IA2022Q4 载资与资资市场报中文版

投资和资本市场2022Q4 CONTENTS CONTENTS 前文 可持续性和负责的投资 Introduction FCA关于可持续披露要求和标签的咨询文件 ESMA咨询-使用ESG或可持续性相关术语的基金名称指南过渡计划工作组磋商COP27 净零 资本市场 Libor过渡合并磁带 固定收益管理住房市场指引批发 市场审查市场中断 投资操作 CSDR-中央证券存托监管T+1结算 EMIR改装 前文 从GalinaDimitrova GALINADIMITROVA董事、投资和 资本市场 投资和资本市场中心页面可以在这里找到。 前文 欢迎阅读IA2022年最后一个季度和2023年初的 投资和资本市场政策报告。通过这份报告，我们汇集了过去几个月的重要投资和资本市场活动。 12月，总理宣布了“爱丁堡”改革，概述了政府对金融业的计划以及IA成员在许多重要领域的下一步行动 ，包括合并磁带，建立新的交易场所以弥合私人和公开市场之间的差距，以及一个新的定居点工作组，该工作组将汇集行业数据，以考虑从英国的T2定居点转移到T1定居点。 本季度在可持续性和负责任的投资领域也有重要活动 ，备受期待的FCA关于特别提款权和投资标签的咨询文件的发布，其中包含了将导致可持续投资产品方式发生重大变化的建议 在英国销售和分销。COP27也引起了业界的广泛关注，并导致全球努力支持脆弱国家应对损失和损害。这些事件发生之际，高能源价格继续为政策制定者创造具有挑战性的宏观经济条件，并导致行业和政策制定者重新关注净零过渡计划等相关问题。 可持续性和负责任的投资仍然是投资和资本市场团队的重要政策领域，并将继续作为该团队在2023年倡导工作的重要组成部分。 我们希望您继续将此政策报告视为有用的资源，如果您有任何问题或反馈，请随时与我们联系。我们成员的反馈有助于我们确保我们的政策努力专注于行业的正确问题。 可持续性和负责的投资 进一步信息: 卡罗尔·托马斯 可持续发展和负责任投资主管 可持续性和负责的投资 INTRODUCTION 2022年底是反思政策制定者和工业界在2022年发起的关于可持续性和负责任投资的重要工作计划的好时机，并展望2023年。 尽管2021年在格拉斯哥的Cop26上发布了许多重要公告，但此后，该行业一直被一个问题所困扰，即成为净归零的金融中心意味着什么。作为回应，政府于4月成立了过渡计划工作组，为英国私营部门的气候过渡计划制定“黄金标准”，IA很高兴被任命为其交付小组成员。 此外，FCA还邀请IA加入披露和标签咨询小组（DLAG），就制定和实施可持续投资产品的可持续披露要求和标签系统向监管机构提供建议。 全年，我们继续通过SFDR实施、TCFD实施和净零论坛向成员提供实际支持，并通过国际可持续发展标准委员会（ISSB）与政策制定者合作，努力制定可持续发展披露的全球基线。政府还就更新绿色金融战略和独立的净零审查进行了磋商，随着我们展望2023年，它们可能会塑造绿色金融的格局。 我们将在以下各节中更详细地解包其中的一些问题。 进一步信息: 卡罗尔·托马斯 可持续发展和负责任投资主管 FloraTudhope 政策顾问，可持续发展和负责任的投资 IA网站中心页面可以在这里找到。 我们在这一系列可持续发展和负责任的投资问题上的方法是寻求了解成员面临的挑战，为知识建设提供机会，并寻求机会来制定符合行业及其客户利益的政策。我们通过我们的委员会和论坛来做到这一点，我们的旗舰活动是年度可持续发展和负责任的投资会议。我们很高兴2022年的会议有200多人亲自出席，听取了来自英国和世界各地的政府、监管机构和行业人士的意见，讨论可持续发展的重大问题。我们将在今年5月25日再次聚会，考虑如何在逆境中为客户提供可持续和负责任的投资。我希望在那里见到你。 FCA关于可持续披露要求和标签的咨询文件 也许今年最重要的发展是FCA10月份发表了关于特别提款权的咨询文件（CP） 和投资标签。 IA欢迎FCA在这一非常重要的领域努力实现的目标 。 投资经理致力于为行业描述和向客户提供可持续和负责任的投资产品的方式带来清晰度，透明度和一致性。 正是这种对客户和客户成果的承诺主导了投资经理的思想，并在CP22/20关于SDR和投资标签的各个方面开展了工作。我们感谢FCA迄今为止作为该政策制定过程的一部分所做的包容性和积极的工作，我们欢迎这些建议。 在我们的回应中，我们重申支持零售市场标签制度和明确的披露制度，以确保我们共同提高标准并提高消费者对该市场的信心。 然而，我们担心没有 进一步信息: 卡罗尔·托马斯 可持续发展和负责任投资主管 FloraTudhope 政策顾问，可持续发展和负责任的投资 IA网站中心页面可以在这里找到。 修改CP22/20不会导致一种有效为消费者服务或促进更广泛的管理和资本分配过程的方法，作为向更可持续的未来过渡的一部分，考虑到净零和积极的社会贡献。反过来，这可能会对英国更广泛的竞争力产生不利影响。 我们提出了七个关键的变化，这些变化可能对SDR 制度的有效性产生积极影响。这些是： 对代理和影响采取务实的方法，并在投资者捐款渠道上摆脱特定语言； 引入更具包容性和不那么禁止性的命名和营销规则；容纳投资于可持续焦点标签内的改善和焦点资产混合的基金； 将与可持续发展相关的新基金信息纳入现有产品披露 ； 认识到当前的数据和方法的局限性，并允许公司使用内部框架作为环境和社会可持续性的可靠标准;采用更务实的方法来影响; 认识到跨境分销的重要性。 IA的完整答复可以在这里找到。我们想借此机会感谢所有提供反馈并为制定本答复做出贡献的成员。我们将随时向成员通报下一步措施。同时，如果您有任何问题或进一步意见，请随时与我们联系。 ESMA咨询-使用ESG或可持续性相关条款的基金名称指南 2022年11月，欧洲证券和市场管理局（ESMA）就其在基金标签中使用ESG或与可持续性相关的术语的指南草案发表了咨询意见。 本次咨询旨在制定ESMA于2022年5月发布的指导方针，作为其关于可持续性风险和披露的监督简报的一部分。简报除其他外，载有基于原则的基金名称指南，其中包含ESG和可持续发展相关术语。ESMA的最新咨询旨在通过提出定量阈值标准来建立本指导，其中基金名称使用ESG或可持续相关术语。 主要建议包括： 使用ESG相关词的定量阈值为80%; 使用“可持续”的额外门槛为50％或任何与可持续性相关的术语，作为80%阈值的一部分；最低保障措施的应用使用此类条款的所有基金投资(排除标准) ； 对特定类型基金的额外考虑（指数和影响基金） 。 磋商会指出，其拟议的准则无意干扰 SFDR和他们正在使用《跨境基金分配条例》（EU）2019/1156）和UCITS（第14（1）（a）条）和AIFMD（第12（1）（a）条）框架作为准则的基础。最终，ESMA希望避免可能导致绿色化的虚假陈述风险，他们认为对SDFR的审查等待太长时间才能引入这些拟议措施。 虽然咨询参考了其他司法管辖区在这一领域的发展，包括FCA在CP22/20中关于如何在产品名称和营销中使用与可持续性相关的术语的建议，但仍有待观察，例如，FCA可能会就英国规则中与基金名称有关的限制制定一致的ESMA将如何制定最终指南。 ESMA咨询将于2023年2月20日结束，IA正在通过EFAMA做出回应。该指南将在ESMA网站上使用现有资金发布其翻译后的3个月后开始适用，然后有6个月的过渡期。 进一步信息: 卡罗尔·托马斯 可持续发展和负责任投资主管 FloraTudhope 政策顾问，可持续发展和负责任的投资 IA网站中心页面可以在这里找到。 userid:414195,docid:131418,日期:2023-07-04,sgpjbg.com 进一步信息: PaulScaping 公共政策专家 IA网站中心页面可以在这里找到。 过渡计划任务部队 IA继续作为其交付小组的成员参与政府的过渡计划工作组（TPT）。TPT于2022年早些时候启动，旨在为英国私营部门的气候过渡计划制定“黄金标准”，并将为国际披露标准提供信息和基础。在政府变动之后 ，TPT现在由Pe男爵夫人共同主持，后者于10月被任命为财政部议会秘书。 交付小组由核心利益相关者的专家组成，包括投资管理，学术界和监管机构，他们为TPT工作流做出了贡献。此外，IA是工作流的成员，负责起草行业中立框架，并为广泛的行业提供更详细的最佳实践指导 。 TPT发布了与Cop27一致的披露框架草案和随附的实施指南。这些草案将对 协商至2023年2月28日，以期在2023年最终确定框架。IA将对此咨询做出回应。 COP27 11月，埃及主办了Cop27，结束了英国为期两年的联合国气候变化大会主席国，并标志着自格拉斯哥主办Cop26以来的12个月。虽然埃及总统的方案不太侧重于私人金融——因此出席私人金融代表似乎较少——但仍有许多出版物和辩论主题将与该行业相关。关于Cop27活动的更新是通过IA的“净零之路”公告通讯提供的。 在会议之前，我们知道发达国家在缓解和适应方面的财政承诺尚未兑现，环境署表示，任何加强国家减排目标的努力都“微不足道”。 进一步信息: PaulScaping 公共政策专家 活着。“。峰会结束时的情绪并不是特别庆祝。 首脑会议的决定文件《沙姆沙伊赫执行计划》载有与适应和损失和损害供资有关的关切说明。就应对与气候变化不利影响相关的损失和损害的资金安排达成了初步协议，就气候融资的未来目标进行谈判，以取代目前在2025年之后每年1000亿美元的承诺，并继续就技术方面进行谈判在格拉斯哥达成的碳交易协议 。 尽管峰会包括对零资产净值管理公司倡议和GFANZ等倡议的进展情况进行了审查，但会议却冷淡，并且更加关注高级别专家组关于非国家净零排放承诺的更一般性报告实体。 IA现在将反思Cop27的结果和Cop28的主席议程 并与气候变化工作组合作，更新IA的2023年气候变化行动计划。 IA现在将反思Cop27的成果和Cop28的主席国议程 ，并与气候变化工作组合作，更新IA的2023年气候变化行动计划。 NETZERO 作为IA持续承诺支持已做出净零承诺或正在考虑与投资经理的净零过渡有关的挑战的成员的一部分，IA的净零论坛继续主办会议，以实现对等知识共享，并为外部发言人提供平台。 11月，来自FCA的发言人MarkManning（技术专家，可持续金融和管理）和ClaudiaChapman（技术专家，ESG部门和资产管理监督顾问）讨论了投资者管理在实现净零方面可以计划的作用。Claudia 进一步信息: 卡罗尔·托马斯 可持续发展和负责任投资主管 FloraTudhope 政策顾问，可持续发展和负责任的投资 PaulScaping 公共政策专家 最近从财务报告委员会借调加入了FCA，她是监管主管，并领导负责制定和维护英国监管守则的团队。Mark和Claudia介绍了监管机构对向净零过渡的不断变化的期望，以及参与如何鼓励公司向净零过渡。 净零论坛成员以及气候变化工作组和可持续发展与负责任的投资委员会对净零承诺中出现的声誉和法律风险表示担忧。这包括但不限于有关信托义务的问题。在2022年底与每个小组进行讨论之后，IA将在2023年通过净零论坛和倡导立场的发展更深入地研究这些问题 。TomGoslig（伦敦商学院和FCAESG咨询委员会）及其同事将参加今年的首个净零论坛，讨论他对净零承诺的看法。 资本市场 资本市场 LIBOR 在2022年1月1日GBPLIBOR停止后，FCA推出了1个月、3个月和6个月的综合LIBOR利率，以帮助艰难的传统LIBOR合同的过渡。1个月和6个月的综合英镑LIBOR设置将在2023年3月底停止，而3个月的设置将在2024年3月底停止。 进一步