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晨会之音 近期国内螺纹现货价格波动不大，价格小幅上涨，环比上周同期回升30-40元/吨。截至本周四，上海地区螺纹的现货报价3840元/吨，环比回升40元/吨。广州地区螺纹价格3950元/吨，环比回升30元/吨。盘面上，螺纹盘面冲高回落，重回前期震荡区间。 供应方面，本周螺纹产量环比触底回升。从数据上看，样本钢厂的螺纹产量为255.37万吨，环比回升3.11%，同比回落17.56%。本周国内螺纹产量触底回升，主要是由于钢厂复产。其中，长流程钢厂产量增加较多，短流程钢厂产量有所下降。由于煤焦以及矿石价格高位，导致钢厂成本居高不下，钢厂利润不佳，后期螺纹产量继续大幅复产的可能性不大。国内粗钢产量平控政策仍有很大不确定性，钢厂何时执行以及执行力度多大仍不明朗。当前国内平控对盘面影响力度减弱，市场主要焦点不在平控上。 库存方面，本周螺纹的总库存环比下降，钢厂库存和社会库存均出现下降，去库幅度环比波动不大。本周是十一长假前第二周，从目前螺纹的去库情况来看，螺纹的去库表现不佳。 需求方面，本周螺纹的表需环比回升，数据表现低于预期。从本周的螺纹的表需数据来看，螺纹周度表需回升至284.59万吨，表需环比回升2.48%，同比回落11.01%。目前金九接近尾声，螺纹的需求回升仍旧较慢。国庆长假即将到来，从近期螺纹的需求情况来看，终端和贸易商补库的积极性不高，这导致螺纹的需求恢复不及预期。 近期国内不断出台地产优化政策，降首付、降存量房贷利率、执行“认房不认贷”、放松限购等政策陆续出台。这对地产的销售或有一定的支撑，但支撑消费的作用有限。从地产的8月新开工以及销售月度数据来看，下半年螺纹旺季需求面临旺季不旺的可能性加大。 下周国庆节前最后一周，交易所将上调保证金，警惕资金对提保进行炒作，建议清仓过节。姜秋宇（螺纹、热卷） 执业资格号：F3007164 投资咨询资格号：Z0011553 E-mail:jiangqiuyu@xhqh.net.cn 免责声明 审核人：李明玉 本报告由新湖期货股份有限公司（以下简称新湖期货，投资咨询业务许可证号32090000）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其他法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于新湖期货。未经新湖期货事先书面授权许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布。如引用、刊发，须注明出处为新湖期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告的信息均来源于公开资料和/或调研资料，所载的全部内容及观点公正，但不保证其内容的准确性和完整性。投资者不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是新湖期货在最初发表本报告日期当日的 判断，新湖期货可发出其他与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但新湖期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知更新情况。新湖期货不对因投资者使用本报告而导致的损失负任何责任。新湖期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于投资者，新湖期货建议投资者独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计、税务建议或担保任何内容适合投资者，本报告不构成给予投资者投资咨询建议。