8月我国经济呈现结构性改善，10年期国债收益率低位震荡

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8月我国经济呈现结构性改善，消费需求明显回升，基建投资保持较高增长，制造业投资有所加快，但房地产投资持续下探，外贸进出口压力犹存。央行8月降息、9月降准助力经济回稳向好，后续进一步降息或可期待，10年期国债收益率或仍有下行空间，总体预计将保持低位震荡。8月社会消费品零售总额同比增长4.6%，较上月加快2.1个百分点，消费市场需求总体回暖。从结构上来看，除餐饮收入、家用电器和音像器材类零售总额较上月有所减少外，其他主要分项零售总额均呈现不同程度上升。另外，商品零售拉动作用增强（1.0%升至3.7%），其中服装鞋帽纺织类（4.5%）、化妆品类（9.7%）、金银珠宝类（7.2%）、家具类（4.8%）、通讯器材类（8.5%）、石油及制品类（6.0%）等生活家居类消费持续升温。1-8月，我国消费保持较快增长，对经济增长拉动作用显著。1-8月，我国社会消费品零售总额同比增长7.0%，较1-7月的7.3%虽略有下滑，但仍发挥对经济增长的主要拉动作用。从主要分项来看，餐饮收入（19.4%）、服装鞋帽针纺织品类（10.6%）、金银珠宝类（12.8%）、中西药品类（9.3%）为主要拉动项，文化办公用品类（-5.7%）和建筑及装潢材料类（-7.8%）为主要拖累项，或分别与数字化发展、地产拖累有关。基建投资边际放缓但仍保持较高增长。1-8月，狭义基础设施投资（不含电力）同比增长6.4%，较1-7月减少0.4个百分点，主要受水利环境和公共设施管理业（0.4%，前值1.6%）、教育（1.7%，前值2.7%）、卫生和社会工作（-0.4%，前值1.7%）等领域增速放缓拖累，但铁路运输业（23.4%）仍保持较高增长形成一定支撑。另外，电力热力燃气及水生产供应业（26.5%，前值25.4%）有所提速，带动