2023年1月锡月报

新华社中国经济信息社 2023年2月7日 2023年1月锡月报 作者：钱国军 电话：0871-64094658 邮箱：834237286@qq.com 从宏观面看，受通胀高企、利率上升、投资减少以及俄乌冲突等因素影响，全球经济增长正急剧放缓；同时，美联储加息影响日益明显，美国经济陷入衰退风险仍在增加，经济学家预计美国经济在年内出现衰退的概率为61%。国内方面，2022年中国工业生产持续发展，高技术制造业和装备制造业较快增长；进入1月份以来，多地出台一批稳经济政策清单，涉及营商环境、投资、消费、助企纾困、振兴工业等方面，推动经济运行整体好转。 官方网站：cnfic.com.cn 客服热线：400-6123115 编辑：王中净 审核：卢德坤 从基本面看，供应端，2022年国内矿山运转逐步恢复正常，得益于国内精锡加工费处于历史高位，精锡产量相比同期稳中有升；春节假期影响，云南、江西等地锡冶炼厂依旧维持着一定水平的开工率，预计1月实际减产约3000吨，锡市供应相对稳定。需求端，下游传统电子行业表现不佳，国内锡锭社会库存在节前连续累库；不过，进入1月份以来，国内多地密集出台稳经济政策，同时国内疫情迅速过峰后，进一步提振市场对需求的良好预期。 综上，在节后需求复苏预期强烈带动下，锡市短期或偏强震荡，但由于下游与冶炼端复工时间存在一定错配，或使得库存短期维持累库状态，一定程度上限制锡价涨幅。 目录 一、2022年12月国内外锡价走势分析4 1、2022年12月伦/沪锡市场走势分析4 2、2022年12月锡精矿市场走势分析5 3、2022年12月现货锡市场走势分析5 4、2022年12月焊锡价格走势分析6 二、2022年12月锡市场基本面分析6 1、供需体现：全球锡市供需情况分析6 2、供需平衡：伦/沪锡库存情况分析7 3、供应：中国锡精矿生产及进口情况分析7 （1）中国锡精矿产量分析7 （2）中国锡精矿进口情况分析8 4、供应：中国锡锭生产及进出口情况分析9 （1）中国锡锭生产商生产情况9 （2）中国精炼锡进口情况9 5、需求：下游消费领域情况分析10 三、2022年12月宏观经济分析12 1、世界银行下调2023年全球经济增长预期至1.7%12 2、会议纪要显示美联储短期内不会降息12 3、2022年中国工业生产持续发展，高技术制造业和装备制造业较快增长12 4、2023年我国经济运行有望总体回升13 5、多地密集出台稳经济政策更多支持举措蓄势14 四、2022年12月锡市场重要事件分析14 1、马来西亚尊豪、云南子云停产锡精矿14 2、黄岗矿业、南非布里扎矿业减产锡精矿15 3、印尼11月精炼锡出口量同比降15.72%15 4、个旧凯盟减产锡锭15 5、华兴矿业、华锡集团车河选矿厂增产锡精矿15 6、印度奥莱若资源、华锡集团、江西新南山锡业12月增产锡锭16 7、印尼邦家锡冶炼公司停止锡锭出口16 五、锡市场行情展望16 图表目录 图表1：LME期锡价格走势（单位：美元/吨）4 图表2：SHFE期锡连续合约价格走势图（单位：元/吨）4 图表3：中国锡精矿（60%）价格走势图（单位：元/金属吨）5 图表4：中国现货锡锭价格走势图（单位：元/吨）5 图表5：中国焊锡丝、焊锡条出厂价格走势图（单位：元/千克，含税）6 图表6：全球锡市供需情况（单位：万吨）7 图表7：LME锡库存走势图（单位：吨）7 图表8：上期所锡库存走势图（单位：吨）7 图表9：中国锡精矿生产商月度产量及同比变化情况（单位：吨，%）8 图表10：中国锡精矿进口情况（单位：吨）8 图表11：中国锡锭生产商月度产量及同比变化情况（单位：吨，%）9 图表12：中国精炼锡月度进口量（单位：吨）10 图表13：国内彩色电视机、集成电路、光电子器件产量同比变化11 图表14：全国家用电冰箱、空调、家用洗衣机累计同比变化11 2023年1月锡月报 一、2022年12月国内外锡价走势分析 1、2022年12月伦/沪锡市场走势分析 2022年12月，伦锡整体区间震荡，整体走高。月初，因欧洲电力供应偏紧，伦锡偏强震荡；此后，因海外东南亚锡产能延续释放、美联储等全球主要央行均表示要继续加息抗击通胀等因素影响，伦锡震荡走跌；下半月，美元指数回调、进口锡锭资源偏紧、伦沪两市去库等带动伦锡震荡上行。截至12月30日，LME三个月期锡报收24740美元/吨，较11月末上涨约9.16%。 图表1：LME期锡价格走势（单位：美元/吨） 来源：伦敦金属交易所，新浪财经，新华财经 2022年12月，沪锡整体震荡走高。上旬，国内宏观利好政策频发，市场乐观情绪明显回升，沪锡偏强震荡；中旬，因美联储等全球主要央行加息预期不减、沪锡累库等影响，沪锡震荡走弱；下旬，市场对国内经济复苏预期较强，叠加下游消费商备库积极，沪锡止跌上行。截至12月30日，沪锡连续合约报收211890元/吨，较11月末上涨约14.96%。 图表2：SHFE期锡连续合约价格走势图（单位：元/吨） 来源：上海期货交易所，新华财经 2、2022年12月锡精矿市场走势分析 2022年12月，锡精矿价格震荡上行。亚洲金属网数据显示，截至12月底，中国市场锡精矿（60%min）主流价格在19.6-19.8万元/金属吨，较11月底上涨26000元/金属吨。12月份，国内锡精矿成交均价 （183068.18元/金属吨）环比上涨约13.29%。 图表3：中国锡精矿（60%）价格走势图（单位：元/金属吨） 来源：亚洲金属网，新华财经 3、2022年12月现货锡市场走势分析 2022年12月，锡锭现货价格震荡走高。截至12月底，长江有色、上海地区、广东（南储华南） 1#锡价格较11月底分别+12.4%、+12.57%、+12.8%。12月，长江有色、上海地区、广东（南储华南） 1#锡月均价分别约为195954.55元/吨、195627.27元/吨、196011.36元/吨，以上三地1#锡12月月均价较11月分别+10.57%、+10.59%、+10.82%。 图表4：中国现货锡锭价格走势图（单位：元/吨） 来源：长江有色网，新华财经 4、2022年12月焊锡价格走势分析 2022年12月，无铅焊锡市场需求相对疲软，但在锡锭价格上行带动下，焊锡价格相对坚挺。亚洲金属网数据显示，截至12月30日，中国市场焊锡丝（Sn99.3%Cu0.7%）主流成交价（出厂价、含税）为214-216元/千克，较12月初上涨24元/千克。 2022年12月，有铅焊锡下游需求不足，但锡锭上涨拉动有铅焊锡整体上行。截至12月30日，中国市场焊锡条（Sn40%，Pb59%）主流成交价为98-99元/千克，较月初上涨10.5元/千克；中国市场焊锡条（Sn60%，Pb39%）主流成交价为135.5-136.5元/千克，均较月初上涨13元/千克。 图表5：中国焊锡丝、焊锡条出厂价格走势图（单位：元/千克，含税） 来源：亚洲金属网，新华财经 二、2022年12月锡市场基本面分析 1、供需体现：全球锡市供需情况分析 世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告数据显示，2022年10月全球精炼锡产量为3.15万吨，消费量为3.41万吨。2022年1-10月，全球锡市供应短缺1.26万吨；全球精炼锡产量同比减少了3.7万吨；全球锡需求为29.6万吨，较上年同期减少8%。 2022年，受地缘政治冲突和欧洲能源危机影响，欧洲锡精矿商和冶炼厂承压减产。但得益于缅甸政府在一季度实施的锡精矿抛储，加之印尼精锡出口也保持同比增长，全年精锡总产量实现小幅增长。安泰科预计2022年全球精锡产量将达到39.0万吨，同比增长0.9%。 图表6：全球锡市供需情况（单位：万吨） 来源：世界金属统计局，新华财经 2、供需平衡：伦/沪锡库存情况分析 2022年12月，伦锡库存震荡回落。伦敦金属交易所（LME）数据显示，截至12月30日，LME锡库存为2990吨，较11月底减少210吨，减幅约6.56%。 2022年12月，上期所锡震荡累库。上期所公布的数据显示，12月23日当周，上期所锡库存较12月16日当周去库995吨，此后，上期所再次累库。截至12月30日当周，上期所锡库存5482吨，较12月2日当周增加16.51%。 图表7：LME锡库存走势图（单位：吨）图表8：上期所锡库存走势图（单位：吨） 来源：伦敦金属交易所，上海期货交易所，新华财经 3、供应：中国锡精矿生产及进口情况分析 （1）中国锡精矿产量分析 安泰科统计数据显示，2022年我国锡精矿产量为10.2万吨，同比增长2.0%。 另据亚洲金属网统计数据显示，2022年12月，中国锡精矿生产商产量为5138金属吨，环比增加1.9%，同比增长15.2%。据测算，2022年，中国锡精矿生产商产量为52507金属吨，同比增长12.35%。 图表9：中国锡精矿生产商月度产量及同比变化情况（单位：吨，%） 来源：亚洲金属网，新华财经 （2）中国锡精矿进口情况分析 中国海关数据显示，2022年11月，我国锡矿砂及精矿进口量26551.64吨，环比增长135.3%，同比增加124.42%。其中，自缅甸进口21995.61吨，环比增加125.44%，同比增加206.19%。 2022年1-11月，中国锡矿砂及精矿累计进口量222397.95吨，同比增长30.08%。其中，自缅甸进口171589.43吨，同比增长19.74%。 图表10：中国锡精矿进口情况（单位：吨） 来源：海关总署，新华财经 4、供应：中国锡锭生产及进出口情况分析 （1）中国锡锭生产商生产情况 安泰科对国内20家冶炼厂（涉及精锡产能30万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2022年12月上述企业精锡总产量为18077吨，环比上涨6.3%，同比上涨15.9%。2022年，样本企业精锡总产量达17.7万吨，同比小幅上涨1.2%。分地区看，年底各地区大部分冶炼厂都一定程度上提高了精锡产量。其中，西南、华南、华东地区环比分别上涨6.2%、31.2%和7.8%，华北、华中地区环比下滑10.9%和67.7%。 亚洲金属网数据显示，2022年12月中国锡锭生产商约生产15720吨，环比下跌2.1%，同比增长1.7%。其中，云南地区锡锭产量为9060吨，环比减少4.4%；江西地区锡锭产量为4600吨，环比基本持平。 据SMM调研了解，2022年12月份国内精炼锡产量为15905吨，较11月份环比减少1.82%，同比增幅为13.61%，2022年累计产量同比增长0.42%。 图表11：中国锡锭生产商月度产量及同比变化情况（单位：吨，%） 来源：亚洲金属网，新华财经 （2）中国精炼锡进口情况 2022年11月，我国精锡进口量为5173.79吨，环比增加47.32%，同比增长409.08%，其中来自印尼进口锡锭（3315.71吨）约占进口总量的64.09%；11月精锡出口量1005.27吨，环比增加31.78%。 2022年1-11月，我国累计进口精锡28506.88吨，同比增长521.5%；累计出口精锡8875.99吨； 1-11月净进口精锡19630.89吨。 图表12：中国精炼锡月度进口量（单位：吨） 来源：海关总署，新华财经 5、需求：下游消费领域情况分析 2022年，受全球经济滞涨影响，全球制造业承受了较大压力，锡消费也出现下滑迹象。安泰科预计，2022年全球锡的消费量为39.2万吨，同比小幅下滑0.3%。分主要领域来看，需求呈现增减不一：预计2022年全球锡焊料用量为20.3万吨，同比下滑2.2%；预计2022年全球锡化工今年还会保持7%左右的增长，用锡量将达到5.9万吨；预计全年全球镀锡板用锡量为5.2万吨，同比小幅增长0.6%；预计2022年铅酸蓄电池领域用锡将增长7%至3.4万吨。 从国内消费市场看，安泰科分析认为，虽然光伏发力明显，但家电消费低迷，预计2022年国内锡焊料用量将达到13.8万吨，同比增