本篇固收定期报告主要关注了当前股债状态以及如何提升行业动量效果。在过去的两周内,股市的回调和反弹更多源自市场内生状态,而债市走势的形成则伴随着投资者对于经济复苏、流动性等问题的迫切讨论,并且总体呈现略谨慎的态度。因此,我们认为在经济复苏的问题上,债市相对股市有提早兑现预期的可能性。此外,我们从波动率角度构建了债市的情绪指标,可以看到债市的风险正在缓释。报告还提出了一种利用“板块轮动速度”提升行业短动量的方法,并设计了一个简单的回测方案,以红利低波指数做基准,该行业增强策略2021年至今形成47%的超额收益,今年以来绝对收益15%,超额收益6.4%。
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