AI行业发展进一步加速，静待杀手级应用

简述行业变化： 本周恒生指数、恒生科技、纳斯达克、互联网指数（KWEB）涨跌幅分别为-0.69%、-2.12%、-3.53%、-1.71%。本周我们重点关注的公司（图3）股价涨幅前三为科大讯飞、鸿合科技、佳发教育，涨幅分别为2.98%、2.38%、1.93%。本周跌幅前三的公司分别为蔚来、东方甄选、小鹏汽车，跌幅分别为18.51%、8.12%、8.10%。 AI大模型加速赋能微软，Copilot即将上线 9月22日，微软宣布其AI助手Copilot将从9月26日起随着更新的Windows 11以初期版本推出，并将于今年秋季集成到Microsoft 365中。 Copilot与微软应用的集成，有望加速AI大模型在个人电脑操作、办公等场景的应用，提升办公效率。 OpenAI将发布DALL.E 3，多模态大模型即将迎来重大进展 OpenAI将在10月更新文生图产品DALL.E3，新版DALL.E3改变了人机交互方式，不仅省去了提示词工程，语言理解能力大幅提升。用户只需向ChatGPT提问，ChatGPT便可以根据需求生成为DALL.E 3定制的详细提示，因此大幅降低了提示词门槛，同时语义理解能力大幅提升，细节绘制效果方面表现亮眼。DALL.E 3独立版预计在今年底提供（15美元可体验115次）；ChatGPT Pro会员（20美元/月）和企业版在10月可用。我们认为最新发布的DALL.E 3推动了整个生成式人工智能艺术的发展，也会进一步赋能下游应用场景，建议关注算力产业链、布局AIGC相关应用的公司。 理想周销量达0.91万辆，问界小鹏加速高阶智驾渗透 9月19日，理想汽车公布了第38周（9.11-9.17）销量，理想汽车周销量达0.91万辆，创单周销量新高。新款问界M7和小鹏G9相继发布，两款车均进行了重大升级，尤其是在智能驾驶方面。问界搭载华为ADS2.0高阶智能驾驶摆脱对高精度地图的依赖，而起步价格也下探到25万。小鹏G9搭载了XNGP智能辅助驾驶系统，支持无高精度地图的城市驾驶能力，而起步价相比老款也直接下降4.6万来到26.39万。我们认为，随着整个行业的逐渐成熟，新能源汽车成本有望进一步下降，搭载高阶智能驾驶的汽车售价也有望同步下降，高阶智能驾驶渗透率有望持续提升，建议关注华为、小鹏、特斯拉等智能驾驶相关进展和产业链。 快手举办投资者日，大幅提振投资者信心 9月21日，快手在北京举办了投资者日，多名快手经营管理委员会成员出席，分享了主站、直播、电商、商业化、海外、技术等主要方向的公司战略，并展示了快手在AI方向的布局。此次交流多维度展示了公司的运营管理能力和技术实力，增强了投资人对公司的理解，从而提升了投资者的信心。 风险提示：宏观经济风险；竞争加剧风险；监管政策风险等。 1.市场回顾 1.1市场行情 本周港股恒生指数、恒生科技涨跌幅分别为-0.69%、-2.12%。分行业来看，农林牧渔、家用电器、煤炭、银行、通信行业领涨，涨幅分别为7.92%、2.74%、1.98%、1.44%、1.28%；美容护理、钢铁、商贸零售、电力设备、有色金属行业领跌，跌幅分别为3.69%、3.43%、3.12%、2.72%、2.33%。 图表1：港股分行业区间涨跌幅 本周美股纳斯达克、KWEB涨跌幅分别为-3.53%、-1.71%。分行业来看，非必需消费品分销和零售、汽车与汽车零部件、权益型房地产投资信托(REIT)、半导体产品与设备Ⅱ、媒体与娱乐行业领跌，跌幅分别为5.87%、5.03%、4.68%、4.68%、3.83%。 图表2：美股分行业区间涨跌幅 1.2重点公司行情 本周我们重点关注的公司（图3）股价涨幅前三为科大讯飞、鸿合科技、佳发教育，涨幅分别为2.98%、2.38%、1.93%。本周跌幅前三的公司分别为蔚来、东方甄选、小鹏汽车，跌幅分别为18.51%、8.12%、8.10%。 图表3：重点公司行情数据 2.行业数据 2.1互联网 根据QM最新数据，上周中长视频平台爱奇艺、优酷、腾讯视频、芒果TV、哔哩哔哩DAU分别为0.73亿、0.35亿、0.78亿、0.43亿、0.68亿，环比-1.9%、5.6%、-1.0%、-3.3%、0.2%。人均单日时长分别为76min、49min、74min、72min、100min，环比0.0%、4.5%、2.1%、-3.3%、0.6%。短视频平台抖音、快手、抖音极速版、快手极速版DAU分别为4.71亿、2.11亿、1.53亿、1.29亿，环比0.4%、0.4%、0.8%、0.9%。人均时长分别为116min、103min、107min、90min，环比1.4%、0.0%、0.3%、-0.6%。 图表4：视频平台用户情况 根据QM最新数据，上周传统电商平台淘宝、天猫、京东、拼多多DAU分别为4.03亿、0.16亿、1.07亿、3.45亿，环比-1.3%、1.1%、1.1%、0.9%。人均单日时长分别为21min、9min、15min、25min，环比1.7%、-3.8%、-0.1%、1.5%。近场电商平台美团、饿了么DAU分别为1.33亿、0.22亿，环比-0.6%、-0.9%。人均时长分别为16min、8min，环比-0.8%、2.0%。 图表5：电商平台用户情况 根据QM最新数据，上周音乐平台QQ音乐、酷狗、酷我、网易云音乐、全民K歌DAU分别为0.57亿、0.61亿、0.19亿、0.19亿、0.13亿，环比1.7%、1.7%、1.5%、2.0%、-0.8%。人均时长分别为13min、17min、25min、8min、52min，环比1.7%、0.2%、3.0%、-0.1%、1.6%。 图表6：音乐平台用户情况 2.2科技 零售市场来看，9月第二周（9.11-9.17）乘用车市场日均零售5.2万辆，同比增长6%，环比增长3%。批发市场来看，9月第二周（9.11-9.17）乘用车市场日均批发6.7万辆，同比增长22%，环比增长26%。 图表7：全国乘用车市场周度日均零售和增速 图表8：全国乘用车市场周度日均批发和增速 零售市场来看，8月乘用车市场零售192.0万辆，同比增长2.5%，环比增长8.6%，1-8月累计零售1332.0万辆，同比增长2.0%。批发市场来看，8月乘用车厂商批发223.7万辆，同比增长6.5%，环比增长8.5%；今年以来累计批发1537.3万辆，同比增长6.6%。 图表9：全国乘用车市场月度零售销量及增速 图表10：全国乘用车市场月度批发销量及增速 新能源市场零售销量来看，8月新能源市场零售销量达到71.6万辆，同比增长34.5%，环比增长11.8%；1-8月新能源乘用车国内零售销量达到444.1万辆，同比增长36.0%。渗透率来看，8月新能源渗透率37.3%，同比增长8.9pct，环比增长1.2pct。 图表11：新能源市场月度零售销量及增速 图表12：新能源市场月度零售销量渗透率 8月特斯拉中国、理想、蔚来、小鹏批发销量分别为84159辆、34914辆、19329辆、13988辆。 图表13：特斯拉、蔚来、理想、小鹏汽车零售/批发销量、市场份额 3.行业新闻 3.1行业新闻 【财政部：中美成立经济领域工作组】 9月22日，财政部公告，为落实中美两国元首巴厘岛会晤重要共识，根据国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰与美国财政部部长珍妮特·耶伦达成的共识，中美双方商定，成立经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”。“经济工作组”由中美两国财政部副部长级官员牵头，“金融工作组”由中国人民银行和美国财政部副部长级官员牵头。两个工作组将定期、不定期举行会议，就经济、金融领域相关问题加强沟通和交流。 【中国人民银行国家金融监督管理总局发布我国系统重要性银行名单】 近期，中国人民银行、国家金融监督管理总局开展了2023年度我国系统重要性银行评估，认定20家国内系统重要性银行，其中国有商业银行6家，股份制商业银行9家，城市商业银行5家。按系统重要性得分从低到高分为五组：第一组10家，包括中国光大银行、中国民生银行、平安银行、华夏银行、宁波银行、江苏银行、广发银行、上海银行、南京银行、北京银行；第二组3家，包括中信银行、浦发银行、中国邮政储蓄银行；第三组3家，包括交通银行、招商银行、兴业银行；第四组4家，包括中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行；第五组暂无银行进入。 【OpenAI发布第三代文生图大模型ChatGPT将搭载使用】 9月20日，美国AI公司OpenAI发布第三代文生图大模型DALL·E 3。相比之前的版本，DALL·E 3更容易理解人类自然语言，还能加载在ChatGPT上使用。对比现有的文生图系统，OpenAI称，现在文生图系统对用户的单词和描述理解不够，用户不得不学习文生图特有的提示词系统，而DALL·E 3能输出和用户提供的文本完全一致的图像，这是一种飞跃。目前，DALL·E 3尚处于研究预览阶段，OpenAI称，ChatGPT的付费用户和企业客户将于10月通过API和OpenAI的实验室平台使用。 【微软将推出Windows AI助手和Office AI应用程序】 微软9月22日称，9月26日起推出Windows人工智能（AI）助手，11月1日大规模推出Office AI应用程序。微软首席执行官Satya Nadella周四在纽约举行的活动上表示，Copilot AI助手将提供跨操作系统、应用程序和设备的统一体验。 举例来说，微软展示了用户如何要求Copilot从短信中查找航班预订。 【余承东升任华为汽车业务董事长】 9月21日下午，华为内部最新发文，华为光产品线总裁靳玉志接任华为车BU CEO一职，而余承东则转任车BU董事长。此次变动是基于当前业务做出的正常调整，不是什么所谓“重大变动”，华为智能汽车解决方案BU的业务也没有变化。随着华为手机回归，想必余承东会将一些精力聚焦到手机上，但还兼任智能汽车解决方案BU董事长。智能汽车解决方案BU，主要是为车企提供智能网联汽车的增量部件，2B业务属性明显。由光产品线总裁靳玉志接任，可见“华为不造车”、专注服务车企策略更加清晰。 【蔚来首款自研芯片“杨戬”量产】 9月21日，蔚来在上海举办“NIO IN 2023蔚来创新科技日”上宣布，首款自研芯片激光雷达主控芯片“杨戬”10月量产。“杨戬”芯片是蔚来智能硬件团队发布的第一颗自研芯片，8核64位处理器，提供了强大的计算支撑，并且加配8通道9bit的ADC，采样率高达1GHz，可高效捕获激光雷达传感器的原始数据，还将为激光雷达降低50%的功耗。 【阿里巴巴集团计划在土耳其投资20亿美元】 阿里巴巴集团旗下土耳其电商公司Trendyol在声明中表示，阿里巴巴集团总裁迈克尔·埃文斯在与土耳其总统埃尔多安会面时说，阿里巴巴计划未来一段时间在土耳其投资20亿美元，并已通过Trendyol对土耳其投资了14亿美元。 【马斯克脑机公司将进行首次人体试验，已开始招募临床试验患者】 9月20日，马斯克的脑机接口初创公司Neuralink宣布，该公司已获得一个独立审查委员会的批准，将进行首次人体试验，对瘫痪患者的大脑植入设备。Neuralink表示，这项研究旨在测试Neuralink无线全植入式脑机接口的安全性和有效性，使瘫痪患者能够用大脑控制外部设备。该公司已正式开放临床试验患者的招募，因颈部脊髓损伤或肌萎缩侧索硬化症（ALS）而瘫痪的患者可能符合参加这项试验的条件。。 3.2重要公告 【腾讯控股：今日回购131万股，耗资约4.03亿港元】 腾讯控股发布公告称，于9月22日回购131万股，每股作价300.2-313.6港元，共耗资约4.03亿港元。 【快手：斥资约2886.63万港元回购股份48.2万股】 快手于9月21日公告，斥资约2886.63万港元回购股份48.2万股，每股回购价格为59.5-60.15港元。 【蔚来-SW