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双环传动发布三季度业绩预告,归母净利润同比增长41%-46%,扣非后归母净利润同比增长43%-48%。Q3单季度,归母净利润同比增长32%-45%,扣非归母净利润同比增长35%-49%。公司业绩高增长主因乘用车齿轮和商用车自动变速箱稳健增长。公司有望成为国内精密减速器绝对龙头,开辟增长新曲线。预计公司2023-25年归母净利润为7.92/10.33/13.06亿元,对应PE分别为32、24、19倍,维持“买入”评级。