瑞声科技中期报告2023

(于开曼群岛注册成立之有限公司)股票代号:2018 23 20 中期报告 AAC瑞声科技是感知体验解决方案的领导者，以打造感知体验技术的未来为企业目标。瑞声科技坚持技术创新，注重全球布局，经过数十年的行业深耕，我们与国内外终端客户创建紧密、长期、稳定的战略合作关系，在声学、光学、电磁传动、传感器及半导体、精密制造等领域拥有强大的综合竞争力。瑞声科技的使命是为世界创造更美好的感知体验，愿景是创造多元化价值和成为体验科技的领导者。在感知科学上，瑞声科技不断创新，打造各类全新的交互体验，为行业注入新的活力。在未来，瑞声科技将在智能手机、智能汽车、虚拟现实、增强现实、智能家居等多行业持续发力，开创感知体验新纪元。 www.aactechnologies.com 本中期报告之中英文版本如有不一致，概以英文版本为准。此中期报告乃使用环保纸印刷。 目录 关于瑞声科技 公司资料2 核心发展战略3 财务摘要4 中期回顾5 全球布局9 管理层讨论与分析 财务回顾11 主要风险因素14 管治及可持续发展 企业管治17 可持续发展35 核数师报告及财务报表 简明综合财务报表审阅报告38 简明综合损益表39 简明综合损益及其他全面收益表40 简明综合财务状况表41 简明综合权益变动表43 简明综合现金流量表44 简明综合财务报表附注45 过去五年上半年财务概要71 其他 投资者信息72 释义及词汇74 公司资料 董事会 执行董事 潘政民先生（行政总裁）莫祖权先生（常务董事） 非执行董事 吴春媛女士 独立非执行董事 张宏江先生（董事会主席）郭琳广先生 彭志远先生 审核及风险委员会郭琳广先生（主席）彭志远先生 张宏江先生 提名委员会 张宏江先生（主席）郭琳广先生 彭志远先生 薪酬委员会 彭志远先生（主席）张宏江先生 郭琳广先生 授权代表潘政民先生莫祖权先生 联席公司秘书 何绍德先生关慕宜女士 核数师 德勤•关黄陈方会计师行 法律顾问 史密夫斐尔律师事务所君合律师事务所 香港主要营业地点 香港湾仔告士打道38号万通保险中心1605–7室 香港股份过户及登记分处 香港中央证券登记有限公司香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716室 注册办事处 CricketSquare,HutchinsDrive P.O.Box2681,GrandCayman,KY1-1111CaymanIslands 开曼群岛股份过户及登记总处MaplesFundServices(Cayman)LimitedBoundaryHall,CricketSquare P.O.Box1093,GrandCayman,KY1-1102CaymanIslands 主要往来银行 中国农业银行中国银行 交通银行 星展银行有限公司 香港上海汇丰银行有限公司平安银行 股份代号 2018 网站 www.aactechnologies.com 财政年度结算日 12月31日 核心发展战略 瑞声科技以领先的专有技术坚持创新驱动发展，不断提升技术研发及智能制造能力，以实现在智能手机、智能汽车、AR/VR、工业及半导体等领域的多元化发展。本集团注重高效管理，人才致胜，认真履行企业社会责任，实现公司的可持续高质量发展。 财务摘要 过去五年上半年的营运财务信息 2019年 上半年人民币千元 2020年 上半年人民币千元 2021年 上半年人民币千元 2022年 上半年人民币千元 2023年 上半年人民币千元 对比2022年上半年按年 增加╱（减少） 收入 7,567,523 7,837,054 8,609,140 9,411,777 9,218,944 (2.0%) 折旧及摊销 1,040,595 1,141,978 1,312,185 1,450,508 1,479,975 2.0% 融资成本 114,360 169,057 210,810 203,846 203,964 0.1% 本公司拥有人应占净利 769,809 320,465 920,952 350,090 150,304 (57.1%) 息税折旧摊销前利润 2,042,777 1,748,166 2,504,733 2,078,871 1,858,771 (10.6%) 资本开支 (1,319,040) (2,316,002) (2,051,902) (1,061,928) (616,099) (42.0%) 已付税项 (142,091) (111,461) (122,447) (187,668) (85,580) (54.4%) 营运资金变动 (153,122) (119,470) (1,091,671) (409,801) 756,123 284.5% 自由现金流 428,524 (798,767) (761,287) 419,474 1,913,215 毛利率 27.5% 23.2% 28.1% 18.9% 14.1% (4.8个百分点) 净利率 10.2% 4.1% 10.7% 3.7% 1.6% (2.1个百分点) 研发费用占收入 11.0% 12.5% 10.4% 7.7% 7.3% (0.4个百分点) 年度化总资产回报率 5.2% 1.9% 4.6% 1.7% 0.8% (0.9个百分点) 年度化股本回报率 8.3% 3.3% 8.6% 3.2% 1.4% (1.8个百分点) 人均产值（收入╱雇员） 210 226 209 271 355 31.0% 净资产负债比率 9.8% 10.4% 5.0% 10.7% 4.9% (5.8个百分点) 流动比率 1.61 1.81 2.01 2.10 1.96 (14.0个百分点) 资本开支占息税折旧摊销前利润 64.6% 132.5% 81.9% 51.1% 33.1% (18.0个百分点) 2023年上半年 中期回顾 2023年上半年，本集团收入为人民币92.2亿元，同比下降2.0%。在全球宏观经济充满不确定性的背景之下，本集团稳扎稳打，持续提升运营效率并改善现金流，业务多元化战略初见成效。2023年上半年毛利率为14.1%，同比下降4.8个百分点，主要是由于2023年第一季度全球智能手机市场需求仍旧疲弱以及毛利率相对较低的业务收入占比提升，但在2023年第二季度毛利率环比显着改善。报告期内，净利润为人民币1.50亿元，同比下降57.1%。 2023年上半年，本集团经营性现金流入为人民币20.5亿元，同比增长43.1%。于2023年6月30日，本集团账面现金为人民币71.3亿元，相较于去年年底持平，同时债务总额（即贷款及无抵押债券总额）相较于2022年末下降人民币5.75亿元（净资产负债率为4.9%，相较于2022年年末下降1.3个百分点）。报告期内，本集团资本开支为人民币6.16亿元，同比减少42.0%，存货周转天数较2022年末的109天下降至2023年6月30日的91天。稳健的财务状况和充裕的流动性对本集团的可持续增长至关重要，确保本集团未来的持续发展和创新。本集团将继续基于长期增长目标分配资本开支，管控费用开支，确保本集团现金充裕以支持本集团业务长远发展。本集团将继续严控存货水平，不断提高运营效率和提升经营管理水平，持续降本增效。 经审慎讨论，董事会不建议就2023年上半年派付任何中期股息（2022年中期：无）。董事会将实施末期股息政策。 中期回顾 业务分部表现及发展 声学业务 2023年上半年，本集团声学业务实现收入人民币33.2亿元，同比减少19.9%，主要由于上半年全球智能手机市场需求恢复不及预期，导致出货量仍旧同比下滑。毛利率为25.5%，同比下降1.7个百分点，主要由于2023年第一季度安卓市场疲弱导致的出货量下降以及其造成的单位成本升高。 2023年上半年，安卓市场需求恢复仍面临一定压力，下游手机厂商持续去库存，对本集团安卓相关声学业务带来一定负面影响，导致其收入和毛利率同比下滑。得益于与海外客户的多年紧密合作，本集团在其中仍然保持了较稳定的市场份额，并持续紧密配合客户在技术创新方面持续的拓展。面对不确定性的环境，本集团在成本端坚持降本增效，在收入端坚持推陈出新。2023年上半年集团推出集成了全套音频系统设计服务声学解决方案，为用户打造沉浸式声音体验。未来本集团将通过更丰富的产品组合，在更多元的应用领域为消费者打造卓越的音频体验。 光学业务 2023年上半年，本集团光学业务实现收入人民币17.7亿元，同比减少4.4%，主要由于2023年第一季度市场需求疲弱及单价承压所致，2023年第二季度收入及毛利率环比显着改善，主要由于市场需求提升，出货量提升，以及单价竞争趋缓。 报告期内，本集团继续实行高端化战略，优化产品结构。同时，本集团注重存货管理，积极提高内部运营管理效率，减小成本端压力。根据国际数据公司（“IDC”）报告中的数据，2023年第一季度全球智能手机出货量同比下滑14.6%，2023年第二季度同比下滑7.8%，手机光学市场竞争激烈程度较2022年下半年有所放缓。在需求恢复的过程中，本集团通过技术升级，争夺高端产品市场份额。塑胶镜头方面，6P产品的出货量占比已提升至塑胶镜头总出货量的10%以上，帮助整体塑胶镜头的平均销售单价改善。光学模块方面，本集团出货了更多更高规格的模块产品，例如OIS模块。WLG玻塑混合镜头进展顺利，相关阵列透镜、柱面镜和棱镜首次亮相2023年上海世界移动通信大会。VR方面，本集团的3PPancake光机模块在期内成功实现量产；在AR领域，本集团联合业内领先的光波导厂商Dispelix成功开发出新一代单层全彩光波导镜片，帮助XR产业持续发展。 中期回顾 电磁传动及精密结构件业务 2023年上半年，该合并分部录得收入人民币36.2亿元，同比增长23.4%，其中电磁传动业务稳中有升，同时得益于智能手机金属中框业务以及笔电业务的快速发展。该合并分部毛利率为19.3%，同比降低1.2个百分点，主要因为精密结构件业务收入占比提升带来的产品组合变化。 电磁传动业务 2023年上半年，本集团在海外客户中的市场份额维持稳定。尽管全球智能手机出货量疲弱，本集团的市场占有率进一步提升，安卓马达产品出货量同比大幅增长63.2%。凭藉在启停速度、振动频率和转化效率上更高的性能表现，越来越多的全球主要手机品牌的机型采用了集团的横向线性马达。本集团的马达产品也在持续往trackpad、游戏手柄以及VR设备等非智能手机领域延伸，例如本集团在6DoFVR手柄交互定位方案上已取得显着成果，硬件产品搭配RichTap®软硬一体触感解决方案，为消费者带来多维度、全场景和高品质的触觉反馈体验。我们相信随着未来硬件智能化趋势对优秀的触觉反馈越来越高的需求，本集团的触觉产品将在更多战略新领域得到更广泛的应用。 精密结构件业务 2023年上半年，本集团在智能手机的金属中框业务持续拓展并在主要客户的高端机及旗舰机型中保持领先的市场份额，该分部收入同比增长超过40%。这得益于本集团多年来在精密制造工艺、产线自动化以及质量控制方面的深厚积累。受益于集团市场份额提升，金属中框产品的稼动率继续爬升，毛利率同比改善。本集团将坚持金属中框业务高端化路线，不断开发拓展高价值量业务，提高该业务的盈利水平。报告期内，本集团亦通过全新材料、创新工艺、革新结构，使定制铰链实现了极致轻薄和坚固可靠的折迭体验。本集团还为客户提供超薄超大面积均温板、参与研发环形冷泵散热技术，将智能手机散热能力大幅提升。 同时，本业务分部在笔电市场收入增长亦超过40%。2023年上半年，全球PC市场需求仍较低迷，IDC数据显示，2023年第一季度和2023年第二季度传统PC市场（包括台式、笔记本和工作站）全球出货量分别同比下降29.0%和13.4%。在此不利的宏观背景下，精密结构件业务仍然实现了较好的表现。报告期内，扬州二期工厂顺利开工，本集团将继续深化与海外客户的合作关系，积极获取新的项目机会，加快海内外产能布局，进一步提升东阳精密收入贡献以及该