铁矿石日评

报告类型 铁矿石日评 日期 2023年9月25日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：肖维 021-60635725 xiaowei@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3011551投资咨询证书号：Z0011422 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：9月22日钢材、铁矿期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约前收 代码盘价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌幅成交量持仓量持仓量 变化 资金流入流出 RB2401 3762 3752 3793 3751 3779 -0.50% 1,160,111 1,643,925 -43,175 -0.94 HC2401 3843 3840 3879 3832 3863 -0.36% 519,829 940,872 -21,314 -0.44 SS2311 15150 15100 15235 15060 15165 -0.66% 108,130 102,044 -654 -0.03 I2401 854 851.5 874.5 851.5 871.5 0.87% 577,712 781,801 12,597 3.08 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 9月22日，铁矿石期货主力合约2401偏强震荡，低开后震荡上行。 表2：9月22日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2401 931,097 1,032,060 -20,478 -33,786 13,308 1.36% HC2401 634,362 632,271 172 -18,645 18,817 2.97% SS2311 74,104 69,118 -1,601 -373 -1,228 -1.71% J2401 27,569 28,013 -721 -768 47 0.17% JM2401 121,334 123,183 -3,663 -2,643 -1,020 -0.83% I2401 487,789 424,484 15,687 4,018 11,669 2.56% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：截至9月21日，62%普氏铁矿石价格指数为119.85美元/吨，环 比前一交易日下跌4.8美元/吨；9月22日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日下调0.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格涨跌互现（环比昨日早间-6至 +8元/吨）。具体来看，青岛港61.5%PB粉价格较昨日早间下跌3元/吨至945元/吨，高品矿中，65%卡粉与PB粉价差小幅收窄（环比-1元/吨），62.5%PB块与PB粉价差转为大幅走扩（环比+9元/吨），低品矿中，60.5%金布巴粉与PB粉价差转为收窄（环比+4元/吨），56.5%超特粉与PB粉价差收窄（环比+4元/吨）。 技术面：铁矿石2401合约日线KDJ指标自昨日死叉后走势分化，K值、J值调头回升，D值继续下行；铁矿石2401合约日线MACD指标绿柱小幅放大。 1.2后市展望： 基本面上，本周铁水日均产量再度高位上行，高炉产能利用率高达93.03%，二者均创2020年10月以来新高，钢材五大品种产销量均有所增长，终端需求支撑较强。供给端，上周澳巴发货量（14港）调头回升，到港量（北方六港）大幅回落，下滑至年内较低水平，但考虑到1-8月铁矿国内矿产量同增7.0%、进口量同比增长7.4%，长期来看，预计未来铁矿供应将相对宽松。库存端，本周钢厂库存再度回升，进口矿平均可用天数（64家样本钢厂）已达20天，处于年内高位，双节将至，钢厂补库动作明显。 下游钢厂多品种吨钢利润大多数表现为亏损且程度不断加深，利润修复驱动下钢厂或有减产预期。本周已有多处高炉检修，后续铁水产量或有见顶回落的风险。 目前铁矿石基本面情况较为健康，需求侧支撑较为明显，双节将至钢厂补库积极，但考虑到钢厂或有自发减产的风险，预计铁矿价格短期内将高位震荡运行。 二、行业要闻 Mysteel预估9月中旬粗钢产量微幅下降。9月中旬全国粗钢预估产量3031.81万吨，中旬日均产量303.18万吨，环比9月上旬下降0.24%，同比上升2.52%。 本周，唐山89座高炉中有14座检修（包括长期停产未拆除及尚未置换完成的高炉），检修高炉容积合计10870m³；周影响产量约24.91万吨，周度产能利用率为90.26%，较上周环比下降0.54个百分点，较上月同期上升0.61个百分点。 云南玉溪玉昆钢铁集团玉溪本部生产基地计划9月30日起全线关停，计划于10月15日启动峨山新基地第二座1200m³高炉，届时新基地两座1200m³高炉将同时运转，对应匹配三条棒材产线和一条线盘产线以及一条型钢产线，受此影响，10月份玉昆建筑钢材产量预计15-18万吨，环比减少12-15万吨。 据Mysteel消息，9月19日，福建三明三钢本部高炉工程新1#高炉成功点火开炉，9月20日中午成功出铁。该项目位于福建省三明市三钢厂区内，中国十七冶承建新1#、2#高炉主体，其中新1#高炉高100.1米，容积1950立方米。减量置换投产后，两座高炉产能可达331.8万吨/年。 截止到9月20日Mysteel调研全国87家独立电弧炉钢厂，平均开工率73.81%，周环比下降1.76%，月环比上升0.83%；产能利用率53.04%，周环比下降0.26%，月环比下降-1.02%。九月份随着钢材实际需求不佳， 成品库存累库，多数钢厂的预期落空，叠加长期亏损，电弧炉钢厂开始陆续减产甚至出现停产。 据西本资讯，加拿大最大的钢铁生产商StelcoHoldingsInc.正寻求竞购美国钢铁公司，以增加其炼钢资产组合，并提高其在汽车行业金属供应市场的份额。Stelco正在与一家潜在的合作伙伴就其收购进行谈判。知情人士称，尚未做出最终决定，Stelco可能会选择不参与竞购。 9月21日，柳钢集团酸洗钢连续生产机组项目正式投产，标志着柳钢产品品种将更加丰富、产品结构将更加优化。据了解，酸洗钢连续生产机组项目是柳钢集团“调结构、促转型”的重点技改工程，于2022年10月27日开工建设，总投资约3.5亿元。项目由一条全自动连续酸洗机组、一条半自动包装机组及配套公辅设施组成，可生产软钢、结构钢、高强钢等产品，主要用于汽车、机械、家电、建筑等行业，能满足两广以及西南等地区对酸洗钢的需求。 据中冶南方，近日，中冶南方都市环保总承包建设的广西翅冀1×20万吨/年转底炉总承包项目正式带料投产，助力钢铁企业实现固废不出厂，打造绿色精品钢铁生产基地。广西翅冀1x20万吨/年转底炉总承包项目隶属广西翅冀钢铁原料厂，投产后可对炼铁炼钢工艺产生的含铁含锌尘泥进行回收资源化处理。 据贝壳财经，9月22日，记者从北京地区银行处了解到，9月25日起即将开始调整存量房贷利率，最低可降至LPR。如建行北京分行表示，根据贷款发放时间按以下两个时间段确定调整水平：2019年10月7日(含)前发放的，最低可调整至相应期限LPR不加点，已经低于LPR的不作调整。在2019年10月8日(含)后发放的，最低可调整至相应期限LPR+55个基点。据了解，此次调整范围为首套住房、二套转首套，以及公积金组合贷中的商业性个人住房贷款可进行调整。二套房贷款、公积金贷款不在此次调整范围之内。 三、数据概览 图1：青岛港主要铁矿石品种价格：元/吨 图2：青岛港高品矿与PB粉价差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：青岛港低品矿与PB粉价差：元/吨 图4：青岛港铁矿石现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：巴西与澳洲铁矿石发货量：万吨 图6：北方六大港口铁矿石到货量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：国内矿山产能利用率：% 图8：主要港口铁矿石成交量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：钢厂铁矿石库存可用天数：天 图10：进口矿矿烧结粉矿库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：港口铁矿石库存与疏港量：万吨 图12：样本钢厂不含税铁水成本：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图13：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图14：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图15：全国日均铁水产量：万吨 图16：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图17：钢材五大品种周产量：万吨 图18：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营