玻璃期货日报：市场情绪趋稳，玻璃旺季行情有望延续

玻璃期货日报FGFuturesDailyReport 作者：黑色金属与建材研究中心魏朝明 执业编号：F3077171(从业)Z0015738(投资咨询) 联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月20日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 市场情绪趋稳玻璃旺季行情有望延续 现货市场方面，周三国内浮法玻璃市场零星调整，市场交投氛围一般。华北价格基本稳定，交投一般，市场观望偏浓；华中市场明弘价格下调2元/重量箱，其余走稳，市场交投氛围一般，厂家观望情绪浓郁，下游刚需补货为主；华南市场旗滨福特蓝及镀膜价格上调2元/重量箱，江海信义部分旧货纳入优惠，存在一定批量优惠策略，或起到刺激提货作用；华东市场报价暂稳，观望情绪偏浓，成交一般；东北市场价格主流走稳，交投尚可。 建议关注玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值，择机参与。 玻璃产业链目前正在为“金九银十”行情积极备战，上下游企业在对行情的憧憬中，积极进行风险管理是必要的。套期保值策略方面，01定价市场仍然存在不同预期，多空博弈激烈。玻璃市场预期和现实间在极限博弈，地区间价格涨跌互现。短期旺季去库存，期现价格涨势延续概率较大；中长期建议关注房地产竣工高增长及建材行业节能降碳对行情的推动作用。建议产业链下游深加工企业合理运用盘面波 动，择机于01合约参与套保，阶段性锁定下半年生产利润。 目录 第一部分行情回顾3 一、期货行情回顾3 二、现货行情及基差走势5 第二部分玻璃市场情况7 一、玻璃供应稳步回升需求表现相对平稳7 二、下游采购节奏放缓后期仍有去库可能8 三、玻璃后期走势判断10 第三部分套利策略分析11 第四部分持仓情况12 2020-01-20 2020-02-20 2020-03-20 2020-04-20 2020-05-20 2020-06-20 2020-07-20 2020-08-20 2020-09-20 2020-10-20 2020-11-20 2020-12-20 2021-01-20 2021-02-20 2021-03-20 2021-04-20 2021-05-20 2021-06-20 2021-07-20 2021-08-20 2021-09-20 2021-10-20 2021-11-20 2021-12-20 2022-01-20 2022-02-20 2022-03-20 2022-04-20 2022-05-20 2022-06-20 2022-07-20 2022-08-20 2022-09-20 2022-10-20 2022-11-20 2022-12-20 2023-01-20 2023-02-20 2023-03-20 2023-04-20 2023-05-20 2023-06-20 2023-07-20 2023-08-20 2023-09-20 玻璃活跃合约价格走势 2000 玻璃2311 玻璃2401 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 第一部分行情回顾 一、期货行情回顾 图玻璃期货活跃合约行情走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 玻璃活跃合约成交量（手） 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 图玻璃期货活跃合约成交量 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第3页 玻璃活跃合约持仓量（手） 1400000 1200000 1000000 800000 600000 400000 200000 0 2020-01-20 2020-02-20 2020-03-20 2020-04-20 2020-05-20 2020-06-20 2020-07-20 2020-08-20 2020-09-20 2020-10-20 2020-11-20 2020-12-20 2021-01-20 2021-02-20 2021-03-20 2021-04-20 2021-05-20 2021-06-20 2021-07-20 2021-08-20 2021-09-20 2021-10-20 2021-11-20 2021-12-20 2022-01-20 2022-02-20 2022-03-20 2022-04-20 2022-05-20 2022-06-20 2022-07-20 2022-08-20 2022-09-20 2022-10-20 2022-11-20 2022-12-20 2023-01-20 2023-02-20 2023-03-20 2023-04-20 2023-05-20 2023-06-20 2023-07-20 2023-08-20 2023-09-20 图玻璃期货活跃合约持仓量 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 仓单数量:玻璃 玻璃仓单:张 仓单数量:玻璃:河北大光明 仓单数量:玻璃:河北德金 仓单数量:玻璃:河北迎新 仓单数量:玻璃:荆州亿钧 仓单数量:玻璃:山东巨润 仓单数量:玻璃:河北正大 仓单数量:玻璃:华尔润产业 仓单数量:玻璃:沙河安全 仓单数量:玻璃:山东金晶 仓单数量:玻璃:滕州金晶 仓单数量:玻璃:武汉长利 仓单数量:玻璃:耀华集团仓单数量:玻璃:中玻蓝星仓单数量:玻璃:漳州旗滨 仓单数量:玻璃:株洲旗滨 仓单数量:玻璃:河北长城 仓单数量:玻璃:河北润安 仓单数量:玻璃:武汉创景 仓单数量:玻璃:永安资本 数据来源：wind、方正中期研究院 2019-03-20 2019-06-20 2019-09-20 2019-12-20 2020-03-20 2020-06-20 2020-09-20 2020-12-20 2021-03-20 2021-06-20 2021-09-20 2021-12-20 2022-03-20 2022-06-20 2022-09-20 2022-12-20 2023-03-20 2023-06-20 2023-09-20 图郑商所玻璃仓单数量 数据来源：郑商所、方正中期研究院 二、现货行情及基差走势 表玻璃基准交割品出厂价5mm大板 5mm大板出厂价 数据日期 2023年9月20日 厂家 沙河望美 滕州金晶 沙河长城 武汉长利 湖北三峡 荆州亿钧 2023年9月20日 1950 2230 1960 2070 2030 2000 2023年9月19日 2003 2230 1960 2070 2030 2000 2023年9月18日 2003 2230 1960 2070 2030 2000 2023年9月15日 2007 2230 0 2070 2030 2000 2023年9月14日 2007 2230 0 2070 2030 2000 2023年9月13日 2007 2230 0 2070 2030 2000 日度变化 -54 0 0 0 0 0 周度变化 -58 0 1960 0 0 0 月度变化 -41 0 36 0 -270 -40 6mm大板出厂价 数据日期 2023年9月20日 厂家 沙河望美 沙河长城 巨润建材 武汉长利 荆州亿钧 湖北三峡 2023年9月20日 1957 0 2080 2070 2000 2030 2023年9月19日 2003 0 2080 2070 2000 2030 2023年9月18日 2003 0 2080 2070 2000 2030 2023年9月15日 2007 0 2080 2070 2000 2030 2023年9月14日 2007 0 2080 2070 2000 2030 2023年9月13日 2007 0 2080 2070 2000 2030 日度变化 -46 0 0 0 0 0 周度变化 -50 0 0 0 0 0 月度变化 -32 0 30 0 -40 0 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院表玻璃替代交割品出厂价6mm大板 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院 现货市场方面，周三国内浮法玻璃市场零星调整，市场交投氛围一般。华北价格基本稳定，交投一般，市场观望偏浓；华中市场明弘价格下调2元/重量箱，其余走稳，市场交投氛 围一般，厂家观望情绪浓郁，下游刚需补货为主；华南市场旗滨福特蓝及镀膜价格上调2元/重量箱，江海信义部分旧货纳入优惠，存在一定批量优惠策略，或起到刺激提货作用；华东市场报价暂稳，观望情绪偏浓，成交一般；东北市场价格主流走稳，交投尚可。 2021-03-20 2021-04-20 2021-05-20 2021-06-20 2021-07-20 2021-08-20 2021-09-20 2021-10-20 2021-11-20 2021-12-20 2022-01-20 2022-02-20 2022-03-20 2022-04-20 2022-05-20 2022-06-20 2022-07-20 2022-08-20 2022-09-20 2022-10-20 2022-11-20 2022-12-20 2023-01-20 2023-02-20 2023-03-20 2023-04-20 2023-05-20 2023-06-20 2023-07-20 2023-08-20 2023-09-20 1-1 1-16 1-31 2-15 3-1 3-16 3-31 4-15 4-30 5-15 5-30 6-14 6-29 7-14 7-29 8-13 8-28 9-12 9-27 10-12 10-27 11-11 11-26 12-11 12-26 基差 期货收盘价(活跃合约):玻璃 3500 800 3000 600 2500 400 2000 200 1500 0 1000 -200 500 0 -400 图玻璃活跃合约基差 数据来源：wind、方正中期研究院 玻璃主力合约基差 800 2023 2022 2021 2020 600 400 200 0 (200) (400) 图玻璃活跃合约基差季节性走势 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第6页 第二部分玻璃市场情况 一、玻璃供应稳步回升需求表现相对平稳 供应面：截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计311条，在产251条，日熔量共计 170950吨，较前一周增加1200吨。周内产线复产2条，改产2条，暂无冷修线。 复产线：滕州金晶玻璃有限公司600T/D滕州二线，9月8日点火复产。河南洛阳玻璃有限公司600T/D龙昊二线，9月8日点火复产。 改产线：常熟耀皮特种玻璃有限公司耀皮二线600T/D原产A绿，9月8日改产F绿。中建材（濮阳）光电材料有限公司400T/D浮法线原产超白，9月8日前后投料转普白。 总产线/条 在产/条 日熔量/吨(右) 320 310 300 290 280 270 260 250 240 230 180000 175000 170000 165000 160000 155000 150000 需求面：上周国内浮法玻璃市场需求端持续性存一定压力，南方市场需求表现相对好于北方市场。近期部分下游加工厂前期签订合同因资金问题，未能如期下单，导致小部分加工厂降低开工附和。但一线品牌及地方品牌大厂订单相对稳定。在此背景下，预计加工厂将维持刚需采购节奏。 2020年8月14日 2020年9月14日 2020年10月14日 2020年11月14日 2020年12月14日 2021年1月14日 2021年2月14日 2021年3月14日 2021年4月14日 2021年5月14日 2021年6月14日 2021年7月14日 2021年8月14日 2021年9月14日