2022年10月锡月报

新华社中国经济信息社 2022年11月3日 2022年10月锡月报 作者：钱国军 电话：0871-64094658 邮箱：834237286@qq.com 从宏观面看，世界银行与IMF均警告全球经济衰退风险及通胀问题，美联储将继续加息以遏制通胀，美元指数维持偏强格局。国内方面，稳经济一揽子政策、促消费政策频出我国经济总体延续恢复发展态势。 编辑：王中净 审核：卢德坤 从基本面看，供应端，部分缅甸低品位锡矿因锡价较弱减产，锡矿供应边际收缩；因环保加码、品位下降等因素影响，国内锡精矿供应增量有限；目前锡价走跌降低国内一部分冶炼厂的生产意愿，锡锭产出增幅有限。需求端，当前世界经济面临诸多挑战，下行风险较大，全球锡市下游消费持续走弱。 综上，下游消费疲软，终端订单无明显改善，预计短期锡价偏弱运行。 官方网站：cnfic.com.cn 客服热线：400-6123115 目录 一、2022年9月国内外锡价走势分析4 1、2022年9月伦/沪锡市场走势分析4 2、2022年9月锡精矿市场走势分析5 3、2022年9月现货锡市场走势分析5 4、2022年9月焊锡价格走势分析5 二、2022年9月锡市场基本面分析6 1、供需体现：全球锡市供需情况分析6 2、供需平衡：伦/沪锡库存情况分析7 3、供应：中国锡精矿生产及进口情况分析7 （1）中国锡精矿产量分析7 （2）中国锡精矿进口情况分析8 4、供应：中国锡锭生产及进出口情况分析8 （1）中国锡锭生产商生产情况8 （2）中国精炼锡进口情况9 5、需求：下游消费领域情况分析9 三、2022年9月宏观经济分析11 1、世行行长：全球经济正逼近衰退11 2、世界经济挑战加剧美激进加息风险外溢11 3、稳经济一揽子政策持续发挥效能制造业景气度有所回暖11 4、促消费政策频出激发重点领域市场潜力12 四、2022年9月锡市场重要事件分析12 1、个旧自立、云南乘风、个旧凯盟、云南云帆增产锡锭12 2、印尼8月精炼锡产品出口量同比增长15.15%12 3、印尼总统：未来将停止出口原铜、铝土矿和锡13 4、澳大利亚非洲锡业二季度锡精矿产量下降10%13 5、冕宁铁厂518采选厂减产锡精矿13 6、尼日利亚Hasetins公司增产锡精矿13 7、云锡集团保有锡、铟资源储量分别占全球的10%、30%13 五、锡市场行情展望14 图表目录 图表1：LME期锡价格走势（单位：美元/吨）4 图表2：SHFE期锡连续合约价格走势图（单位：元/吨）4 图表3：中国锡精矿（60%）价格走势图（单位：元/金属吨）5 图表4：中国现货锡锭价格走势图（单位：元/吨）5 图表5：中国焊锡丝、焊锡条出厂价格走势图（单位：元/千克，含税）6 图表6：全球锡市供需情况（单位：万吨）6 图表7：LME锡库存走势图（单位：吨）7 图表8：上期所锡库存走势图（单位：吨）7 图表9：中国锡精矿生产商月度产量及同比变化情况（单位：吨，%）7 图表10：中国锡精矿进口情况（单位：吨）8 图表11：中国锡锭生产商月度产量及同比变化情况（单位：吨，%）9 图表12：中国精炼锡月度进口量（单位：吨）9 图表13：国内彩色电视机、集成电路、光电子器件产量同比变化10 图表14：全国家用电冰箱、空调、家用洗衣机累计同比变化10 2022年10月锡月报 一、2022年9月国内外锡价走势分析 1、2022年9月伦/沪锡市场走势分析 2022年9月，伦锡整体震荡走跌。月初，美联储加息提振美元，伦锡大幅下降；此后，受海外能源危机及加息影响，欧美经济增速放缓，市场对电子产品需求减少，进而导致整个锡焊料端需求出现明显下滑，叠加伦锡库存持续累库，伦锡价格震荡走跌。截至9月30日，LME三个月期锡报收20455美元/吨，较8月末下跌约9.92%。 图表1：LME期锡价格走势（单位：美元/吨） 来源：伦敦金属交易所，新浪财经，新华财经 2022年9月，因全球锡市消费持续低迷，沪期锡整体震荡走跌。由于国内消费市场好于海外，叠加沪锡库存去库，沪期锡跌幅小于伦锡。截至9月30日，沪锡连续合约报收177210元/吨，较8月末下跌约7.26%。 图表2：SHFE期锡连续合约价格走势图（单位：元/吨） 来源：上海期货交易所，新华财经 2、2022年9月锡精矿市场走势分析 2022年9月，锡精矿价格震荡走跌。亚洲金属网数据显示，截至9月底，中国市场锡精矿（60%min）主流价格在17.0-17.2万元/金属吨，较8月底下跌7000元/金属吨。9月份，国内锡精矿成交均价下跌约6.81%。 图表3：中国锡精矿（60%）价格走势图（单位：元/金属吨） 来源：亚洲金属网，新华财经 3、2022年9月现货锡市场走势分析 2022年9月，锡锭现货价格于月初大幅下跌后区间震荡。9月2日，长江有色、上海地区、广东 （南储华南）1#锡价格较8月底分别下跌8.16%、8.18%、7.93%。此后，锡锭现货价格区间震荡。截至9月底，长江有色、上海地区、广东（南储华南）1#锡价格较8月底分别下跌5.36%、5.37%、4.35%。9月，长江有色、上海地区、广东（南储华南）1#锡月均价分别约为184881元/吨、184750元/吨、 184940元/吨，以上三地1#锡9月月均价较8月分别下跌7.40%、7.29%、7.24%。 图表4：中国现货锡锭价格走势图（单位：元/吨） 来源：长江有色网，新华财经 4、2022年9月焊锡价格走势分析 2022年9月，无铅焊锡市场需求疲软，价格随锡锭价格整体震荡下跌。亚洲金属网数据显示，截至9月30日，中国市场焊锡丝（Sn99.3%Cu0.7%）主流成交价（出厂价、含税）为192-194元/千克，较9月初下跌3元/千克。 2022年9月，有铅焊锡下游需求不足，生产商看跌后市。截至9月30日，中国市场焊锡条（Sn40%，Pb59%）主流成交价为88-89元/千克，较月初下跌2元/千克；中国市场焊锡条（Sn60%，Pb39%）主流成交价为123-124元/千克，均较9月初下滑3元/千克。 图表5：中国焊锡丝、焊锡条出厂价格走势图（单位：元/千克，含税） 来源：亚洲金属网，新华财经 二、2022年9月锡市场基本面分析 1、供需体现：全球锡市供需情况分析 世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告数据显示，2022年8月全球精炼锡产量为2.91万吨，消费量为3万吨。2022年1-8月，全球锡市供应短缺0.78万吨；全球精炼锡产量同比减少4.1万吨；全球锡需求为22.96万吨，较上年同期减少12.8%。 图表6：全球锡市供需情况（单位：万吨） 来源：世界金属统计局，新华财经 2、供需平衡：伦/沪锡库存情况分析 2022年9月，伦锡库存震荡累库。伦敦金属交易所（LME）数据显示，截至9月30日，LME锡库存为5075吨，较9月初增加580吨，增幅约12.9%。 2022年9月，上期所锡库存先增后降。上期所公布的数据显示，截至9月30日当周，上期所锡库存1622吨，较9月2日当周减少9.49%。 图表7：LME锡库存走势图（单位：吨）图表8：上期所锡库存走势图（单位：吨） 来源：伦敦金属交易所，上海期货交易所，新华财经 3、供应：中国锡精矿生产及进口情况分析 （1）中国锡精矿产量分析 2022年9月，国内锡精矿生产商开工率环比攀升。据亚洲金属网统计数据显示，2022年9月，国内锡精矿生产商开工率41.26%，环比增加3.91%，同比增加9.1%。9月中国锡精矿生产商产量为5237金属吨，环比上涨9%，同比增加52.68%。 由于国内环保等方面的原因，加之新投矿山较少，预计短期内难有较大增量。 图表9：中国锡精矿生产商月度产量及同比变化情况（单位：吨，%） 来源：亚洲金属网，新华财经 （2）中国锡精矿进口情况分析 根据中国海关数据显示，2022年9月，我国锡矿砂及精矿进口量16063.72吨，环比下滑6.75%，同比增长3.74%。其中，自缅甸进口12919.79吨，环比减少6.52%，同比增加3.64%。 2022年1-9月，中国锡矿砂及精矿累计进口量184562.05吨，同比增长32.48%。其中，自缅甸进口139837.2吨，同比增长22.48%。 图表10：中国锡精矿进口情况（单位：吨） 来源：海关总署，新华财经 4、供应：中国锡锭生产及进出口情况分析 （1）中国锡锭生产商生产情况 安泰科对国内20家冶炼厂（涉及精锡产能30万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2022年9月上述企业精锡总产量为15896吨，环比上涨12.2%，同比下滑4.1%。截至前三季度，样本企业精锡总产量达12.4万吨，同比下降4.1%。分地区看，西南产区恢复动力较强，环比增长19.3%；其次是华东和华北，环比分别也有5%和4.4%的小幅增长；华南地区受原料影响产量环比下滑26.0%。 亚洲金属网数据显示，2022年9月中国锡锭生产商约生产15960吨，环比上涨33.78%，同比减少5.42%。其中，云南地区锡锭产量为9630吨，环比增长71.35%；江西地区锡锭产量为4760吨，环比增加2.8%。 据SMM调研了解，9月份国内精炼锡产量为15098吨，较8月份环比增加5.95%，同比增幅为15.98%，1-9月累计产量同比减少5.21%。 图表11：中国锡锭生产商月度产量及同比变化情况（单位：吨，%） 来源：亚洲金属网，新华财经 （2）中国精炼锡进口情况 2022年9月，我国精锡进口量为2882.3吨，环比增加134.02%，同比有60倍的增长幅度，其中来自印尼进口锡锭（2220.64吨）约占进口总量的77%；9月精锡出口量明显增加至1171.09吨，环比增长138.82%。 2022年1-9月，我国累计进口精锡19821.21吨，同比增长595.49%；累计出口精锡7107.9吨；1-9月净进口精锡12713.31吨。 图表12：中国精炼锡月度进口量（单位：吨） 来源：海关总署，新华财经 5、需求：下游消费领域情况分析 受全球经济滞涨影响，全球需求端走弱，国内需求端尚有支撑。 光伏方面，2022年1-8月，国内光伏新增装机44.47GW，同比增长101.7%；1-8月组件出口113.4GW， 同比增长80.5%。 电子产品方面，根据国家统计局数据显示，2022年1-9月集成电路累计产量2450.1亿块，同比减少10.8%。2022年1-9月光电子器件产量8236.6亿只（片、套），同比减少10.1%。2022年1-9月彩色电视机产量14229.2万台，同比增长9.2%。 图表13：国内彩色电视机、集成电路、光电子器件产量同比变化 来源：国家统计局，新华财经 家电方面，国家统计局数据显示，2022年1-9月，全国家用电冰箱产量6433.1万台，累计同比减少3.1%；房间空气调节器产量17491.5万台，同比增长3.5%；家用洗衣机产量6424.9万台，同比增长2.3%。 图表14：全国家用电冰箱、空调、家用洗衣机累计同比变化 来源：国家统计局，新华财经 三、2022年9月宏观经济分析 1、世行行长：全球经济正逼近衰退 世界银行行长马尔帕斯10月13日表示，该机构已将2023年全球经济增长预期从6月预测的约3%下调至1.9%，全球经济正危险地逼近衰退。 马尔帕斯当天在国际货币基金组织（IMF）和世界银行秋季年会的一场媒体发布会上表示，通货膨胀、利率上升及债务增长等问题都对贫穷国家造成严重打击。 马尔帕斯还对全球资本集中在发达经济体“顶端”表示担忧，他呼吁资本更多流向新企业和发展中国家，而这需要发达经济体改变财政和货币政策方向。 2、世界经济挑战加剧美激进加息风险外溢 国际货币基金组织（IMF）10月11日警告，当前世界经济面临诸多挑战，下行风险巨大，甚至可能衰退。这一机构在当天发布的最新一期《世界经济展望报告》中预计，今年全球经济增速将由2021年的6