普冉股份机构调研纪要

普冉股份机构调研报告 调研日期:2023-09-22 普冉半导体是一家总部位于上海张江高科技园区的半导体设计公司,专注于研发28nm-55nm低功耗、高可靠性的NOR型串行Flash存储器产品。该公司拥有极具竞争力的裸芯片尺寸和高性能优势,为MCP和MCU方案商提供了一个很好的选择。此外,普冉还推出了130nm非易失性IICEEPROM存储器,具有业界领先的400万次擦写寿命、6K静电防护能力、极低的工作电流和静态功耗,在智能电网、汽车前装、工业控制以及新兴的loT领域广泛应用。 2023-09-26 IR张子怡 2023-09-222023-09-25 特定对象调研,其他,业绩说明会,路演活动 公司现场接待、策略会、反路演 APS 其它 蔡景彦 东方自营 其它 曹伏飙 重阳投资 投资公司 李立源,赵阳 博亚投资 - 徐辉 国网英大 其它 徐天娇 申银万国 证券公司 杨海晏,杨紫璇 申万宏源证金 - 赵菁菁,夏佳铭 太保资管 资产管理公司 王喆 华安电子 - 陈重伊 咏明资管 - 辛韦廷 Pictet 其它 胡安琪 路博迈基金 投资公司 王舒磊 长信基金 基金管理公司 唐凯,王俊贤,张子乔,陈言午 天风电子 其它 许俊峰,李泓依,高静怡 上海拾芮私募基金 - 张友权 富国基金 基金管理公司 徐斌,王昭光 沙钢投资 投资公司 毛龙飞 RAYSCapital - 张彦琨 一、公司简要介绍业绩情况 公司就上半年主要业绩情况做简要分享,同时对公司各条产品线近况及市场情况做汇报更新。二、投资者交流环节 1、请问公司目前产品采用什么样的销售模式?出货占比如何? 答:公司采用“直销和经销”的销售模式。经销模式下,经销商根据终端客户需求向公司下订单,并将产品销售给终端客户;公司与经销商之间进行买断式销售,向经销商销售产品后的风险由经销商自行承担。直销模式下,终端客户直接向公司下订单,公司根据客户需求安排生 产与销售。目前直销和经销的出货比例相近。谢谢!2、请问后续公司的产品毛利率如何展望? 答:公司NORFlash和MCU的产品单价尚未出现反弹,考虑到后续成本压力有望持续改善,同时公司各条产品线出货结构改善也会带来毛利率改善,因此目前节点不能综合确认毛利率的环比变化,需要继续关注后续相关影响因素的变动情况。谢谢! 3、请问公司目前代工产能如何分配? 答:公司晶圆代工主要委托华力和中芯国际进行。总的去看,出于产品工艺本身的考量,华力产能分配更多。谢谢! 4、请问公司后续在进军大容量NORFlash市场具备怎样的优势?如何展望大容量市场未来的格局? 答:公司作为行业领先的NORFlash厂商,未来要坚定的实现产品的全容量覆盖,因此进军大容量市场是未来公司发展的必经之路。从性能本身来看,公司产品依然具备低功耗、高可靠性、宽电压、快速擦除、快速读取等优势。 此外,大容量产品由于技术壁垒较高,因此市场的竞争格局目前较为清晰,且考虑到客户会保持多家供应商格局以确保供应稳定,因此未来公司在大容量市场有机会获取更多份额。谢谢! 5、请问公司后续是否会继续进行库存的计提减值? 答:公司库存计提减值方法为:资产负债表日,公司存货按照成本与可变现净值孰低计量,对成本高于可变现净值的,计提存货跌价准备,计 入当期损益。如果以前计提存货跌价准备的影响因素已经消失,使得存货的可变现净值高于其账面价值,则在原已计提的存货跌价准备金额内,将以前减记的金额予以恢复,转回的金额计入当期损益。公司后续会依据上述会计准则要求进行相应的会计处理。谢谢!