西证国际证券年报2023

ANNUALREPORT 年报 西证国际证券股份有限公司 年报 2023 目录 公司资料2 董事会致辞4 管理层讨论及分析6 环境、社会及管治报告14 企业管治报告40 董事及高级管理层之履历55 董事报告57 独立核数师报告68 综合财务报表 综合损益及其他全面收益表73 综合财务状况表75 综合权益变动表77 综合现金流量表79 综合财务报表附注81 五年财务概要150 西证国际证券股份有限公司2023年年报 公司资料 董事会执行董事 黄昌盛先生（行政总裁） （于2023年11月24日获委任为行政总裁） 张宏伟（于2024年3月14日辞任） 独立非执行董事 蒙高原先生 梁继林先生曹平先生 审核委员会蒙高原先生（主席） 梁继林先生 曹平先生 薪酬委员会曹平先生（主席） 黄昌盛先生（于2024年3月14日获委任） 蒙高原先生 梁继林先生 张宏伟先生（于2024年3月14日辞任） 提名委员会梁继林先生（主席） 黄昌盛先生（于2024年3月14日获委任） 蒙高原先生 曹平先生 张宏伟先生（于2024年3月14日辞任） 授权代表黄昌盛先生 李裴华女士 公司秘书李裴华女士 注册办事处ClarendonHouse 2ChurchStreetHamiltonHM11Bermuda 总办事处及香港主要营业地点香港铜锣湾 希慎道壹号14楼 百慕大股份过户登记总处MUFGFundServices(Bermuda)Limited4thFloorNorth CedarHouse 41CedarAvenue HamiltonHM12Bermuda 2 西证国际证券股份有限公司2023年年报 公司资料 香港股份过户登记分处香港中央证券登记有限公司香港 湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712-1716号铺 核数师信永中和（香港）会计师事务所有限公司 有关香港法律之法律顾问龙炳坤、杨永安律师行 主要往来银行渣打银行（香港）有限公司 上市资料于香港联合交易所有限公司上市之股本证券普通股 股份代号：812.HK 先前于香港联合交易所有限公司上市之债务证券 已于2024年到期的178,000,000美元按4.0厘计息之担保债券 前债券股份代号：40594.HK 网址www.swsc.hk 3 董事会致辞 本人谨代表西证国际证券股份有限公司（下称“本公司”或“西证国际证券”，连同其附属公司统称“本集团”）董事 （“董事”）会（“董事会”）提呈本公司及其附属公司截至2023年12月31日止年度（“本年度”）之年报及经审核综合财务报表。 2023年全球经济逐步走出新冠疫情阴霾，稳步复苏，在美联储等海外央行持续加息下，全球通胀逐步回落。尽管地缘政治冲突依然频繁，俄乌战争历经超过两年尚未结束，巴以冲突自2023年10月持续至今，但国际金融市场总体保持平稳上行，美股、日股等主要市场均突破历史新高。 2023年是中国经济疫情后重启之年，但疫情留下的疤痕效应仍然持续，企业和居民信心不足，宏观经济复苏相对疲弱，其中人口增速下降、房地产行业问题是关注焦点。2023年全年中国CPI同比上涨0.2%，尽管政府出台了降低首付比例、放松限购、降低房贷利率等系列刺激措施，地产销售延续下滑态势，2023年全年商品房销售面积同比下降8.5%。整体来看，在中央积极的财政政策和货币政策支持下，中国经济仍实现了稳健增长，2023年全年中国GDP同比增长5.2%，略好于5%左右的增长目标，较上年增速回升2.2个百分点。 2023年香港恢复与包括中国内地的全球交流往来，经济重回增长，全年GDP同比增长3.2%。香港经济持续回升向好，失业率稳步回落至3%以下，凸显出经济发展的韧性。 资本市场方面，中国A股和港股市场延续了下跌趋势，主要是由于海外利率走高导致资金流出、局部地缘政治摩擦等因素。恒生指数2023年底收报17,047点，较2022年末下跌13.8%，连续四年录得跌幅，位于近十年来的最低水平。 美联储加息已进入尾声，市场预计美联储可能将于2024年下半年开始降息，全球资本市场将迎来更友好的利率环境。届时中国的货币政策操作空间也将更为灵活，为支持实体经济发展，中国央行已于2024年2月20日宣布下调5年期以上LPR25个基点至3.95%，未来中国稳增长政策也有望进一步加码；伴随着中国大陆经济的改善，香港经济也有望继续保持稳健增长。与此同时，政治风险仍不可忽视，2024年是美国的大选之年，国际政治形势更加严峻复杂，在俄乌战争和巴以冲突依然持续、台海地区局势紧张的背景下，地缘政治所带来的不确定性仍是影响全球经济复苏和资本市场的重要因素。 4 董事会致辞 本年度内本集团资产总值约7.10亿港元，负债净额约0.37亿港元。本年度内录得净亏损约0.16亿港元，比2022年同期减少亏损约2.25亿港元，主要因坐盘买卖净收益增加约1.41亿港元，财务成本下降约0.26亿港元和员工成本下降约0.17亿港元所致。 展望未来，香港凭借“背靠祖国、联通世界”这一得天独厚的优势，积极融入国家发展大局，主动配合实现国家 “十四五”规划中对香港在国家整体发展中的角色和重要功能定位，进一步深化互联互通机制，持续强化香港国际金融中心的优势，将继续提升香港金融服务的竞争力。然而，面对全球经济种种不明朗的因素，香港作为全开放型的经济体，短期内也无可避免面对一定挑战。西证国际证券将继续根据本集团的整体战略规划，严控经营风险，合规运营，发展优势业务，盘活现有资产，把握市场机遇，迎接挑战。 本人谨代表董事会，向客户、业务合作伙伴及股东对本集团的忠诚及坚定的支持致以衷心的谢意，以及感激员工的奉献和努力，令本集团审慎前行。 执行董事兼行政总裁 黄昌盛 香港，2024年3月22日 5 市场回顾 宏观环境 2023年是全球经济进入机遇与挑战并存的全面复常时期。中国内地经济全面打开，环球经济恢复增长需求攀升。与此同时，全球供应链重组，迭加美欧央行继续加息，对经济周期与欧美相反之部分发展中国家不断加压，造成较大负面影响。全球股市总体上行，美日两地股市表现尤佳，但中港两地股市偏软。虽然持续加息，但美元指数一波三折，年末收跌，日元持续贬值，反之黄金则波动上涨，一度创下历史新高。 2023年，中国政府通过实施一系列积极的宏观经济政策，带动经济走出三年疫情阴霾，实现了恢复性增长。财政政策方面，各级政府加大税收优惠力度，维护供应链稳定；货币政策方面，更加注意跨周期和逆周期调节，年度内降准50点，促进市场活力。中国经济于2023年增长5.2%，略优于5%左右之增长目标。展望未来，虽然经济下行压力仍然存在，但经济长期向好的基本趋势没有改变。 香港作为全球金融中心，在经历了过去数年的疫情影响与全球市场波动后，正逐步恢复常态。年内香港政府对内推出 “开心香港”、“香港夜缤纷”，对外则“说好香港故事”，配合一系列“抢人才”措施。港交所于2023年启动了一系列改革，允许特专科技公司在香港申请上市，推出“港币-人民币双柜台”，GEM改革于2024年1月正式生效，并推出了简化转板机制等措施。另一方面，香港于2023年大力推动创科及金融双引擎的发展，包括吸引重点创科企业落户香港、加强与中东和东盟地区等新市场的合作、及深化与内地金融市场的互联互通等措施。凭借稳健的资本市场优势及各项监管改革和优化措施，香港金融市场将继续保持活跃。 6 香港股票市场 2023年初，在经济前景将明显改善的预期带动下，恒生指数于1月底交易时段内录得年内高位22,700点，较2022年末上升接近15%。受到地缘政治风险升温、人民币汇率疲弱的不利影响，但对冲部分受惠于美国债务上限问题得到解决及预期联储局会暂停加息的积极因素，恒生指数于上半年仅下跌4.4%。7月中央政治局会议大大提升市场对中国经济的信心，恒生指数单月上升超过6%。然而，8月内房地产危机再度升温拖累恒生指数单月大跌接近8.5%。10月底恒生指数较8月底仍继续下跌约6.9%，其后2个月恒生指数大致平稳，但12月中交易时段录得年内低位15,972点。恒生指数于2023年末收报17,047点，全年收跌13.8%；国企指数于2023年12月末收报5,768点，较2022年末下降14.0%；恒生科技指数于2023年12月末收报3,764点，较2022年末下跌8.8%。同时由于环球市场气氛审慎，利率前景不明朗，投融资活动较为淡静。 业务回顾 本集团之主要业务为经纪及孖展融资、企业融资、资产管理及坐盘买卖。于本年度内，本集团录得除税前亏损约15.9 百万港元（2022年：除税前亏损约241.2百万港元），较上一年度之除税前亏损减少约225.3百万港元或约93.4%。以下为大幅波动之项目： 于本年度内，本集团的坐盘买卖，对比上年度，扭亏为盈，录得净收益约25.6百万港元（2022年：净亏损约115.3百万港元）。 于本年度内，本集团录得财务成本约31.8百万港元（2022年：约57.6百万港元），较上一年度减少约25.8百万港元或约44.8%。 7 经纪及孖展融资 本集团经纪业务及孖展融资业务于本年度内录得收益约0.1百万港元（2022年：约2.3百万港元）。 本集团经纪及孖展融资业务包括：代理买卖证券、期货及期权交易、提供保险经纪服务、提供孖展融资服务、金融产品业务及为高净值客户提供一站式综合投融资服务。 本集团为提升成本效益，已分别于2021年12月停止期货及期权的直接经营业务；于2022年5月20日开始暂停直接经营“证券经纪及孖展业务板块”的经纪业务；并于2022年7月20日终止了保险经纪业务，以集中现有资源投入优势业务。 本年度内环球投资市场持续面临利率攀升、通胀高企及经济增长放缓和大市交投萎缩等多重打击，香港恒指从2022年收市的19,781点跌至2023年12月29日收市17,047点，跌幅近14%，历史性连跌四年。虽大市波幅逐渐小幅收窄，但市况持续低迷令投资者入市意欲下降，行业整体来自零售投资者佣金减少。本集团业务战略策略的转变，致令于本年度内经纪及孖展融资业务收益较去年度大幅下跌。 企业融资 本集团企业融资业务于本年度内录得收益约5.5百万港元（2022年：约11.0百万港元）。 本集团的企业融资业务包括为企业客户提供保荐人服务、承销配售服务、财务顾问服务，于本年度内，录得收益约5.5百万港元（2022年：约11.0百万港元）减少约5.5百万港元，减幅约50.0%。本年度内保荐人服务及承销配售服务减少分别约2.5百万港元及约2.8百万港元。 保荐人服务收入约3.7百万港元，同比去年约6.2百万港元减少了约2.5百万港，同比跌幅约40.3%。本公司之全资附属公司西证（香港）融资有限公司，作为升能集团有限公司的独家保荐人，于2023年1月完成上市发行项目。 8 承销配售服务收入主要来源于本集团境外债券发行业务。2023年，本集团承销配售服务收入约1.3百万港元，同比去年约4.1百万港元减少了约2.8百万港，同比跌幅约68.3%。主要原因系，2023年美联储连续加息至最高点，美元债发行总规模锐减，市场在由美元为主币种的境外债转型为由人民币为主的明珠债╱点心债；与此同时，目前境外债监管机构政策频出，企业举债意愿没有那么强。于回顾期内，债券资本市场部已经参与并完成两项均为人民币为币种的明珠债，且本公司之全资附属公司西证（香港）证券经纪有限公司均作为联席全球协调人（主承销商）。截止2023年12月31日，债券资本市场部门尚有多项债券发行业务正在积极推进中预计将于明年完成发行。 未来随着集团债券业务的不断推进，依托境内母公司西南证券股份有限公司（“西南证券”）广泛的客户群体、众多的分支机构、以及重庆市国资委的大力支持，将充分发挥西南证券的优势，利用境内外业务联动优势，进一步发展境外债券发行业务。 资产管理 本集团资产管理业务并无录得收益（2022年：零港元）。 本集团资产管理业务主要提供包括投资管理、投资顾问，与及外部资产管理服务。