【国金电新】光伏：8月电池组件合计出口18.6GW，同比+16%、环比+11%，

【国金电新】光伏：8月电池组件合计出口18.6GW，同比+16%、环比+11%，环比转正超预期，中亚地区增速亮眼 8月国内组件/电池出口15.8/2.8GW，同比+12%/+45%、环比+16%/-11%，电池组件合计出口18.6GW，同比+16%、环比+11%。 1-8月组件出口128.3GW，同比+13.2%；电池出口26.27GW，同比+72.0%；电池组件累计出口154.6GW，同 【国金电新】光伏：8月电池组件合计出口18.6GW，同比+16%、环比+11%，环比转正超预期，中亚地区增速亮眼 8月国内组件/电池出口15.8/2.8GW，同比+12%/+45%、环比+16%/-11%，电池组件合计出口18.6GW，同比+16%、环比+11%。 1-8月组件出口128.3GW，同比+13.2%；电池出口26.27GW，同比+72.0%；电池组件累计出口154.6GW，同比+20.2%。 1□在组件价格持续下行、欧洲进入夏休、国内装机陆续启动的背景下，环比增长超预期。 我们此前多次强调，因本轮海外组件价格下降幅度滞后于国内，预计组件降价对海外终端需求的激发效果将持续显现。 2□地区分布看，8月出口增量主要来自巴西、沙特、印度、比利时、乌兹别克斯坦等国家，中亚国家增幅亮眼。 欧洲主要国家8月组件出口约6.8GW，同比-18%，环比+17%，环比显著恢复；1-8月累计出口超63GW，同比+7%。 3□今年以来电池出口量快速增长，1-8月电池片累计出口26.27GW，同比+72%，8月电池出口排名前五的国家分别为土耳其/印度/柬埔寨/韩国/泰国，印度/土耳其/柬埔寨增速较高，一定程度上反映组件封装产能（且仅仅是组件产能）全球化的趋势正在逐步兑现。 红包投资建议：近期硅料价格止涨，随硅料供给再次进入加速释放期，中下游排产有望在Q4继续环比提升，月度组件排产量大概率达到55-60GW区间，甚至超过60GW，并进一步体现为国内装机的逐月提升、或组件月度出口量的环比转正，从而提振市场对2024年需求增长的信心。 板块仍处于情绪、估值、预期的三重低位，下半年行业β存修复空间，在情绪持续低迷背景下，重点布局α突出的环节/公司/主线：一体化组件/高效电池龙头、大储/集中式逆变器、具备显著α的硅料/硅片&设备龙头、方向明确催化不断的电镀铜（HJT）&钙钛矿新技术方向的设备/材料龙头、随排产提升存在盈利向上弹性且龙头优势突出的辅材/耗材环节。