西证国际证券中期报告2022

目录 公司资料2 中期业绩4 中期股息4 管理层讨论及分析4 中期简明综合财务资料 简明综合损益及其他全面收益表12 简明综合财务状况表13 简明综合权益变动表15 简明综合现金流量表17 中期简明综合财务资料附注18 其他资料43 公司资料 董事会执行董事 张宏伟先生（主席）（于2022年4月12日获委任）黄昌盛先生（于2022年4月12日获委任） 吴坚先生（于2022年9月2日辞任）赵明勋博士（于2022年4月12日辞任） 独立非执行董事 蒙高原先生 关文伟博士梁继林先生 审核委员会蒙高原先生（主席）关文伟博士 梁继林先生 薪酬委员会关文伟博士（主席） 张宏伟先生（于2022年4月12日获委任） 蒙高原先生梁继林先生 提名委员会梁继林先生（主席） （于2022年4月12日获委任） 张宏伟先生（于2022年4月12日获委任） 蒙高原先生关文伟博士 授权代表黄昌盛先生（于2022年4月12日获委任）姚懿庭女士 赵明勋博士（于2022年4月12日辞任） 注册办事处 公司秘书姚懿庭女士 ClarendonHouse2ChurchStreetHamiltonHM11Bermuda 02西中证期国报际告证20券22股份有限公司 公司资料 33 希慎道号 总办事处及香港主要营业地点香铜港锣湾 利园一期40楼 百慕大股份过户登记总处 MUFGFundServices(Bermuda)Limited4thfloorNorth CedarHouse 41CedarAvenueHamiltonHM12Bermuda 香港股份过户登记分处 香港中央证券登记有限公司皇后大道东183号 合和中心 湾仔 17楼1712–1716号铺 核数师尼克松·郑林胡律师行 有关香港法律之法律顾问安睿顺德伦国际律师事务所 主要往来银行渣打银行（香港）有限公司 上市资料于股香份港代联号：合8交12易.H所K有限公司上市之股本证券于香港联合交易所有限公司上市之债务证券 （于2024年到期的178,000,000美元按4厘计息之担保债券） 股份代号：40594.HK 网址www.swsc.hk 西证国际证券中股期份报有告限2公02司203 中期业绩 西证国际证券股份有限公司（“本公司”）董事（“董事”）会（“董事会”）宣布本公司及其附属公司 （“本集团”）截至2022年6月30日止六个月（“回顾期”）之未经审核中期业绩，连同截至2021年 6月30日止六个月之比较数字载于本报告第12至42页。 中期股息 董事不建议就回顾期派付中期股息（截至2021年6月30日止六个月：无）。 管理层讨论及分析 市场回顾 宏观环境 2022年上半年全球新冠肺炎疫情发展仍然反覆。根据世界卫生组织统计，截至2022年7月 3日，全球累计确诊新冠肺炎病例超过5.46亿例，累计死亡病例超过633万例。新冠病毒奥密克戎变异株仍持续变异重组并洐生多种亚型株，目前在全球迅速传播并占据主导地位。 2022年3月我国中央政府在两会提出2022年经济工作要稳字当头、稳中求进。政府讨论了减税降费、支持外资发展、稳健且灵活适度的货币政策、推动消费、扩大投资等诸多重要发展议题。2022年5月我国国务院发布《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，提出六个方面33项具体政策措施，全力应对增长放缓、就业困难、物价上升等挑战。 2022年2月24日俄乌战争爆发但截止目前为止仍未结束，而后疫情时代对供应链之影响及世界多国对俄罗斯之制裁导致石油、天然气价格出现了大幅上涨，进而带动了其他大宗商品价格的上涨。美联储于2022年上半年加息三次，共加息1.5厘，且下半年可能维持较快加息步伐以应对通胀高企危机。 踏入2022年7月仅两个星期已有数起国际大事，包括英国首相鲍里斯约翰逊宣布辞任英国首相及保守党党魁、斯里兰卡宣布破产、及日本前首相安倍晋三遇刺身亡。预期下半年外部环境将更趋严峻复杂。 04西中证期国报际告证20券22股份有限公司 管理层讨论及分析 香港股票市场 恒生指数于2022年上半年波谲云诡，呈先微升后大跌再反弹格局。年初受惠于南向资金流入带动港股市场上扬，于2月中交易时段内录得期内高位25,050点，但其后市场担心中国互联网平台监管举措趋严、俄乌战争爆发、香港爆发大规模第五波新冠疫情、中美就中概股审计存在分歧、美国通胀持续高企等因素，恒生指数于3月中交易时段内录得期内低位18,235点，仅一个月便大跌超过27%。其后受惠于中证监指中美就中概股审计监管问题磋商进展总体顺利、我国中央政府出台一篮子稳定经济增长措施、香港疫情有所缓和且分阶段放宽社交距离措施等因素，港股市场收复部份失地。恒生指数于2022年6月末收报21,859点，较2021年12月末下跌6.6%；国企指数于2022年6月末收报7,666点，较2021年12月末下降6.9%；恒生科技指数于2022年6月末收报4,870点，较2021年12月末下跌14.1%。 2022年6月末主板及GEM上市公司数目达到2,568家（其中主板上市公司数目为2,223家，较2021年12月末增加4家），而上市公司的总数较2021年12月末减少4家。受新冠肺炎疫情及香港交易所上调主板盈利规定影响，与2021年上半年的46家新上市公司相比，2022年同期新上市公司数目仅27家（包括1家由GEM转到主板上市的公司），且期内缺少巨无霸企业来港上市，2022年上半年香港交易所首次公开招股集资金额仅197亿港元，同比暴跌90.7%。然而，截止2022年7月中，处理中或原则上已获批准上市之申请个案超过180宗，且7月首两星期已有约10家企业成功在港上市。下半年香港新股市场或回暖，我司企业融资业务也将受惠。 西证国际证券中股期份报有告限2公02司205 管理层讨论及分析 业务回顾 本集团之业务涵盖经纪及孖展融资、企业融资、资产管理及坐盘买卖，于回顾期内录得负收 益及其他收入及收益108.59百万港元（截至2021年6月30日止六个月：收益及其他收入及收益131.93百万港元）及除税前亏损201.62百万港元（截至2021年6月30日止六个月：除税前收益5.26百万港元）。 于回顾期内录得收益总额损失109.62百万港元（截至2021年6月30日止六个月：收益127.47百万港元），比上年同期减少186%，主要由于坐盘买卖业务于回顾期内录得负收益115.12百万港元（截至2021年6月30日止六个月：收益116.89百万港元），收益较去年同期减少232.01百万港元。 经本集纪团及经孖纪展及融孖资展融资业务包括：代理买卖证券、期货及期权交易、提供保险经纪服务、提供孖展融资服务、金融产品业务及为高净值客户提供一站式综合投融资服务。于回顾期内录得收益2.11百万港元，（截至2021年6月30日止六个月：7.65百万港元），大幅减少5.54百万港元，减幅约72%。 集团为提升成本效益，2021年12月开始已停止期货期权的直接经营业务，另外为配合集团战略发展之需要，继续调整相关业务板块，以集中现有资源投入优势业务，本公司从2022年5月20日开始暂停直接经营“证券经纪及孖展业务板块”的经纪业务，并把期货、期权、证券经纪及孖展业务业务以转介形式继续运营。2022年2月开始新冠肺炎第五波疫情严峻及持久，香港及全球经济大受打击，恒生指数从2021年收市的23398点跌至21860点结束上半年的走势，跌幅6.57%，大市成交量亦减少，客户入市意欲下降，直接令零售客户佣金减少，经纪佣金收入于回顾期内录得收益0.86百万港元，2021年同期收入为3.25百万港元，跌幅约74%，战略策略的转变亦加重打击孖展融资业务方面的利息收入，于回顾期内只录得收益0.81百万港元，而2021年同期则为2.95百万港元，大幅减少约73%。 未来集团将重新制定战略发展方向，加强成本控制并继续迎难而上。 06西中证期国报际告证20券22股份有限公司 管理层讨论及分析 企本集业团融的资企业融资业务包括为企业客户提供香港保荐人服务、承销配售服务及财务顾问服务，于回顾期内，录得收益3.39百万港元（截至2021年6月30日止六个月：2.94百万港元），增加0.45百万港元，升幅约15%，上升的主要原因为回顾期内承销配售服务增加。 2022上半年疫情反覆，特别是国内疫情有所反弹。两地通关并未恢复及正常市场推广活动一直受影响。新股上市数量受各种因素影响跌至近年低位置。2022年上半年收保荐人服务收入主要来自有一个新IPO。 承销配售服务收入来源于集团境外债券发行业务。2022年1-6月，集团承销配售服务收入达到1.09百万港元，同比增加1.08百万港元，同比增幅10,800%。主要原因系，2021年12月以前公司投行业务主要以IPO等股权业务为主，由全球资本市场部(GCM)负责，债券发行业务非常小，自2021年12月以来公司大力发展并支持债券发行业务，新设债券资本市场部(DCM)专门负责债券发行业务。2022年1-6月内，经过积极展业，债券资本市场部已经参与并完成了8单境外债券的发行业务，截止2022年6月30日，DCM部门尚有多单债券发行业务正在积极推进中预计将于下半年完成发行。 未来随着集团债券业务的不断推进，依托境内母公司西南证券股份有限公司（“西南证券”）广泛的客户群体、众多的分支机构、以及重庆市国资委的大力支持，DCM部门将充分发挥西南证券的优势，利用境内外业务联动优势，进一步发展境外债券发行业务。 西证国际证券中股期份报有告限2公02司207 管理层讨论及分析 资于回产顾管期理内，本集团资产管理业务无录得收益（截至2021年6月30日止六个月：3千港元）。 回顾期内，本集团设立的SP7基金已获投资者全数赎回。今年以来，受美国加息缩表节奏提速、俄乌战争和中国因疫情反覆而加强封控的影响，市况大幅波动，本集团的基金投资组合SP6和SP7（由本集团全资附属公司西证（香港）资产管理有限公司管理）于回顾期内的表现亦均受到了不同程度的影响。鉴于预计短期内波动仍将持续，业务团队适时降低投资组合仓位元，控制杠杆的使用，以避免净值大幅度回撤。 本集团资产管理业务线积极探索差异化和特色化发展道路，全面推进优化布局和业务模式转型，调整业务定位。随着宏观市场不利因素的影响逐步沉淀，业务团队预计优质的投资机会将会重新浮现。 坐盘买卖 本集团坐盘买卖业务于回顾期内录得亏损115.12百万港元（截至2021年6月30日止六个月：收 益116.89百万港元），是由于大盘系统性风险带来的一次性负面影响所致。本公司已调整投资策略，加强风控管理由权益投资逐步转为固收投资，减少坐盘买卖收益的波动。 其他收入及收益 于回顾期内，本集团的其他收入及收益有1.03百万港元（截至2021年6月30日止六个月：4.46百 万港元）。其他收入及收益减少主要由于于回顾期内银行款项存量下降，令相关银行利息收入下跌及于回顾期内汇兑亏损增加。 08西中证期国报际告证20券22股份有限公司 管理层讨论及分析 员工成本 于回顾期内，本集团的员工成本为23.74百万港元（截至2021年6月30日止六个月：40.89百万港元）。 员工绩效花红计提与彼等部门业绩表现直接挂钩，由于业绩表现未达2021年同期而绩效花红计提减少，导致员工成本下降。本集团会因应经营情况及资源调配对员工配置作出灵活调整。 服务费及佣金开支 于回顾期内，本集团的服务费及佣金开支为3.18百万港元（截至2021年6月30日止六个月：6.44 百万港元）。服务费及佣金开支主要包括经纪业务及坐盘买卖业务的佣金开支。回顾期内，佣金开支减少主要由于经纪业务及坐盘买卖业务交易量减少所致。 财务成本 于回顾期内，本集团的财务成本为37.60百万港元（截至2021年6月30日止六个月：55.28百万港 元），减少约17.68百万港元或减幅32%。财务成本主要为应付债券的利息支出，于回顾期内，本集团已完成回购本金56百万美元之美元债券，回购美元