普冉股份机构调研纪要

普冉股份机构调研报告 调研日期:2023-09-06 普冉半导体是一家总部位于上海张江高科技园区的半导体设计公司,专注于研发28nm-55nm低功耗、高可靠性的NOR型串行Flash存储器产品。该公司拥有极具竞争力的裸芯片尺寸和高性能优势,为MCP和MCU方案商提供了一个很好的选择。此外,普冉还推出了130nm非易失性IICEEPROM存储器,具有业界领先的400万次擦写寿命、6K静电防护能力、极低的工作电流和静态功耗,在智能电网、汽车前装、工业控制以及新兴的loT领域广泛应用。 2023-09-07 董事长、总经理王楠,董事会秘书、财务负责人钱佳美,独立董事蒋守雷, IR张子怡 2023-09-062023-09-07 机构现场路演、上证路演中心(网上路演 特定对象调研,业绩说明会,路演活动) 兴全基金基金管理公司陈泓志,张荣朗沐 一、公司简要介绍业绩情况 公司就上半年主要业绩情况做简要分享,同时对公司各条产品线近况及市场情况做汇报更新。二、投资者交流环节 1、请问公司目前能看到市场需求的恢复吗?预计下半年趋势如何? 行业处于持续的复苏阶段,产品单价跌幅持续缩窄,处于周期磨底阶段;部分产品出货量上环比改善显著。下半年公司会积极应对市场变化 ,调整策略,继续拓展市场份额。谢谢! 2、公司的MCU业务目前看在激烈的市场环境中,是否还具备竞争优势? 答:公司MCU凭借工艺带来的性价比优势,以及产品在性能方面,具备低功耗、高稳定性、强抗电磁干扰等特性,在周期的激烈竞争中,体现出一定的竞争优势及韧性。公司关注MCU后续的持续性成长,会坚定布局软硬件设计能力,生态环境等建设,为后续更加齐全的产品料号,多元化的产品方案,以及更高端的产品线奠定坚实的基础。谢谢! 3、请问公司NORFlash出货量环比增长需求主要来源于哪些领域? 答:主要来自TWS蓝牙耳机及其他可穿戴终端的需求复苏带来的拉货补库,同时看到海外市场消费电子的增长仍在持续。此外,公司也在持 续拓展工控和车载项目;也积极布局大容量市场。谢谢!4、请问公司即将推出的M4的产品依然具备竞争优势吗?主要应用场景有哪些? 答:公司的M4产品基于高集成度自有设计的存储器领先工艺,具备小体积、高性价比、低功耗、高性能等优势。主要应用在较为高端的消费和工控领域,如无人机、智能家居、逆变器、机器人控制、BMS系统、通讯电子等。谢谢! 5、如何看待NORFlash大容量的市场格局? 答:NORFlash的大容量产品由于设计的技术壁垒较高,参与竞争的厂商数量少于中小容量市场,因此竞争格局较为清晰。其次,由于大容量 产品的应用领域较为高端且单颗价值量高,市场空间也较大,可以容纳几家前排厂商健康有序竞争。此外,按照渠道及终端原厂的供应需求 ,处于供应安全考虑,一般会储备3家及以上供应商名单。综合来看,公司会坚定布局大容量市场。谢谢!6、如何看待MCU市场未来的空间? 答:MCU市场的去库行为主要是由于下游2021年在供需错配下过度囤货所致。市场有自我调控能力,随着需求逐步复苏,库存逐步去化 ,供需关系会回到平衡状态。 MCU市场空间广阔,据ICInsight预测,全球MCU市场预计在2023年达到约272亿美金规模。但全球市场目前多为欧美厂商占领,中国厂商的份额占比仍然较小,未来替代空间很大。在国产替代的大趋势和浪潮下,公司认为凭借自身工艺和设计的优势,未来有望持续扩大市场 份额。谢谢!