计算机行业研究周报：电力现货市场规则出台 电力IT再迎发展良机

电力现货市场规则出台电力IT再迎发展 良机 ——计算机行业研究周报 行业研 究 行业研究周 报 申港证券股份有限公司证券研究报 告 投资摘要： 每周一谈，国家层面首个电力现货市场建设规则出台。9月18日，国家发改委、国家能源局联合下发《电力现货市场基本规则(试行)》（以下简称《基本规 则》，从市场准入退出、交易品种、交易时序、交易执行结算、交易技术标准等方面对电力现货市场建设进行了指导规范，并确立了近期和中远期建设主要任务。《基本规则》的出台标志着我国电力现货市场建设从过去的试点阶段迈入统一规范阶段，全国统一电力市场体系建设加速。 电力现货有效促新能源消纳，市场体系已初步建立。 电力市场可分为中长期市场和现货市场，目前我国中长期电力交易占据主导地位。 电力现货市场具有价格发现、引导供需和促进新能源消纳等作用，与中长期市场相互协调、互为补充。 《基本规则》对电力现货市场交易体系进行了明确规划，其中准入市场成员包括经营主体、电网企业和市场运营机构三大类，并将虚拟电厂等新型经营主体纳入市场体系。 政策加速现货市场建设，全面提振电力IT需求。 电力市场技术支持系统：《基本规则》出台后，预计现货市场覆盖区域和建设速度双增，对于现货市场技术支持系统和电力交易平台的需求将陆续释放。 虚拟电厂：现货交易市场开放后，虚拟电厂的精准和快速调度优势凸显，除了参与辅助市场，还有望参与市场化交易，通过现货交易的差价来盈利。 功率预测系统：实时现货市场上，电价波动频率缩短至5-15分钟。若超短期 预测误差较大，电站将面临浪费发电资源或不能达到考核要求导致罚款等问 题。未来新能源发电量提升，电网安全风险也随之增加，预计考核区间将进一步收紧，带来发电侧对于高精度超短期功率预测需求增加。 建议关注 随着省内和省间现货市场建设加速以及新能源发电占比的持续提升，电力现货 市场技术支持系统、电力交易平台、虚拟电厂和功率预测系统等领域迎发展机遇，建议关注：国网信通、国电南瑞、国能日新、远光软件等。 市场回顾： 本周计算机板块上涨0.74%，在申万一级行业中排名8/31。 本周申万计算机行业市值前十大股票普遍表现良好，其中金山办公、德赛西城和同花顺涨幅较大。 本周计算机板块涨幅前十名的公司主要集中在网络可视化、IT智能运维、安防、证券IT和华为产业链等领域。 申万计算机行业指数当前滚动市盈率为62.94，近三年分位值54.25%。 风险提示：宏观经济与资本市场风险；政策推进不及预期；虚拟电厂建设不及预期；技术迭代不及预期等。 评级增持（维持） 2023年09月25日 曹旭特分析师 SAC执业证书编号：S1660519040001 时炯研究助理 SAC执业证书编号：S1660121120030 行业基本资料 股票家数270 行业平均市盈率163 市场平均市盈率11.60 行业表现走势图 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 2022-07 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-04 2023-05 2023-06 -30% 计算机(申万)沪深300 资料来源：Wind，申港证券研究所 相关报告 1、《计算机行业研究周报：华为引入星 闪技术，无线连接领域新变革》2023-09-18 2、《计算机行业研究周报：中报已过，后续继续关注数据要素及人工智能》2023-09-11 3、《计算机行业研究周报：AI应用落地节奏加快，关注算力推理端投资机遇》2023-09-04 内容目录 1.每周一谈3 1.1电力现货有效促新能源消纳市场体系已初步建立3 1.2政策加速现货市场建设全面提振电力IT需求4 1.3投资建议5 2.板块回顾5 3.本周要闻7 3.1行业新闻7 3.2重要公司公告8 4.风险提示8 图表目录 图1：电力中长期市场和现货市场3 图2：电力现货市场成员4 图3：虚拟电厂结构4 图4：新能源发电功率预测流程5 图5：本周计算机板块涨跌幅6 图6：申万计算机行业指数PE(TTM)7 表1：本周申万计算机行业市值前十大股票涨跌幅6 表2：本周计算机板块涨幅前十名6 1.每周一谈 国家层面首个电力现货市场建设规则出台，全国统一电力市场体系建设加速。9月18日，国家发改委、国家能源局联合下发《电力现货市场基本规则(试行)》（以下简称《基本规则》，从市场准入退出、交易品种、交易时序、交易执行结算、交易技术标准等方面对电力现货市场建设进行了指导规范，并确立了近期和中远期建设主要任务。《基本规则》的出台标志着我国电力现货市场建设从过去的试点阶段迈入统一规范阶段，将加快电力市场化进程。 1.1电力现货有效促新能源消纳市场体系已初步建立 电力市场可分为中长期市场和现货市场，目前我国中长期电力交易占据主导地位。电力中长期交易是指市场主体（发电企业、售电企业和电力用户等），通过双边协商、集中竞价和挂牌等方式，以年月周等为单位开展电力交易。而电力现货市场 交易的间隔更短，包括日前市场、日内市场和实时市场。中长期交易具有稳定产销关系、稳定电价和稳定电价的功能，是电力市场的压舱石和稳定器。因此我国始终坚持电力中长期合同高比例签约原则，国家发改委和能源局在《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》提出，市场化电力用户年度中长期合同签约电量应高于上一年度用电量的80%。 图1：电力中长期市场和现货市场 资料来源：《电力现货市场基本规则（试行）》，申港证券研究所 电力现货市场具有价格发现、引导供需和促进新能源消纳等作用，与中长期市场相互协调、互为补充。 价格发现功能：电力现货交易可帮助发现电力实时价格，更能实时反映市场供需和成本，为电力中长期合同定价提供参考。 引导供需：通过现货市场短时高电价信号引导火电企业顶峰发电、电力用户减少用电需求，提升电力保供能力。 促进新能源消纳：新能源发电相比火电更具成本优势，新能源大发时段，平均电价降低，现货市场价格信号引导火电企业减少发电、电力用户提高用电需求， 扩大新能源消纳空间。因此现货市场降低了新能源发电波动性带来的不确定性，有利于促进西北地区清洁能源的消纳。 电力现货市场体系初步建立，虚拟电厂等新型经营主体入场。《基本规则》对电力现货市场交易体系进行了明确规划，其中准入市场成员包括经营主体、电网企业和市场运营机构三大类。与此前发布的《电力中长期交易基本规则》相比，现货市场将虚拟电厂等新型经营主体纳入市场体系。预计随着现货市场的建设成熟，虚拟电厂的发展将进一步提速。 图2：电力现货市场成员 资料来源：《电力现货市场基本规则（试行）》，申港证券研究所 1.2政策加速现货市场建设全面提振电力IT需求 电力现货市场建设进入实施阶段，带来相关技术支持系统增量建设需求。《基本规则》指出，电力现货市场建设以省间、省/区域市场“统一市场、协同运行”起步，再逐步推动各市场融合。根据中国经济报时报道，当前第一批的8个现货市场试点 已全部开展长周期试运行，第二批的6个试点已进入模拟试运行或调电试运行阶段。《基本规则》出台后，预计现货市场覆盖区域和建设速度双增，对于现货市场技术支持系统和电力交易平台的需求将陆续释放。 电力交易走向市场化，虚拟电厂迎确定性发展机会。推动虚拟电厂等新型经营主体参与交易。虚拟电厂可促进分布式并网消纳，减小电力平衡压力，提高电网运行稳定性。目前我国虚拟电厂商业模式尚不成熟，主要是通过聚合电力用户可调负荷，利用可控负荷进行需求侧响应来收取辅助服务费。现货交易市场开放后，虚拟电厂的精准和快速调度优势凸显，除了参与辅助市场，还有望参与市场化交易，通过现货交易的差价来盈利。 图3：虚拟电厂结构 资料来源：艾瑞咨询《中国虚拟电厂行业研究报告》，申港证券研究所 现货交易频率提高，催生超短期功率预测需求。实时现货市场上，电价波动频率缩短至5-15分钟。发电功率预测能够量化新能源发电规模，可视化新能源发电曲线，并据此作出及时、合理的发电规划，实现发电端和用电端的实时平衡，维持电网稳定。若超短期预测误差较大，电站将面临浪费发电资源或不能达到考核要求导致罚款等问题。未来新能源发电量提升，电网安全风险也随之增加，预计考核区间将进一步收紧，带来发电侧对于高精度超短期功率预测的需求增加。 图4：新能源发电功率预测流程 资料来源：国能日新招股说明书，申港证券研究所 1.3投资建议 随着省内和省间现货市场建设加速以及新能源发电占比的持续提升，电力现货市场技术支持系统、电力交易平台、虚拟电厂和功率预测系统等领域迎发展机遇，建议关注： 国电南瑞：公司是电力信息化行业龙头，四大业务板块覆盖“发输变配用”全流程。公司可以提供完整的虚拟电厂解决方案，拥有虚拟电厂平台、虚拟机组、调控终端等系列化成熟产品和不同类型虚拟电厂的建设经验。 国网信通：公司主要业务包括电力数字化服务、企业数字化服务、云网基础设施三大板块。公司的新一代电力交易系统在全国电力行业内率先实现基于电子营业执照的身份认证、执照留档和电子签名等功能。公司打造了覆盖“源网荷 储充”一体化运行虚拟电厂运营平台，面向一定区域内的企业园区、商业楼宇用户开展区域能源供需平衡。 国能日新：公司是新能源功率预测行业龙头，产品以新能源发电功率预测产品为核心，以新能源并网智能控制系统、电网新能源管理系统为辅助，以电力交易、智慧储能、虚拟电厂等相关创新产品为延伸和拓展。公司以功率预测技术为基础开发了电力交易辅助决策系统，可适用于中长期和现货市场。 远光软件：公司的智慧能源业务可提供覆盖能源生产、能源输配、能源网络、电力市场交易到能源消费全产业链的数字化产品和服务。公司在已有的电力交易平台基础上，建设了面向虚拟电厂运营商的虚拟电厂运营管理平台，平台能够实现分散资源的在线聚合和统一管理，在此基础上平台能够提供精准的负荷 预测、市场价格预测以及交易申报策略智能决策等，支持虚拟电厂参与电力市场的需求侧响应、辅助服务和电力现货交易，支撑多种收益模式 2.板块回顾 本周计算机板块上涨0.74%，在申万一级行业中排名8/31。 图5：本周计算机板块涨跌幅 3% 2% 1% 0% -1% -2% 通信银行 非银金融 汽车传媒 机械设备建筑材料计算机综合 轻工制造美容护理家用电器医药生物房地产电力设备农林牧渔建筑装饰商贸零售食品饮料纺织服饰基础化工 电子交通运输 钢铁环保 石油石化公用事业有色金属 煤炭国防军工社会服务 -3% 资料来源：同花顺iFinD，申港证券研究所 本周申万计算机行业市值前十大股票普遍表现良好，其中金山办公、德赛西威和同花顺涨幅较大。 表1：本周申万计算机行业市值前十大股票涨跌幅 序号 证券代码 证券名称 周前收盘价（元） 周收盘价(元） 周涨跌幅 总市值（亿元） 主要业务 1 002415.SZ 海康威视 32.55 33.20 2.00% 2,978.33 视频安防设备 2 688111.SH 金山办公 343.95 374.96 9.02% 1,573.91 办公软件 3 002230.SZ 科大讯飞 48.02 49.45 2.98% 1,079.10 AI（教育、平台2C、城市医疗） 4 600845.SH 宝信软件 45.49 45.45 -0.09% 889.40 网络通讯 5 300033.SZ 同花顺 144.80 152.02 4.99% 760.60 信息服务 6 002920.SZ 德赛西威 134.42 142.70 6.16% 758.79 汽车电子 7 601360.SH 三六零 10.10 10.11 0.10% 695.24 互联网安全产品 8 000938.SZ 紫光股份 24.62 25.20 2.36% 692.71 SAAS（