您的浏览器禁用了JavaScript(一种计算机语言,用以实现您与网页的交互),请解除该禁用,或者联系我们。[新纪元期货]:工业硅:畏高情绪显现,工业硅冲高回落 - 发现报告
当前位置:首页/其他报告/报告详情/

工业硅:畏高情绪显现,工业硅冲高回落

2023-09-25石磊、陈啸新纪元期货S***
工业硅:畏高情绪显现,工业硅冲高回落

【新纪元期货一周策略周报】 工业硅:畏高情绪显现工业硅冲高回落 【2023年9月22日】 新纪元期货研究石磊从业资格证:F0270570投资咨询证:Z0011147TEL:0516-83831127E-MAIL:shilei@neweraqh.com.cn陈啸从业资格证:F3056981TEL:0516-83831160E-MAIL:chenxiao@neweraqh.com.cn 一、基本面分析 工业硅主力合约2311周度跌幅1.52%,周度振幅5.30%,收跌于14600元/吨。 现货端:本周现货价格持续上调,看涨氛围浓厚。截至2023年9月21日,中国金属 硅市场参考均价15350元/吨,与9月14日价格14867元/吨相比价格上调483元/吨,涨幅3.25%。其中,浙江市场通氧553#在15200-15400元/吨,中间价报15300元/吨。通氧421#在1590-16300元/吨,中间价报16100元/吨。 供给端:供给端,工业硅厂家开工处于高位,产量继续冲高但增速放缓,整体产量平稳释放,价格上成本支撑明显。目前金属硅总炉数729台,本周金属硅开炉数量与上周相比增 加7台,截至9月21日,中国金属硅开工炉数392台,整体开炉率53.77%。 西北地区:西北地区金属硅开工平稳,其中新疆地区开炉数127台,陕西开炉数5台, 青海开炉数3台,甘肃开炉11台。西南地区:西南地区金属硅开工平稳,云南开炉113台, 四川地区开炉65台,重庆地区开炉11台。其它地区:福建地区开工8台,而东北地区金属 硅开工10台,内蒙地区目前开炉25台,广西地区开工4台。 需求端:有机硅方面,受工业硅价格连续上调的影响,DMC成本压力不断增加,下游维持刚需采购,开工目前较难提升。多晶硅方面,需求持续向好,部分新增产能陆续投产,新增产能处于爬坡阶段,整体需求旺盛,近期包括宝丰、东立等部分多晶硅新增产能逐渐投产,多晶硅厂提前进行原料备货需求已经显现。铝合金方面,下游铝压铸企业畏高情绪较浓,维持刚需采购,暂未有备货迹象。 库存端:库存量仍集中在昆明、广东、上海地区。天津港港口近期有贸易商货物累积,黄埔港、昆明港库存均有下降。 成本端:本周工业硅成本上调。煤炭价格继续上调,宁夏煤矿供应紧张,价格持续上调。石油焦、电极价格表现平稳,预计下周金属硅生产成本坚挺运行,云南部分地区电价成本稍增。 小结:本周工业硅主力合约2311现货价格继续探涨,工业硅底部得到支撑,期价一度 上涨至15000之上。从供给面来看,工业硅厂家开工处于高位,产量继续冲高但增速放缓,整体产量平稳释放,价格上成本支撑明显。成本端来看,煤、石油焦、炭电极价格较为平稳,起到一定支撑作用。下游需求端,有机硅龙头企业上周报价大幅上调,多晶硅产能爬坡阶段,需求不断增加。短期来看,工业硅当前处于供需双强的格局,目前工业硅现货紧张,现货价格不断拉涨,但近几个交易日期价跟涨现货幅度有限,上方15000关口阻力较强,突破需宏观与产业进—步共振,短期盘面或高位震荡为主。 图1.工业硅现货价格走势(元/吨)图2.工业硅月度供需平衡(万吨) 资料来源:IFind新纪元期货研究资料来源:SMM新纪元期货研究 图3.全国工业硅产量(万吨)图4.中国工业硅开工率(%) 资料来源:Mysteel新纪元期货研究资料来源:SMM新纪元期货研究 图5.中国金属硅价格&毛利润(元)图6.有机硅DMC价格(元/吨) 资料来源:百川盈孚新纪元期货研究资料来源:IFind新纪元期货研究 图7.铝合金ADC12价格(元/吨)图8.多晶硅价格(元/吨) 资料来源:IFind新纪元期货研究 资料来源:SMM新纪元期货研究 图9.硅库存季节走势图(吨)图10.社会库存(吨) 二、观点与期货建议 资料来源:IFind新纪元期货研究资料来源:IFind新纪元期货研究 1.趋势展望 短期展望工业硅当前处于供需双强的格局,目前工业硅现货紧张,现货价格不断拉涨,但近几个交易日期价跟涨现货幅度有限,上方15000关口阻力较强,突破需宏观与产业进—步共振,短期盘面或高位震荡为主。 中期展望:工业硅产能投放主要集中在第四季度,预计中期工业硅产量将会进一步抬升,叠加工业硅库存存在季节性累库的预期,工业硅缺乏持续上行动能,或延续14000-15500元/吨区间震荡格局。 2.操作建议 短期资金情绪主导市场,工业硅波动放大,期价刷新阶段高点,现价持续拉涨提供底部支撑,但上方15000关口阻力较强,突破需宏观与产业进—步共振,短期盘面或高位震荡为主。