10月社零数据环比改善 消费恢复韧性继续显现

10月社会消费品零售总额40454亿元，同比增长4.9%，比上月加快0.5个百分点。10月社零的持续改善，既有10月黄金周及双11等节日对消费的提振作用，又有居民就业收入改善的支撑及产品周期、价格等周期因素的带动。可以看到，当前消费仍存在修复的空间，未来消费仍有望小幅改善。