2023年上半年商业服务行业并购报告英文版

RVICES 报告 探索并购活动，资本市场条件和当前趋势 商业服务业 1H2023 720.221.9220|SDRVENTURES.COM 通过特别提款权提供的投资银行和证券 资本市场有限责任公司，FINRA&SIPC成员。 业务服务报告 1H2023|第11卷|第1页 业务服务1H23：要知道什么CONTENTS 有时候坏事意味着好事。灾难，流行病-相关的转变，住房短缺意味着建筑，工程和基础设施公司正蓄势待发。 当然，对于某些人来说，钱可能很难借到，但位置很好公司和同花顺的PE业务定位为使一些 移动。 政府的举措和激励措施正在将现金投入到房主、州和地方政府的手，他们 准备花。 在大自然母亲和叔叔背后建立动力 交易活动活动BuyersPublic篮子 M&AMarket活动关于SDRVentures 关于SDR 成立于2002年，SDRVentures 发展深度并购和资本交易知识和专业知识。 SDR提供交易咨询，私人 ft姆资本地层and业务 广泛的咨询服务 建造、修复、维护、维修和更换的公司正在看到 由不断变化的工作习惯的独特组合推动了活动的繁荣，政府基础设施投资，一些糟糕的天气运气，以及 可用住房库存的库存耗尽。 在商业中，坏事会带来好事。COVID-19大流行与供应链相关的通货膨胀导致了几个政府 为提供各种服务的企业提供良好需求的程序在建筑、基础设施发展方面的服务，甚至电动汽车充电站网络的建设。同时， 一连串的气候灾害——价值1,130亿美元的伊恩飓风，野火，洪水和疯狂的热浪-未开塞的联邦灾难 恢复资金，以帮助人们，企业和社区重建1,2,3 估计有380万套住房严重短缺，两者都是租赁单位和私人拥有的，正在引发住宅建筑的复兴，甚至随着人们继续空置办公空间的住宅转换 在家工作4,5 我们正在观察市场对那些能够 解决这些问题。我们看到私募股权在场外与干 粉末。我们知道他们在相同的市场条件下都很聪明人们会这样做，我们正在等待他们突袭6 在中等市场，家庭有很多的建设、维护和 专业服务，如暖通空调和电气，有一种感觉整个行业的乐观情绪。我们预计估值将企稳或 随着2023年的推进，我们对利率有了一些确定性，和今年春天银行倒闭的记忆消失了。作为宏观经济因素正常化，并购也可能。任何放缓 显示在2022年下半年和2023年上半年可能会提供机会。那些有经验和精明的人以前都看过。 诚然，银行信贷收紧，发行债券变得越来越昂贵，但拥有资产负债表和现金的公司正在获得 交易完成。其他人变得有创造力，要求卖家的笔记或 行业。我们为企业主服务和私人持有的经营者 公司，并为他们提供一个专业级的经验。 业务服务触点 安迪石灰联合创始人 业务服务团队 720.221.9220 alimes@sdrventures.com 斯科特·米切尔董事总经理 业务服务团队 720.221.9220 smitchell@sdrventures.com 摩根·霍夫曼 Associate 业务服务团队 720.221.9220 mlhoffman@sdrventures.com Theinformationcontainedhereinisbasedonsourceswebelievereliablebutisnotguaranteebyour,andisnottobeconsideredall-including.Itisnot 被解释为出售或购买任何证券的要约或咨询。 720.221.9220|SDRVENTURES.COM 1H2023|第11卷|第1页 业务服务报告 打击私人信贷市场。随着较小的参与者寻找退出，而那些拥有现金的人看到了扩大规模的机会，我们正在乐观地认为并购市场的冰层开始融化。7,8,9,10,11 顺风、投资和改进 当企业寻求发展时，他们会去哪里有钱。现在，有很多钱是由 政府计划和优先事项。只有这些才有意义，这些将为那些能够做这项工作的人打开机会。由2023年初，2021年1.2万亿美元的联邦两党基础设施和就业法案正在把铲子扔到地上。近3000个桥梁维修和更换项目正在进行中，水系统升级计划已经到位， 高速互联网扩张和电动汽车充电站网络。这些不是不熟练的工作。他们需要训练有素的承包商、工程师、建筑商和电工。美国交通部 订单获得了26个奖项，总计15亿美元用于公路和铁路改善，另外200亿美元用于公共交通升级。资金流向机场和海港、供水系统和防御气候变化事件。如果是 基础设施，很可能会有一些真正的资金流向，而ft姆大叔正在埋头苦干。12,13 绝不是政府援助（阅读：金钱）仅限于大型基础设施。与气候相关的灾难撕裂全国各地-佛蒙特州的洪水，南部的飓风，中西部的龙卷风和西部的野火- 联邦资金随之而来，因为房主和企业需要清理和重建。这些不是政府工作人员做杂物清除、挖掘、施工、布线、暖通空调和景观美化。这些都是私人企业工作 私人业主使用联邦援助。联邦政府向佛罗里达州的墨西哥湾沿岸提供了33亿美元的帮助 在去年飓风伊恩之后重建。与此同时，私人保险公司预计将支付1,130亿美元以 帮助客户重建。科学家们说，发展中的厄尔尼诺天气模式可能会给我们带来更多最糟糕的 2023年。有人将需要清理和重建。大自然提供了灾难，财产所有者提供了需求，企业提供服务，其他人支付tab.2,14,15,16,17 另一罐政府资金(嗯，如果房主花钱，通过税收抵免来鼓励他们)是 Theprogramtoweatherize,insulate,and"greenup"privatehomes.UndertheConflationReductionAct,inaprovision 旨在帮助企业更加环保和果汁清洁能源计划，有激励措施 房主也是如此。为那些安装节能门窗、太阳能电池板、水的人提供税收优惠加热器，HVAC甚至家用电动汽车（EV）充电站。房主很可能不会这样做DIY工作，需要聘请专家。甚至还有10亿美元用于开发节能经济适用房。是的，提供这些服务的公司已经注意到。18,19 随着社区争相吸引新的 公司使用联邦资金资助绿色能源设施和制造工厂的建设，无论是 太阳能电池板和风力涡轮机，或者仅仅是储存绿色能源的电池。这些新工厂将需要一支军队 的公司来设计，建造，布线，铅垂，冷却（或加热）它们。政府的钱不会建造任何东西。拥有熟练工人的公司可以。当新设施建成时，有人将需要维护屋顶，切割 草地，拖走垃圾。这些都是服务。这些都是机会。 住房回来了（但有扭曲） 美国的住房危机已经不是什么秘密了。设计，建筑和工程部门看涨 关于它的前景。引用温斯顿·丘吉尔的话，也许是断章取义的，“永远不要让一场好的危机白费。” 美国人需要房屋。由于现有低利息的房主，2023年现有房屋的销售下降 抵押贷款似乎不愿以7％的价格将其换成新的抵押贷款。五月份出售的现有房屋的库存达到近25年来的最低水平。这为新房建设打开了大门。大型建筑商感觉很好。作为 《华尔街日报》今年春天报道，对于许多市场的潜在购房者来说，“新建筑已经成为镇上唯一的游戏。“。在2022年加息期间，大型建筑商推迟了建设和土地收购 不确定性发现自己在正确的时间准备现金。新单身家庭的许可证数量 6月份的建筑达到了一年来的最高水平21,22,23,24 720.221.9220|SDRVENTURES.COM 业务服务报告 1H2023|第11卷|第1页 而且，如果现有房屋的所有者不放弃他们的低抵押贷款，那么他们正在整理已经拥有的房屋。每个梦想中的厨房，浴室刷新和家庭办公室都需要一小群服务人员。我们正在继续 对翻新和修复M&A.25,26感兴趣 但是单户住宅并不是镇上唯一的住房游戏。高耸的办公楼刺激了一种新趋势 城市市区的空缺使政治领导人和建筑商将空置的塔楼重新想象为新的公寓或公寓发展。在2H23开始时，办公室安全公司Kastle报告平均办公室空缺率接近包括芝加哥、纽约和洛杉矶在内的10个大城市的50%。为了应对住房的组合 需求和空置的办公室，全国各地的城市正在变得更容易，甚至提供税收减免，以转换空置 officesintohousing.That’smoremoneyonthetableforthecompaniesthatwilldotheengineeringanddesign,interior 拆除和施工、管道、布线、窗户更换、室内装饰和器具 installation.Imaginethenumberofskilledcontractorsinvolvedinreplacingasingleskyscraper’sHVACsystem, 管理电梯，安装私人浴室和厨房。在无家可归率上升的刺激下，有将未充分利用的酒店，汽车旅馆和老化的公寓楼转变为居住在 庇护所或街头。早在2021年，加利福尼亚州就为此类项目提供了27.5亿美元。27,28,29,30 当然，将办公大楼转换为房屋并不容易。有些拥有巨大的占地面积难以在整个公寓中提供自然光。有些需要现代化或需要窗户，可以 打开了。但这不是天空中的馅饼。它正在发生。在华盛顿特区，该市希望吸引15,000个新的市中心的居民，在1H23的一项审查中发现，正在进行380次转换，另有2100次指定用于转换。“伟大的转换”并不容易，但是聪明的团队正在工作。要弄清楚这一点的工程公司在高需求，甚至结合AI来管理快速帮助找到候选建筑物的算法。这是一个新想法，但 开发商和城市正在快速推进31,32,33,34 让我们建立一些东西：合并和收购 为了结束1H23，房屋建筑发电厂D.R.霍顿估计花费了1亿美元来扩大 墨西哥湾沿岸收购TrulandHomes，并计划将其与目前在炎热的阿拉巴马州和 西北佛罗里达。虽然D.R.霍顿是美国最大的建筑商，但特鲁兰的收入为244美元 2022年售出512套房屋，平均价格近50万美元。D.R.Horton在 在33个州的110个市场，并在2022年关闭了近89,000个家庭。该公司于2022年12月结束 以大约1.07亿美元的价格收购位于阿肯色州的RigginsCustomHomes。35,36 在家庭和企业修复和翻新方面，总部位于丹佛的BluSkyRestorationContractors于6月宣布了一项与总部位于宾夕法尼亚州的MammothRestoration合并。两者将以BluSky的名字前进 在全国26个州合并了61个办事处。BluSky将通过商业增强Mammoth的能力屋顶和医疗保健恢复。公司官员表示，合并是其战略增长计划的第13步 过去6年37 早在1H23，ISG是一家建筑、工程、环境和规划公司，加入了其团队。收购爱荷华州- ETHOS设计集团为其500多名员工增加了脑力，分布在12个业务部门和20个 学科。ETHOS的加入将加强ISG的得梅因，爱荷华州，办公室，并增加公司的架构和室内设计能力。条款未披露。39 2023年2月，AEA的投资组合公司BMSCAT收购了ColoradoPremierRestoration。作为一个行业在为商业和住宅客户提供全面服务的恢复方面，“CPR”将在 “BMS”在全国范围内的水、霉菌、火灾和烟雾损害恢复中的增长，同时提供增强客户服务水平38 720.221.9220|SDRVENTURES.COM 业务服务报告 工程和建筑公司Black＆Veatch在5月收购了位于德克萨斯州的电气承包商BirdElectric 加强其电网解决方案组合。条款没有披露，但这笔交易增加了Bird的600名员工，扩大了 Black&Veatch为电力公司客户提供服务。Bird还将增加电动汽车充电网络的功能， 可再生能源和连通性，Black＆Veatch正在关注需求增长的领域。2022年的Black＆Veatch 报告来自公共和私人客户的收入为43亿美元40 并非每笔交易都是怪物。我们看到这些商业服务领域的交易规模上下浮动。五月，公开交易的建筑合作伙伴(纳斯达克代码为ROAD)，这是一家民用基础设施公司，与 南部六个州的政府