国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策，小麦 （三等）最低收购价为每50公斤118元。 8、EIA报告显示，上周美国原油库存减少216.9万桶，国内原油产量维持在1290万桶/日不变； 战略石油储备（SPR）库存减少25万桶至3.51亿桶。 9、上海有色网最新报价显示，9月27日，国产电池级碳酸锂价格下跌1030元，报16.89万元/ 吨，连跌17日并创逾2年新低。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 27日，期货市场缺乏新的刺激，主力合约PK311以9736开盘，最高9820，以 9802收盘，成交量72665手，持仓量108792手，持仓较昨日减19121手。河南持降雨将会影响节前现货的供应量，短期不宜过分看跌，建议轻仓过节，关注正套机会。 油脂 9月27日，豆油成交35300吨，棕榈油成交3400吨，总成交比上一交易日增加 22100吨，增幅133.13%。信息面，SGS：预计马来西亚9月1—25日棕榈油出口量为1165690吨，较上月同期出口的987212吨增加18.08%。美豆天气有利于大豆成熟，巴西大豆播种正常，短期油脂缺乏利多炒作，建议轻仓过节，关注节后的需求变化和原油市场影响。 白糖 国际方面，巴西，9月上半月产糖311万吨，同比增8.5%，处于同期高位。印度，9月降雨增多利于甘蔗生长，但减产预期和未来可能禁止出口仍然支撑四季度糖价。短期，10月原糖合约面临交割，9月印度天气转好预计甘蔗产量有所恢复，原糖或高位回落调整。中长期受限于印度产量和政策，原糖重心上移。国内方面，现货价格坚挺，基差历史高位，进口亏损。甜菜新糖开始生产，9-10月份进口到港预计100万吨。政策上，国储成交积极性高，价格逼近现货。基本面多空纠结，预计糖价震荡调整。假期间，主要风险事件在于宏观数据及原油表现，建议轻仓过节。 生猪 昨天，全国生猪均价为16.05元/公斤，环比-0.1元/公斤。整体猪价稳中回落。养殖端虽抵触低价出栏，但出栏量不减，屠企双节备货启动，宰量有提升，对猪价有一定支撑作用，但市场行情依旧不温不火，抑制猪价涨幅。盘面近月平水结构，跟随现货震荡回调，修复基差，远月维持升水结构，继续反应未来消费好转预期，节前空单继续持有。 鸡蛋 今日，全国鸡蛋现货稳中偏弱，均价5.1元/斤左右。供应稳中有增，天气进一步转凉，无论是量还是质上，都在缓慢增加，而对现货行情影响主导的是需求段的释放，经过本轮双节备货，高峰基本过去，剩下的就是逐渐回归正常，现货高位震荡回调，上游出货积极，下游备货暂时结束，贸易商风控为主，需求出现萎缩，基差虽然有所 修复，但依旧盘面贴水，期货被动跟随偏弱震荡，短期节后会落情绪提现。 棉花 9月27日，中国主港报价不变。国际棉花价格指数（SM）100.63美分/磅，无涨跌，折一般贸易港口提货价17781元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花价格指数（M）98.92美分/磅，涨0.02美分/磅，折一般贸易港口提货价17483元/吨。当日主要品种价格如下：SM1-1/8″级棉中，美国C/A棉的报价为101.95美分/磅（下同），折人民币一般贸易港口提货价18012.56元/吨（按1%关税计算，下同）。美国E/MOT棉的报价为102.20，折人民币一般贸易港口提货价18056.60元/吨。澳棉报价为99.84，折人民币一般贸易港口提货价17638.26元/吨。巴西棉报价为100.70，折人民币一般贸易港口提货价17792.38元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为96.64，折人民币一般贸易港口提货价17087.81元/吨。西非棉的报价为101.10，折人民币一般贸易港口提货价17858.44元/吨。印度棉的报价为96.45，折人民币一般贸易港口提货价17054.78元/吨。美国E/MOTM1-3/32″级棉的报价为100.39，折一般贸易港口提货价17737.34元/吨。截止9月27日仓单总数量17.4万吨，近期需注意期货仓单数量开始快速下降。郑棉期货主力CF2401合约午盘后拉升。日盘终盘报收17430元/吨，较前一交易日上涨170元/吨。操作上，建议考虑将多空分水岭调整至17500一线，震荡思路对待。国庆长假临近，轻仓过节为宜。 2）能源化工 甲醇 国庆节前，供需双增格局下，甲醇产业基本面矛盾不显。预计短期内阶段性交易重心仍在需求端，一方面，浙江兴兴重启是否落地支撑着着预期，另一方面，传统下游仍处“金九银十”旺季阶段，国庆节前下游备货需求清晰。同时煤价走强也从成本端对盘面产生支撑。中长期的秋检及限气等短期无法证伪。预计后市震荡略偏强，风险点在于宏观扰动。 策略：国庆节前不宜大幅做空，跨期推荐11-01反套。 PVC 供需宽松的国内格局始终未曾显著改善，前期引领市场的出口拉涨近期也开始逐步降温，成本端原油及电石的坚挺成为近期支撑价格价格的下边际，后市而言，短期盘面仍将在市场高库存和旺季需求预期的拉扯中宽幅震荡，预计难有单边市行情出现，除非宏观方面超出市场预期的刺激。 策略：建议观望。 烧碱 【核心观点】 在供应端，随着烟台万华检修结束，山东地区产能全面恢复，陕西某60万吨/年产 能预计延迟在10月投产，在需求端，氧化铝之外的其余烧碱下游，对于涨势迅猛的液碱价格已经开始有所抵触。再者固碱市场价格涨势趋缓，或对液碱市场有所拖曳，值得注意。整体而言，期货盘面价格已经修复基差，目前的核心矛盾或逐步由需求端阶段性转向供给端，在国庆节前预计，盘面有所调整。 【策略建议】单边逢高