西证国际证券中期报告2023

InterimReport 中期报告 2023 西证国际证券股份有限公司2023年中期报告 目录 公司资料2 中期业绩4 中期股息4 管理层讨论及分析4 中期简明综合财务资料 简明综合损益及其他全面收益表11 简明综合财务状况表12 简明综合权益变动表14 简明综合现金流量表15 中期简明综合财务资料附注16 其他资料38 西证国际证券股份有限公司2023年中期报告 公司资料 董事会执行董事 张宏伟先生（主席）黄昌盛先生 独立非执行董事 蒙高原先生 梁继林先生曹平先生 审核委员会蒙高原先生（主席） 曹平先生 梁继林先生 薪酬委员会曹平先生（主席） 张宏伟先生 蒙高原先生梁继林先生 提名委员会梁继林先生（主席） 张宏伟先生 蒙高原先生曹平先生 授权代表黄昌盛先生 李裴华女士 公司秘书李裴华女士 注册办事处ClarendonHouse 2ChurchStreetHamiltonHM11Bermuda 总办事处及香港主要营业地点香港铜锣湾 希慎道壹号14楼 2 西证国际证券股份有限公司2023年中期报告 公司资料 百慕大股份过户登记总处MUFGFundServices(Bermuda)Limited4thfloorNorth CedarHouse 41CedarAvenueHamiltonHM12Bermuda 香港股份过户登记分处香港中央证券登记有限公司香港 湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712–1716号铺 核数师信永中和（香港）会计师事务所有限公司 有关香港法律之法律顾问尼克松•郑林胡律师行 主要往来银行渣打银行（香港）有限公司 上市资料于香港联合交易所有限公司上市之股本证券股份代号：812.HK 于香港联合交易所有限公司上市之债务证券 （于2024年到期的178,000,000美元按4厘计息之担保债券） 股份代号：40594.HK 网址www.swsc.hk 3 西证国际证券股份有限公司2023年中期报告 中期业绩 西证国际证券股份有限公司（“本公司”）董事（“董事”）会（“董事会”）宣布本公司及其附属公司（“本集团”）截至2023年6月30日止六个月（“回顾期”）之未经审核中期业绩，连同截至2022年6月30日止六个月之比较数字载于本报告第11至37页。 中期股息 董事不建议就回顾期派付中期股息（截至2022年6月30日止六个月：无）。 管理层讨论及分析 市场回顾 2023年，全球经济进入机遇与挑战并存的全面复常时期。随着中国内地经济全面打开，能源、食 品及原材料价格回落，供应链瓶颈明显舒缓，全球经济下行势头有所放缓，主要经济体通胀持续回落，但制造业和商品贸易复苏较疲软。美欧央行继续加息，美元指数上行，全球股市区域分化明显。同时，紧缩的全球金融环境和低迷的外部需求拖累新兴市场和发展中经济体的增长。全球流动性步入紧缩周期也加剧了经济增长的不确定性。全球金融市场无可避免地面对更为跌宕起伏的市况，受到利率及经济增长前景、银行业困境和货币政策进一步紧缩、滞胀风险、资产价格波动风险以及地缘政治冲突等不可控因素的影响。 2023年上半年，中国宏观经济走出三年疫情阴霾，实现了恢复性增长。在前期积压需求释放、政策性力量支撑和低基数效应的共同作用下，中国宏观经济恢复性增长态势明显，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力得到不同程度的缓解，但整体的波动性依然超出了市场预期。宏观经济的回暖向居民就业和收入状况的传导、向企业绩效状况的传导、向市场信心和预期的传导还存在明显的时滞和阻碍，2023年上半年呈现出典型的“宏观热、微观冷”的特征。展望下半年，中国经济有望在上半年实现恢复性增长的基础上，加快微观基础的修复，并不断改善市场预期。 4 香港作为全球金融中心与中国连接世界的窗口，在经历了过去数年的疫情影响与全球市场波动后，正逐步恢复常态。在访港旅游业和本地需求强劲复苏带动下，香港经济在2023年第一季度明显改善。在经济恢复之际，特区政府推出多项措施舒缓市民和企业的压力，加固复苏动力；坚持以科技创新驱动发展，通过制度优化和政策革新创造新动力，支持经济迈向高质量发展。 香港股票市场进入2023年后延续升势，交投活动维持活跃，但由于担心环球经济前景及欧美银行业受压，拖累市场气氛。2023年上半年恒生指数呈先升后回格局。恒生指数于1月底交易时段内录得上半年期内高位22,700点，但于5月底交易时段内录得期内低位18,044点。恒生指数于2023年6月末收报18,916点，较2022年末下跌4.4%；国企指数于2023年6月末收报6,424点，较2022年末下降4.2%；恒生科技指数于2023年6月末收报3,911点，较2022年末下跌5.3%。同时由于环球市场气氛审慎，利率前景不明朗，投融资活动较为淡静。展望未来，香港凭借“背靠祖国、联通世界”这一得天独厚的优势，积极融入国家发展大局，主动配合实现国家“十四五”规划中对香港在国家整体发展中的角色和重要功能定位，进一步深化互联互通机制，持续强化香港国际金融中心的优势，将继续提升香港金融服务的竞争力。 业务回顾 本集团之业务涵盖经纪及孖展融资、企业融资、资产管理及坐盘买卖，于回顾期内录得收益及其 他收入及收益32.8百万港元（截至2022年6月30日止六个月：负收益及其他收入及收益108.6百万港元）及除税前亏损5.6百万港元（截至2022年6月30日止六个月：除税前亏损201.6百万港元）。 于回顾期内录得收益总额收益22.9百万港元（截至2022年6月30日止六个月：损失109.6百万港元），比上年同期上升120.9%，主要由于坐盘买卖业务于回顾期内录得收益净额17.9百万港元（截至2022年6月30日止六个月：负收益净额115.1百万港元），收益净额较去年同期上升133.0百万港元。 经纪及孖展融资 本集团经纪及孖展融资业务包括：代理买卖证券、期货及期权交易、提供保险经纪服务、提供孖展融资服务、金融产品业务及为高净值客户提供一站式综合投融资服务。 本集团为提升成本效益，已分别于2021年12月停止期货及期权的直接经营业务；于2022年5月20日开始暂停直接经营“证券经纪及孖展业务板块”的经纪业务；并于2022年7月20日终止了保险经纪及相关财富管理业务，以集中现有资源投入优势业务。于回顾期内录得收益0.1百万港元，对比2022年同期大幅减少2.0百万港元，减幅约95.2%。 回顾期投资市场持续面临环球利率攀升、通胀高企及经济增长放缓等多重打击，香港恒指从2022年收市的19,781点跌至2023年6月30日收市18,916点，跌幅4.4%。虽大市波幅逐渐收窄，但市况持续低迷令投资者入市意欲下降，行业整体来自零售投资者佣金减少。加上本集团业务战略策略的转变，致令于回顾期内经纪及孖展融资业务收益较去年同期大幅下跌。 企业融资 本集团的企业融资业务于回顾期内，录得收益5.0百万港元（截至2022年6月30日止六个月：3.4百万港元），增加1.6百万港元，升幅约47.1%，上升的主要原因为回顾期内香港保荐人服务及承销配售服务收益增加。 保荐人服务方面，本公司之全资附属公司西证（香港）融资有限公司，作为升能集团有限公司的独家保荐人，于2023年1月完成上市发行项目。 承销配售服务收入来源于本集团境外债券发行业务。2023年上半年，本集团承销配售服务收入达到1.3百万港元，同比去年的1.1百万港元轻微上升0.2百万港，同比升幅18.2%。主要原因系，2023年美联储连续加息至最高点，美元债发行总规模锐减，市场在由美元为主币种的境外债转型为由人民币为主的明珠债╱点心债。于回顾期内，债券资本市场部已经参与并完成两项均为人民币为币种的明珠债，且本公司之全资附属公司西证（香港）证券经纪有限公司均作为联席全球协调人（主承销商）。截止2023年6月30日，债券资本市场部门尚有多项债券发行业务正在积极推进中预计将于下半年完成发行。 资产管理 于回顾期内，本集团资产管理业务并无录得收益（截至2022年6月30日止六个月：零港元）。 本集团资产管理业务主要提供包括主动管理的私募基金、投资顾问、全权委托专户管理服务。同时提供设计跨境资产管理产品。 本集团资产管理业务团队于2022年上半年审视其管理的基金后，于2022年下半年完成了有关注销SP6及SP7基金投资组合的工作，以重新调配资源开发新投资基金。 于回顾期内，本集团资产管理业务线积极探索差异化和特色化发展道路，全面推进优化布局和业务模式转型，调整业务定位。本集团将积极招揽人才增强管理能力、拓展分销渠道、投入资源扩展业务覆盖范围、及不断丰富产品类别。随着宏观市场不利因素的影响逐步沉淀，业务团队预计优质的投资机会将会重新浮现。 坐盘买卖 本集团坐盘买卖业务于回顾期内录得收益净额17.9百万港元（截至2022年6月30日止六个月：亏损净额115.1百万港元），因本集团延续去年以来的投资策略，加强风控管理并聚焦高等级固收投资，在美联储持续加息的宏观背景下，仍取得了预期的投资效果。 其他收入及收益 于回顾期内，本集团的其他收入及收益有9.9百万港元（截至2022年6月30日止六个月：1.0百万港元）。其他收入及收益上升主要由于于回顾期内银行款项存量上升，令相关银行利息收入上升。 员工成本 于回顾期内，本集团的员工成本为14.0百万港元（截至2022年6月30日止六个月：23.7百万港元）。 由于本集团战略发展规划调整，导致员工成本有所下降。本集团会因应战略规划、经营情况及资源调配对员工配置作出灵活调整。 服务费及佣金开支 于回顾期内，本集团的服务费及佣金开支为0.1百万港元（截至2022年6月30日止六个月：3.2百万港元）。服务费及佣金开支主要包括经纪业务及坐盘买卖业务的佣金开支。回顾期内，佣金开支减少主要由于经纪业务及坐盘买卖业务交易量减少所致。 财务成本 于回顾期内，本集团的财务成本为16.6百万港元（截至2022年6月30日止六个月：37.6百万港元），减少约21.0百万港元或减幅55.9%。财务成本主要为应付由本公司于2021年2月9日发行，本金总额为178,000,000美元，于2024年到期按每年4.00厘计息之联交所上市有担保债券（债券股份代号： 40594）（“2021年美元债券”)的利息支出，于回顾期内，本集团已完成回购10百万美元之债券， 本金总额为178百万美元，回购2021年美元债券的详细资料载于本公司日期为2023年4月20日之公告。 未来展望 近年来，国家坚定不移推动资本市场双向开放，不断推进制度型双向开放向纵深发展。沪深港通 进一步扩大股票互联互通标的范围，沪伦通机制进一步优化，境内拓展至深交所，境外拓展至瑞士、德国等欧洲市场，境内企业境外上市规则正式发布实施，跨境监管合作取得积极成效，资本市场迎来了更大范围和更高层次的开放。新的发展格局下，中国资本市场高水准对外开放正加速形成，国际国内两个市场的联动效应日益明显，本公司作为中资背景香港上市券商，未来机遇与挑战并存。目前，本公司正着力控制风险、降低成本，积极推动战略转型，采取多种措施优化业务结构，防范化解持续经营风险。 财务回顾 流动资金、财务资源及资本负债比率 于2023年6月30日，本集团之现金及银行结余总额为387.4百万港元（于2022年12月31日：378.1百万港元），流动负债净值为28.0百万港元（于2022年12月31日：流动资产净值774.5百万港元），流动比率（流动资产对流动负债的比率）为1.0倍（于2022年12月31日：24.8倍）。资本负债比率（应付债券总额对总权益的比率）为(2,711.5%（)于2022年12月31日：(3,773.5%)）。 本集团监控其资本架构，以确保旗下持牌附属公司遵守证券及期货（财政资源）规则（香港法例第571N章）之资本规定并配合新业务之发展。于回顾期内及直至本报告日期，本集团旗下所有持牌法团均符合其各自之流动