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饲料养殖周报:节前备货支撑豆粕价格,预期谨慎玉米窄幅震荡

2023-09-17李兴彪、李青、刘高超、王聪颖、吴静雯、李艺华、程也中信期货王***
饲料养殖周报:节前备货支撑豆粕价格,预期谨慎玉米窄幅震荡

ƒÄs( ÅÇÉÅãçéèÑ%"'3(ÖÜ0á8/2ÜÑ%"'3(ÖÜ0ä1å-8Ñ%"'3(ÖÜ0//Ü-2 !"#$3(â00/ääáÜ!"#$3(â00/á/--!"#$3(â00/-182 Eëí Ñ%"'3(Ö0-äáå/á !"#$3(â000-/80 ìîï Ñ%"'3(ÖÜ08Ü2å0 !"#$3(â00/1-2Ü Åôö õú Ñ%"'3(Ö0Ü081áá2Ñ%"'3(Ö0Ü08ååÜ2 !"#$3(â00/2Ü80!"#$3(â00/2á80 ;<=>(?@ABCDEF#$%&fiHI&6JKLMNOPQRSTUVW6XYZ[\]^L! "_`abcX+dffifghijklm?@Anopqrf^sffitflvwxyz[6!"|]~a !"#$%&"'( )*+I-0/-011234%"56789: 节前备货支撑豆粕价格,预期谨慎玉米窄幅震荡 —饲料养殖周报20230917 KPCDƒÄñó%ò 农产品策略周报 ùhóûü†°MN ¢h£%§• 1 ¶ß®©™J¨™ÆØR6±b]D5¥µM' ü∆ †MN KÕÖ¶ ¶ß® /hªº(2#//æø¿¡¬˙ƒåä07#108h1-ä«»ä…h//00 À6˙@ÃÕ-áåä À6˙@ÃÕŒK-8–8—6˙@ÃÕ“K#/ä–å—a8#//æ™”‘¡¬˙@’÷ffiÜ-7»08h-07#-8hÜ07#-8hÜä À6ÃÕ“K#Üå–1—6ÃÕŒK/00–/—a-h|≤(2æ8ÿŸ†6⁄n¤‹™J¿®›fifl‡10- À6“K#0–2á—6ŒK»0–1/—a⁄n¤‹™J¿®·‚£„Œä08 À6“K#1–00—6ŒK»/Ü–00—aÜhfl‡(2æ8ÿŸ†6⁄n¤‹™J¿®fl‡1å À6“K#Ü–00—6ŒK»Ü–00—aáh‰Â(-0-ÜÊ02æ/äÿ¿®Á˄ȉÂä88ÍÎÀ«†“K#åä…Ï”®Á˄ȉÂå01ÍÎÀ«†“K»/0å…aähÌÓ(-0-ÜÊ02æ/äÿÔ¯¡¬ÒÌÚÛ¿#Ü21–//ÍÎÀ7†“K-1–-286ÚÙ¿#Üå/–1ÜÍÎÀ7†“K8Ü–åá86ıÚ¿#áÜ-–10ÍÎÀ7†“K/2á–å286ˆ”‘#1-1–82ÍÎÀ7†“K#äá–-/8a1h˜¯(˘C62æª|@A˙˚yawxEFN˝ffi±b]D6˛†⁄n¿®M'Hˇ!"#D$Ôa%&™J'()™6H*+ƒ-.fi=é6˙Õ±b]D[M'y¥µaKC6Ú¿/ûkR012/û63Ú¿4S˙567X8M69¬kH:6C;fl‡<=K>?kyafg9¬@A˙CÂaıÚ¿B∆6CÙûDEé˙CèF/–åGÀ6fgB∆¯-OHIaJK¿LwxØMNOø2PQ6RC„ÈSMTURaVMWX˛YkZ[\V£%û]^_`aaH*]DbcfiÌd63?°ef0ghijakC6-ÜÎ-áÊ°Ú¿lmnû6CÙûDkop4qrTU6JK¿Lwxªº¡stk†Ca|≤u†Cfi6¶ß®M'5xy@£azS_`(CD([|˘]~ûja˙CÂ9#6//#/ÄÅÏ/#äÄÅ~o÷sxa¿”®MÂÇÉM¶aCÑ(M¶az[dÖ(ÜÚ¿ûDá(H:6ÜÚ¿9¬@AXà6ıÚ¿B∆Xâ˙C6K⁄|≤è˙C ¿®(äã”®(äã 资料来源:Wind涌益咨询卓创资讯中信期货研究所 2 玉米:低库存伴谨慎预期,玉米暂行窄幅震荡 品种 周观点 中线展望 玉米 1、供应方面:据我的农产品数据统计,9月8日广州各港口玉米库存共计54.8万吨,环比变化53%。9月8日北方四港玉米库存共计100.4万吨,环比变化-16%。截至9月7日的一周,美国对中国(大陆地区)装船玉米22.39万吨,上一周对中国装船为0.00万吨;环比变化22.39万吨,同比变化8.67万吨。2、需求方面:据中国饲料工业协会,2023年1-7月,全国工业饲料总产量1.76亿吨,同比增长约6.8%。9月8日当周,自繁自养生猪养殖利润2.55元/头,较上周变化-19.34元/头。9月8日当周,毛鸡养殖利润-0.60元/只,较上周变化-0.81元/只。据Mysteel统计,截止9月15日,全国主要玉米深加工(淀粉)企业开工率51.85%,环比变化-1%,同比变化5%。全国主要深加工企业玉米消费总量54.78万吨,环比变化-1.7%,同比变化9.3%。3、基差方面:9月15日,锦州港-主力合约基差108,上周同期163,环比变化-55。4、利润方面:9月15日南北港口玉米贸易理论利润0元/吨,上周同期0元/吨,环比变化0元/吨。5、玉米观点:国内方面,本周玉米期现货底部震荡后出现小幅反弹。华北深加工供应短暂增加后骤降,令深加工收购价格再度提高;目前下游消费环节库存普遍偏低,导致收购价格对供应呈现高度敏感性,新季玉米大量供应前,价格维持震荡概率较大。东北早熟玉米预计9月20号之后陆续上市,主要以农场粮供应周边深加工为主,外流量相对有限;陈粮价格较高,新粮上市预计高开低走,黑龙江东部地区潮粮预计0.9-0.98元/斤,贸易商谨慎观望,没有订单暂不建立库存。替代品:截止9月14日饲用定向稻谷累积成交约1230万吨,其中黑龙江地区1040万吨。小麦价格止跌反弹,贸易企业看好后市,控制出货。需求端,高价下采购心态依旧谨慎。饲料企业库存周度略有缩减,观望情绪较重;淀粉端走货8月相对7月明显好转,终端需求表现较为刚性,预计9月份走货继续好转。国际方面,CBOT玉米弱势下行。9月供需报告调整后美国玉米供应增加,期末库存略增;玉米出产国库存小幅累积;未来关注点转向出口和销售进度,暂时低位运行为主。乌克兰农业部表示,9月1至13日期间,乌克兰谷物出口量为78.3万吨,只有去年同期的150.8万吨的近一半。其中包括小麦47.7万吨(去年同期57.7万吨),玉米25.7万吨(去年同期73万吨)。巴西谷物出口商协会(ANEC)表示,9月份巴西玉米出口量估计为1020万吨,高于上周预估的966.8万吨,如果这一预测成为现实,将打破8月份刚刚创下的历史最高纪录926.2万吨。投资策略:短期C2311合约2600-2750区间震荡。风险因素:替代品、宏观、天气。 震荡 ;<=>(?@APåçéèêÑ6ëºíìZXm6î7ïñabcX+dffifghijklm?@Anopqrf^sffitflvwxyz[6!"|]~a3 生猪:疫情有所反复,二育有进场迹象,均重小降 ü∆ †MN KÕÖ¶ \V /hM'(#Dó¯62æ/äÿ6òôöõ#$6J⁄4üV9úùM/1–ääÍÎûü6†˛ÿ°_0–Ü0—6†˛†°_0–01—aCDó¯62æ/äÿ6\VÁË„È¢£-Ü02iÔM/å/8äÍÎÀ6†˛ù§EFÿ°_/–/ä—6†˛†°_/–Ü2—a-hÌÓ(2æ8ÿŸ†6J⁄•¶•gÌÓffi-–ääÍÎß6†˛†°_#88–Üä—aJ⁄9ƒ®V©™ÌÓffi#á8–áåÍÎß6†˛†°_#1å–8Ü—aÜhª´(˘C¨∂6/82æ/áÿŸ†6òôöõ#$6J⁄4üV9úù;/--–1åûü6“K°_#0–0Ü—aKkC¨∂6‡úó¯(/8ÆØ-0-ÜÊ08æ6ú?±V‡ú1Ü008äß6æ°“K°_/–01—a-8òôó%óñÔ6ÆØ-0-ÜÊ0åæ6J⁄]¶¥V‡úá-å/ ß6“K°_#0–1—ÃÕ>?-–å/—aòôöõ#$6ÆØ-0-ÜÊ08æ6ú?]¶¥V‡úä11á82ß6“K°_0–01—aáh|≤(2æ/äÿ6ú?µD/áá002ß6“K°_#0–Üá—6†˛†°_0–/0—aähEFÌ·(ª´ó¯62æ9úÕB†8æh˜9úD»á–0ä—6ªˆbC¢©º(‹swx6˙Õ2æ‹ÍVæø¿6ª´¡¬Ètaù;ó¯%&¢©Lº(9ú6åâƒC±6yñP«6ù;±?H>6»b…bC˙Cù[a± ó¯6ÀbÃÕhŒJh–_—“±6”‘Ô’;6ıóπÿJ<Ÿ⁄yùcɤaI‹›fi˝fl6¡útM‡·Ä‚„ZFõŸK6H†ffiK†f‰É¤±N6º(ÂÊ2æKHÁËÈ+yÍKsxa|≤ó¯6ÎÏÌ0aÓÔ«ÍÓŸK63’†ffiÚÛaÙı∂6%&HIL˝fl6Vˆ|≤˜±fiyñ¯a˘C¨∂6Vˆ|≤’ÚÛ6ŒÉVær[ø˘6VMU˙@£6ËÈ]yP˚¸<∂t;¬°N]akC¨∂6Ÿb⁄Ì^Ê¥V‡úatª´¡¬˛#ÉC6ŒÉˇÊÍ!Jg-.^÷#$6\û%Æ‚ghijCX&'(6H)ÊÎϪ´¡¬⁄ø6¡fM'K*L˛£a!"+,(U-t;†C;gV˜6/R0dƒæaz[dÖ(<=Xâ˙C6¡úXâ˙C61Mz[a äã 资料来源:Wind农业部商务部涌益咨询卓创咨讯中信期货研究所 ;<=>(?@APåçéèêÑ6ëºíìZXm6î7ïñabcX+dffifghijklm?@Anopqrf^sffitflvwxyz[6!"|]~a4 鸡蛋:基差高位,驱动期现回归逻辑 ü∆ †MN KÕÖ¶ 2¶ /hM'(#Dó¯62æ/äÿ6å3Ü45ffi67L¤û82¶M'äÜ80ÍÎä009:6†˛†°_Ü–0å—våÜ;ø<=ffi67L¤>82¶M'äåÜ0ÍÎä009:6†˛†°_0–00—aCDó¯62æ/äÿ62¶ÁË„ÈJ@-Ü//iÔMá1áåÍÎä009:6†˛ù§EFÿ°_ä–2å—6†˛†°_ä–å/—a-hÌÓ(2æ/áÿŸ†6K⁄A2¶/üBÌUùC/–ÜÜÍÎü6†˛†°_/å–å0—aÜhª´(Dúó¯8æ6ú?E%¶2Fæ°9FDá/8Ü G6†˛æ°_å–å0—6ŒK°_/1—a‡úó¯8æ6K⁄‚û¶2æ°‡úD//–21GH6†˛æ°_0–å1—6ŒK°_0–08—aIJó¯/82æ/äÿŸ†6J⁄¤û8IJ29úD/ä28 H6†˛†°_#ä–2á—aJ⁄IJ2UùIJÿKä-/H6†˛†°_0–/2—aáh|≤(òôLpMô62æ/áÿŸ†6J⁄67>82¶†°>D8Üä1À6†˛†°_/–á8—aähfl‡(2æ/áÿŸ†6K⁄A2¶\û“±fl‡HM0–81Hv‹Í“±fl‡HM0–å8Ha1hEFÌ·(˛†‰?¯¤<N#]D¯Oı<=’PQ»fl‡¡ùfiØR»‰ÂéR6STC#¯Ì·6˛†UåY)iV|≤W6XYsZ˜V[63ˇÊ‚\*h]^—<=_0^ÊL`aH6|≤è˙CPQ6Z˜VÔº(xb7#aŒÉ6Ñ1MMô¨∂6c+<=üd5˜eŒK»á–1—6ŒÉ>fghij(M_‰k6<=«lºdß"mPnafl‡W6é¶MHoF4p[6qtb6rDns•tuKLvDaŒÉ6H*ØD†ffiwà6\ûO‹Í“±˜fl‡9#¡ùfi>Raª´W6%&HI›Y˝fl6¶;Oû¶Æùyñ(6ŒÉˇÊx˜Ü#äæyDú2F›Y¨û6‚û¶2‡úDtˆ6ª´›YfisNOa˘C¨∂6±ı|≤z˜ØyL˜±fi12X+Q°6˙Õ±ı¶M[bcfiØy6’º(bC[0˘CL∂|6]~¶Mz[akC¨∂6Àb2FM']ßMH6ŸbÄ5Z?éRL`aH˙ÕDú-.fiX+è˙C8M6·¨R檴¡¬Xøa!"+,([|Å]ƒæ6/0æKÁıÇ™/RR[|ÅdRæaz[dÖ(ɋѱ664Ö±6a äã 资料来源:Wind农业部商务部涌益咨询卓创咨讯中信期货研究所 ;<=>(?@APåçéèêÑ6ëºíìZXm6î7ïñabcX+dffifghijklm?@Anopqrf^sffitflvwxyz[6!"|]~a5 鸡肉:下游备货有限,鸡肉偏弱运行 品种 周观点 中线展望 鸡肉 1、价格:9月8日当周,肉鸡苗平均价2.32元/只,环比变化-6.83%;白羽肉鸡平均价8.38元/公斤,环比变化-1.76%;白条鸡平均价14.70元/公斤,环比变化-2.65%。2、供应:(1)父母代产能:涌益咨询数据显示,截至8月25日当周,后备父母代存栏3167.91万套,环比变化0.40%;涌益咨询数据显示,截至9月15日当周,在产父母代存栏5020.81万套,环比变化-0.04%。(2)肉鸡