2022年10月铝月报

新华社中国经济信息社 2022年11月3日 2022年10月铝月报 作者：戴溪瀛 电话：0871-64094677 邮箱：daixiying@126.com 宏观经济方面，美联储9月议息会议上加息75个基点，以及美联储主席鲍威尔的鹰派发言，打击了风险情绪。同时鉴于各国央行承诺抗击通胀的步调一致，提高了经济放缓的风险，全球经济增长担忧进入恐慌模式。受这些因素的影响美元走强，大宗商品下挫。整体来看，美联储激进的加息政策、地缘政治紧张和全球经济前景黯淡加重避险情绪，并将为美元带来支撑，致使美元对一些主要货币汇率仍可能在近期刷新新高。 编辑：王中净 审核：卢德坤 基本面上，尽管氧化铝成本仍有进一步下降空间，但用电和阳极成本的增加正在填补这部分空间并将推动电解铝成本止降反增。同时，若考虑近期限电停槽和复产的费用，部分铝厂实际成本会更高，即期的价格和成本对比下，部分铝厂的亏损更为严重。从基本面来看，需求环比向好，而云南减产使得产量增长势头放缓，基本面的利多支撑作用在短期内仍然会体现。 综上，预计铝价偏强运行，但需关注宏观面变化。 官方网站：cnfic.com.cn 客服热线：400-6123115 目录 一、2022年9月国内外铝价走势分析4 1、伦沪期铝价格走势分析4 2、现货电解铝价格走势分析5 3、废铝价格走势分析5 4、氧化铝价格走势分析6 二、2022年9月铝市场基本面分析6 1、供需平衡：全球铝市供需情况分析6 2、供需平衡：全球铝库存情况分析6 3、供应：中国铝土矿进口情况分析7 4、供应：中国氧化铝生产情况分析7 5、供应：中国氧化铝进出口情况分析7 6、供应：中国电解铝产量及进出口情况分析7 7、需求：中国铝材产量及进出口情况分析8 8、需求：下游消费市场情况分析8 三、2022年9月宏观经济分析10 1、世行行长：全球经济正逼近衰退10 2、世界经济挑战加剧美激进加息风险外溢11 3、稳经济一揽子政策持续发挥效能制造业景气度有所回暖11 4、促消费政策频出激发重点领域市场潜力11 四、2022年9月铝市场重要事件分析12 1、俄铝或考虑将部分铝运往LME亚洲仓库12 2、铜川力争到2025年，铝产业产值突破300亿元12 3、万里扬拟投资30.6亿元加强铝合金汽零部件领域布局12 4、南山铝业铝箔现阶段并无产能扩展计划12 5、挪威海德鲁年铝产能将减少11-13万吨12 6、广西首次出台法规性文件推动铝产业高质量发展13 7、嘉峪关年产600万吨氧化铝及新材料生产项目举行签约仪式13 五、铝市场行情展望13 图表目录 图表1：LME期铝价格走势图（单位：美元/吨）4 图表2：SHFE期铝价格走势图（单位：元/吨）4 图表3：中国现货电解铝价格走势图（单位：元/吨）5 图表4：中国废铝价格走势图（单位：元/吨）5 图表5：中国氧化铝价格走势图（单位：元/吨）6 图表6：中国原铝（电解铝）产量月度走势图（单位：万吨）8 图表7：中国铝材产量月度走势图（单位：万吨）8 图表9：国内汽车销量情况（单位：万辆）9 图表10：全国房地产开发投资增速、商品房销售面积及销售额同比变化9 图表11：全国家用电冰箱、空调、家用洗衣机累计同比增速10 2022年10月铝月报 一、2022年9月国内外铝价走势分析 1、伦沪期铝价格走势分析 2022年9月，伦铝三月期铝最低跌至2080.5美元/吨，最高至2363美元/吨，收于2142美元/吨，环比下跌211美元/吨或9.35%。2022年9月，LME现货平均价2230美元/吨，较上个月下跌8.3%；伦铝三个月合约平均价为2240美元/吨，较上个月下跌7.6%。 图表1：LME期铝价格走势图（单位：美元/吨） 来源：伦敦金属交易所，新华财经 2022年9月，沪铝主力合约最低至18270元/吨，最高至19100元/吨，收于18270元/吨，环比下跌140元/吨或0.76%。2022年9月，沪铝当月合约平均价为18503元/吨，较上个月下跌0.5%，三个月合约平均价为18254元/吨，较上个月下跌0.3%。 图表2：SHFE期铝价格走势图（单位：元/吨） 来源：上海期货交易所，新华财经 2、现货电解铝价格走势分析 2022年9月，本月中上旬尽管是铝市场消费旺季，但下游消费商补库意愿并不高，铝锭市场需求疲软。9月下旬下游客户为国庆期间的生产准备库存，铝市场成交量增加。9月份电解铝价格下行压力较大，但因为云南地区减产120万吨电解铝产能，对铝价支撑较强。至9月底电解铝社会库存62万吨，较9月初减少6.5万吨左右。9月底上海仓库铝锭价格18,130元/吨，较8月底下滑330元/吨；9月底广州仓库铝锭价格18,150元/吨，较8月底下滑190元吨。 25000 20000 15000 10000 低幅 高幅 图表3：中国现货电解铝价格走势图（单位：元/吨） 4/1/2019 5/1/2019 6/1/2019 7/1/2019 8/1/2019 9/1/2019 10/1/20… 11/1/20… 12/1/20… 1/1/2020 2/1/2020 3/1/2020 4/1/2020 5/1/2020 6/1/2020 7/1/2020 8/1/2020 9/1/2020 10/1/20… 11/1/20… 12/1/20… 1/1/2021 2/1/2021 3/1/2021 4/1/2021 5/1/2021 6/1/2021 7/1/2021 8/1/2021 9/1/2021 10/1/20… 11/1/20… 12/1/20… 1/1/2022 2/1/2022 3/1/2022 4/1/2022 5/1/2022 6/1/2022 7/1/2022 8/1/2022 9/1/2022 10/1/20… 来源：亚洲金属网，新华财经 3、废铝价格走势分析 2022年9月，本月中上旬国内废铝市场供应持续紧张，部分下游消费商废铝库存减少至安全库存以下，下游消费商补库积极。9月底，废熟铝市场供应紧张的问题基本解决，但废生铝市场供应仍然短缺。9月底经过近10天的积极备库，下游消费商库存量明显增加。9月下旬废铝拆解商开工率较8月份大幅提升。至9月底中国废旧铸铝件出水率93%min市场主流成交价格15,000-15,200元/吨，较8月底下滑200元/吨；废旧型材、板材出水率91%min市场主流成交价格14,900-15,100元/吨，较8月底下滑300元/吨。 28000 23000 18000 13000 8000 低幅 高幅 2/1/2019 3/1/2019 4/1/2019 5/1/2019 6/1/2019 7/1/2019 8/1/2019 9/1/2019 10/1/2019 11/1/2019 12/1/2019 1/1/2020 2/1/2020 3/1/2020 4/1/2020 5/1/2020 6/1/2020 7/1/2020 8/1/2020 9/1/2020 10/1/2020 11/1/2020 12/1/2020 1/1/2021 2/1/2021 3/1/2021 4/1/2021 5/1/2021 6/1/2021 7/1/2021 8/1/2021 9/1/2021 10/1/2021 11/1/2021 12/1/2021 1/1/2022 2/1/2022 3/1/2022 4/1/2022 5/1/2022 6/1/2022 7/1/2022 8/1/2022 9/1/2022 10/1/2022 图表4：中国废铝价格走势图（单位：元/吨） 来源：亚洲金属网，新华财经 4、氧化铝价格走势分析 2022年9月，国产氧化铝价格下滑60元/吨至2,780-2,880元/吨；一方面西南地区电解铝厂减产导致氧化铝需求萎缩；另外北方氧化铝供应量增多，供应过剩。 4500 4000 3500 3000 2500 2000 低幅 高幅 图表5：中国氧化铝价格走势图（单位：元/吨） 7/1/2019 8/1/2019 9/1/2019 10/1/2019 11/1/2019 12/1/2019 1/1/2020 2/1/2020 3/1/2020 4/1/2020 5/1/2020 6/1/2020 7/1/2020 8/1/2020 9/1/2020 10/1/2020 11/1/2020 12/1/2020 1/1/2021 2/1/2021 3/1/2021 4/1/2021 5/1/2021 6/1/2021 7/1/2021 8/1/2021 9/1/2021 10/1/2021 11/1/2021 12/1/2021 1/1/2022 2/1/2022 3/1/2022 4/1/2022 5/1/2022 6/1/2022 7/1/2022 8/1/2022 9/1/2022 10/1/2022 来源：亚洲金属网，新华财经 二、2022年9月铝市场基本面分析 1、供需平衡：全球铝市供需情况分析 世界金属统计局(WBMS)最新数据显示，2022年1-8月全球原铝市场供应短缺79.7万吨，2021年全年为供应短缺160.3万吨。2022年1-8月，全球原铝需求为4,599万吨，较上年同期减少34.9万吨。截至8月底，可报告的库存总量较2021年12月底的水平低59.8万吨。截至8月末，LME总库存为63.3万吨，截至2021年底为121.34万吨。上海期交所库存在8月份上升，但截至8月底库存较2021年底仍低11.9万吨。2022年1-8月全球原铝产量同比减少1.2万吨。中国产量估计为2,647.2万吨，同比增1.5%。中国金属产量前占到全球总产量的59%左右。1-8月中国需求同比减少0.9%，半制成品产量同比增加1.9%。2020年中国成为未锻造铝的净进口国。今年1-8月期间，中国净出口1404.1万吨铝半成品，2021年全年为492.6万吨。半成制品出口同比增长26%。1-8月日本需求同比增加4.6万吨，美国需求增加49万吨;全球需求则减少0.8%。8月全球原铝产量为583.14万吨，需求为581.36万吨。 国际铝业协会(IAI)最新数据显示，2022年9月，全球原铝产量为570.2万吨。上月全球原铝产量为588.8万吨。 2、供需平衡：全球铝库存情况分析 从铝锭库存来看，截至9月底，铝锭社会显现库存约62万吨，较8月份下降约6万吨；其中SHFE 铝库存17.4万吨，较8月份减少3.1万吨。本月LME库存进行累库，月底增至33.2万吨，较8月底增加5.5万吨。 3、供应：中国铝土矿进口情况分析 海关总署数据显示，2022年9月，中国铝土矿（铝矿砂及其精矿）进口量为8,213,910.52吨，环比减少23.57%，同比减少0.96%。几内亚为最大供应国，当月中国自几内亚进口铝土矿4,148,586.93吨，环比减少33.70%，同比增6.00%。 4、供应：中国氧化铝生产情况分析 国家统计局数据显示，2022年9月，中国氧化铝产量为718.4万吨,日均产量23.2万吨,环比上升0.3万吨,同比增长2.3万吨。 安泰科数据显示，截至2022年9月底，全国氧化铝建成产能9755万吨/年，运行产能8215万吨/年，开工率84.2%，较上月下调1.2个百分点。截至9月底今年新增产能包括田园化工扩容产能40万吨/年、重庆博赛万州一期至四期项目共计360万吨/年、河北文丰新材料项目240万吨/年，靖西天桂二期和三期项目160万吨/年；淘汰产能为南川先锋氧化铝厂80万吨/年。9月中国氧化铝产量为675万吨，日均产量22.5万吨，较上月日均产量减少0.1万吨。 5、供应：中国氧化铝进出口情况分析 海关总署数据显示，2022年8月，中国氧化铝进口量13.85万吨，同比下降49.62%，出口量18.92万吨，同比增长3684%，出口到俄罗斯比重继续上升，向俄罗斯出口18.39万吨，占比97%，净进口量下降5.07