2023年8月博彩数据跟踪点评：暑期旺季，持续回暖

核心观点：受益于暑期旺季，8月澳门博彩毛收入和入境客流持续回暖，略超我们此前预期。 8月幸运博彩毛收入持续修复。根据澳门博彩监察协调局资料，8月澳门幸运博彩毛收入达到172.13亿澳门元，同比增长686.4%，环比增长3.3%，主要受暑期旅游旺季影响。从恢复程度来看，8月幸运博彩毛收入已恢复至2019年同期的70.9%，恢复程度环比提升2.8个百分点。1-8月份，澳门幸运博彩毛收入累计1140.11亿澳门元，恢复至2019年的57.5%。 8月澳门入境客流已恢复至2019年同期的89%。根据澳门统计暨普查局数据，8月澳门入境旅客达到322万人次，同比增长872%，环比增长16.7%。从恢复程度看，8月入境客流已恢复至2019年同期的89%，环比提升11个百分点。1-8月，澳门入境客流达1763万人，已恢复至2019年同期的64%。 航班数和跟团游仍是影响澳门客流的主要因素。从客流结构来看，内地航班尚未完全恢复，仍是制约客流恢复的因素之一。8月路陆入境客流257万人，已恢复至2019年的94%，高于整体客流恢复水平89%。中国内地空路入境旅客仅17万人，恢复至2019年同期的71%。此外，澳门跟团游尚未完全恢复，也对入境客流造成一定影响。7月份，中国内地跟团赴澳旅客有12万人次，仅恢复至2019年的17%。跟团游尚未完全恢复，主要系海外签注影响下，出境游旅行社仍未完全恢复。 暑期旺季后，9月博彩毛收入和入境客流略有压力。暑期旺季后，9月澳门入境客流或环比小幅回落，但我们预计其恢复程度将持续回暖。下半年以来，随着签注政策逐渐宽松，以及跟团游、航班数等因素逐渐改善，澳门入境客流有望在单月完全恢复至2019年同期水平。在此假设下，2024年澳门博彩企业业绩也将显著改善，持续推荐金沙中国，维持“买入”评级。 风险提示事件：客流恢复不及预期。