方邦股份(688020)投资者交流-调研纪要

方邦股份投资者交流2023.9.19 问题一、公司半年报提到公司屏蔽膜高端产品（USB系列）销量呈显著大幅增加（已超过去年全年水平），请问该产品主要应用领域是，增长来源于哪些方面，市场空间多大，有应用在客户mate60pro上吗？ 回答：屏蔽膜USB系列产品主要应用于智能手机，上半年增长主要来自三星新款手机量产。目前尚未应用于mate60pro。 问题二、公司半年报提到带载体可剥离超薄铜箔某宽幅产品已通过验证并取得小额订单，请问订单大概规模多少？这个产品市场空间多大？放量节奏如何？还有超薄铜箔对比国内同行业公司，公司技术水平怎样？ 回答：当前可剥铜取得订单金额较小，对财务指标无显著影响。根据相关测算，当前可剥铜市场体量约30亿元人民币，未来随着人工智能、物联网等行业发展，对芯片封装提出更大需求和更高要求，预计可剥铜市场空间有望进一步打开。可剥铜主要技术指标包括铜箔厚度、表面粗糙度、致密性、剥离强度等，公司对上述指标的完成度较好且较为稳定，具有较高的技术壁垒。 问题三、公司三年内推出了两次股权激励计划，从目前形势看，两期都存在无法完成业绩考核目标情况，请问公司还有其他激励员工手段吗，未完成业绩目标股票是否要注销，已计提费用怎么处理？回答：1、公司除股权激励外，建立了相应的薪酬绩效机制，并每年根据实际情况进行适当调整，不断完善，我们是期望能够逐步建立一套从工资、奖金、利润分享、股权激励、职业发展等相对完善的职工薪酬体系，充分发挥人力资本价值；2、未完成业绩目标的股权激励将按照规定作废。公司已经实施了两期股权激励，第一期限制性股票按照目前情况存在无法完成业绩目标，第二期股票期权我们经营管理团队会努力实现，第二期股权激励预计能实现预期目标3、股权激励已计提的费用会按照会计准则规定进行处理。 问题四、请问公司电磁屏蔽膜和可剥铜产品是应用于华为的手机还是服务器中？ 回答：公司电磁屏蔽膜应用于华为相关系列手机；可剥铜经过验证后可应用于相关手机及服务器。问题五、可剥离铜箔h公司验厂进展如何？今年会有多大订单。 回答：客户已经对产品、生产体系等进行了一系列认证，正在按计划推进下一步认证/审核工作。 问题六、今年半年报为数不多的利好公司屏蔽膜高端产品（usb）系列销量呈显著大幅增长，已超过去年全年水平，请问这个产品主要应用在那些领域，市场空间多大，毛利率怎样？还有公司产品有应用到华为最新手机如60pro上吗？ 回答：公司屏蔽膜USB系列产品主要应用于国内外相关品牌高端系列及旗舰型智能手机，毛利率较普通产品更高。公司电磁屏蔽膜目前尚未应用到华为mate60pro。 问题七、请问公司主业屏蔽膜十月份会不会有新的突破？ 回答：我们期望公司产品无论在技术，还是在市场等都不断取得新的突破。 问题八、公司从21年年报开始就说到标准铜箔良率低还有产能利用率低折旧摊销多导致产品毛利率低，而今年半年报说到铜箔生产成本较高，请问是什么原因导致的，技术不足？还是设备不匹配？还是折旧摊销多？ 回答：由于珠海铜箔项目设计初衷是制备高端铜箔，所以投入了较多进口设备，造价较高，因此形成了较高的折旧成本；同时，铜箔生产耗电较大，珠海市工业用电单价显著高于其他铜箔厂商的用电成本。以上是造成珠海铜箔生产成本较高的主要原因。 问题九、请问电阻膜目前验证进度如何，该产品市场规模多大？ 回答：电阻薄膜目前在持续向相关客户进行送样测试。该产品市场规模估计与电磁屏蔽膜市场规模相当，约10-15亿人民币（因该产品较少公开数据，以上预测仅供参考） 问题十、极薄的fccl和薄膜电阻今年有没有实质的突破，明年有多大订单？ 回答：薄膜电阻目前整体上尚处于客户认证阶段，最快的一家客户已经处理重复性验证中，极薄FCCL目前客户小量使用，明年订单情况需要视产品认证情况。 问题十一、三季度是消费电子旺季，公司电磁屏蔽膜产品和铜箔产品销量和价格是否有出现好转？回答：电磁屏蔽膜产品三季度随着折叠手机等高端手机出货增加，公司屏蔽膜产品总体价格预计会好转，销量也会随着智能手机等消费电子出货有所变化。普通电子铜箔公司会结合市场和公司实际情况适当控制出货量，同时逐步调整产品结构，预计销售价格会略有好转。 问题十二、公司产能投资和产品生产放量存在一定脱节，导致单位产品折旧成本较高，这个问题多久能解决吗？ 回答：公司铜箔业务发展战略上定位于高端铜箔（如可剥离铜箔，薄膜电阻等），这个将来是公司利润核心来源之一，现阶段普通电子铜箔行业价格普遍很低，单纯的普通电子铜箔生产放量在经营上并非公司优先选项。公司正抓紧推进高端铜箔的客户认证和生产稳定量产工作。 问题十三、目前公司复合集体流pet铜箔处于送样验证阶段，而同行业宝明科技，双星新材之类已经有小额订单了，公司进度已落后，请问我们产品相对其他家有没独特优势呢？还有是给那家企业送样的呢？ 回答：pet复合铜箔主要应用到真空镀膜、电镀技术，其制备过程与电磁屏蔽膜存在较高契合性，公司在多年生产电磁屏蔽膜的过程中对上述技术有较好的理解和积累。该产品的送样客户涵盖主流电池厂商。 问题十四、目前国内IC载板布局企业深南电路。兴森科技、景旺电子是公司客户吗，有没产品已经批量供货他们？ 回答：公司可剥铜产品持续向上述企业进行送样测试，目前尚未形成批量供货。