电子行业周报：清华大学SSMB EUV光源技术引发市场关注，存储芯片价格持续上涨

行业研究 2023年09月18日 行业周报 超配清华大学SSMBEUV光源技术引发市场关注，存储芯片价格持续上涨 ——电子行业周报2023/9/11-2023/9/17 证券分析师 方霁S0630523060001 电子 fangji@longone.com.cn 联系人蔡望颋 cwt@longone.com.cn 相关研究 1.iPhone15系列正式发布，全球首款 3nmSoC独树一帜，关注苹果供应链 ——电子行业简评 2.华为Mate60和MateX5旗舰手机亮点颇多，建议关注国产智能手机产业链——电子行业简评 3.华为新机提振产业链需求，存储芯片行情持续回暖——电子行业周报 （20230904-20230908） 投资要点： 电子板块观点：清华大学在《自然》发表的关于SSMB光源技术的论文近期引发市场关注，该论文为大功率EUV光源的突破提供了全新解决思路，建议关注国产光刻机产业链。存储芯片协议涨价，作为半导体产业的支柱之一，有望推动半导体产业复苏；整体产业处于继续筑底阶段，建议关注周期筑底、国产替代、汽车电子三条投资主线。 清华大学SSMB光源技术论文引发市场关注。近期，清华大学工物系教授唐传祥研究组与亥姆霍兹柏林材料与能源研究中心以及德国联邦物理技术研究院（PTB）在《自然》上发表的题为《稳态微聚束原理的实验演示》的研究论文引发市场高度关注。该论文报告了一种新型粒子加速器光源，“稳态微聚束”（Steady-statemicrobunching，SSMB）的首个原理验证实验。SSMB光源技术具有功率高、重频高、带宽窄、稳定性好等特质，波长可覆盖从太赫兹到极紫外（EUV）波段，未来有望应用于EUV光刻和角分辨光电子能谱学等领域。大功率EUV光源是EUV光刻机的核心，光刻机巨头ASML采用的是高能脉冲激光轰击液态锡靶，形成等离子体然后产生波长13.5nm的EUV光源，功率约250瓦。而随着芯片工艺节点不断缩小，对EUV光源功率的要求将不断提升，达到千瓦量级。唐传祥教授表示：“基于SSMB的EUV光源有望实现更大的平均功率，并具备向更短波长扩展的潜力。”我们认为清华大学在SSMB光源技术上的研究成果为大功率EUV光源的突破提供了全新的解决思路，有望加速国产光刻技术领域攻关，建议关注国产光刻机产业链。 存储芯片协议涨价，半导体周期或将复苏。据CFM闪存市场数据显示，1Tb/512GbTLCNANDFlashWafer延续上涨趋势，小幅调涨至3.35/1.68美元，本周DDR4价格涨跌不一，DDR416Gb3200/16GbeTT/8Gb3200/8GbeTT/4GbeTT价格分别调整至2.40/2.15/1.39/1.04/0.90美元。现货SSD、eMMC、存储卡和U盘以及部分渠道内存价格均录得小幅反弹，高容量eMMC需求显著增加。随着NAND资源供应收紧，原厂积极减产、强势涨价带动，市场随之惜售低价库存，上下游全面收紧低价供应，客户补库存需求增加，尤其有实际需求的终端积极备货，存储成本上扬带动成品价格反弹，作为半导体产业的支柱之一，有望推动半导体产业复苏。 电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数下跌0.83%，申万电子指数下跌2.32%，行业整体跑输沪深300指数1.49个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第28位，PE(TTM)46.01倍。截止9月15日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-1.84%)、电子元器件(-2.31%)、光学光电子(-1.73%)、消费电子(-3.35%)、电子化学品(-2.61%)、其他电子(-2.85%)。 投资建议：（1）下半年周期有望筑底的高弹性板块。关注存储芯片的兆易创新、模拟芯片的圣邦股份；关注消费电子蓝筹股立讯精密；被动元器件涨价的风华高科；面板继续涨价的京东方A、深天马A。（2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、北方华创、富创精密。（3）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技、功率器件的宏微科技、斯达半导。 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。 正文目录 1.行业新闻4 2.上市公告7 2.1.上市公司重要公告7 3.行情回顾9 4.行业数据追踪12 5.风险提示14 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）9 图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2023/9/15）9 图3电子指数组合图（截至2023/9/15）10 图4申万三级细分板块周涨跌幅（%）10 图5本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股11 图62022年3月11日-2023年9月15日DRAM现货平均价（美元）12 图72018年11月-2023年7月NANDFLASH合约平均价（美元）12 图82020年4月7日-2023年9月12日LPDDR3/4市场平均价（美元）13 图92020年5月5日-2023年9月12日eMMC5.1合约平均价（美元）13 图102020年9月5日-2023年9月5日TV面板价格（美元）14 图112019年3月-2023年9月笔记本面板价格(美元)14 图122019年3月-2023年9月显示面板价格(美元)14 表1上市公司主要公告7 1.行业新闻 1)苹果iPhone15系列登场，与华为巅峰对决 在苹果硬件更新大年，9月13日凌晨，苹果在秋季发布会上推出了iPhone15系列手机和新一代手表。其中，iPhone15系列有4款机型，分别是iPhone15、iPhone15Plus，iPhone15Pro与iPhone15ProMax，手表则包括S9系列和Ultra2系列。同时苹果在发布会上更加强调低碳、环保，还用一段戏剧性的“自然之母”剧情来讲述供应链的低碳目标和具体实施。就在苹果“秋季春晚”前不久，华为发售了Mate60Pro、Mate60Pro+和MateX5折叠新机，强势回归的华为俨然已成今年手机市场最大的变量。华为“抢跑”之后，和苹果的巅峰对决正式上演，尤其是在高端领域双方短兵相接。与此同时，安卓阵营们严阵以待，三星、荣耀、OPPO、vivo、小米等大折叠、小折叠产品频发，继续战略冲高。（信息来源：同花顺财经） 2)ARM上市首日股价大涨近25%市值超650亿美元 9月15日消息，软银集团旗下芯片设计公司ARM于当地时间周四正式在纳斯达克上市，截至收盘，ARM股价上涨24.69%，报63.59美元/股。以收盘价计算，ARM上市首日市值652亿美元。事实上，ARM收入的一大来源是专利使用费，这是其区别于其他半导体公司的一个重要特征。ARM将其设计授权给其他公司，并收取一定的专利费用，这也导致影响ARM利润率的因素与同行业公司有所不同。换句话说，ARM的市场需求很大程度取决于半导体公司对其产品的接受程度。招股书显示，在截至2023年3月31日的一年中，来自智能手机和消费电子产品的专利收入占其总专利收入的50%以上。这也意味着，ARM的收入会受终端市场变化的限制，如果这些终端市场不扩大，ARM可能无法继续从这些市场获取更多的收益。（信息来源：中国经济新闻网） 3)集邦咨询：第二季NANDFlash营收环比增长7.4%，预期第三季将成长逾3% 据TrendForce集邦咨询研究显示，第二季NANDFlash市场需求仍低迷，供过于求态势延续，使NANDFlash第二季平均销售单价(ASP)续跌10~15%，而位元出货量在第一季低基期下环比增长达19.9%，合计第二季NANDFlash产业营收环比增长7.4%，营收约 93.38亿美元。自第二季起，三星(Samsung)加入减产行列，且预期第三季将扩大减产幅度，供给收敛的同时也在酝酿涨价，供过于求态势有望因此获得改善。不过，由于NANDFlash产业供应商家数多，在库存仍高的情况下第三季多数业者仍选择积极销货，预估第三季NANDFlash全产品均价跌幅收敛至5~10%，位元出货则会随着旺季备货动能上升，预估第三季NANDFlash产业营收将续增逾3%。（信息来源：同花顺财经） 4)清华团队新成果在《自然》发表：有望为EUV光刻机提供新技术路线 据清华大学官网消息，清华大学工程物理系教授唐传祥研究组与来自亥姆霍兹柏林材料与能源研究中心（HZB）以及德国联邦物理技术研究院（PTB）的合作团队在《自然》（Nature）上发表了题为“稳态微聚束原理的实验演示”（Experimentaldemonstrationofthemechanismofsteady-statemicrobunching）的研究论文，报告了一种新型粒子加速器光源“稳态微聚束” （Steady-statemicrobunching，SSMB）的首个原理验证实验。基于SSMB原理，能获得高功率、高重频、窄带宽的相干辐射，波长可覆盖从太赫兹到极紫外（EUV）波段，有望为光子科学研究提供广阔的新机遇。《自然》评阅人对该研究高度评价，认为“展示了一种新的方法论”，“必将引起粒子加速器和同步辐射领域的兴趣”。《自然》相关评论文章写道：“该实 验展示了如何结合现有两类主要加速器光源——同步辐射光源及自由电子激光——的特性。SSMB光源未来有望应用于EUV光刻和角分辨光电子能谱学等领域。”该论文一经刊发，立即引起国内外学术界及产业界的高度关注。（信息来源：同花顺财经） 5)CINNO：上半年全球半导体设备厂商Top10营收合计达522亿美元同比增长8% CINNOResearch统计数据表明，2023年上半年全球半导体设备厂商市场规模Top10营收合计达522亿美元，同比增长8%，环比下降6%。其中，荷兰公司阿斯麦（ASML）上半年营收超148亿美元，超过美国公司应用材料（AMAT），排名Top1；美国公司应用材料 （AMAT）营收约124亿美元，排名第二；日本公司TokyoElectron（TEL）排名第三；美国公司泛林（LAM）和科磊（KLA）分别排名第四和第五。（信息来源：同花顺财经） 6)中国信通院：2023年7月国内市场手机出货量1855.2万部，同比下降6.8% 根据中国信通院，2023年7月，国内市场手机出货量1855.2万部，同比下降6.8%，其中，5G手机1505.8万部，同比增长2.6%，占同期手机出货量的81.2%。2023年1- 7月，国内市场手机总体出货量累计1.48亿部，同比下降5.1%，其中，5G手机出货量 1.17亿部，同比下降5.3%，占同期手机出货量的79.2%。2023年7月，国内手机上市新机型35款，同比增长59.1%，其中5G手机18款，同比增长100.0%，占同期手机上市新机型数量的51.4%。2023年1-7月，上市新机型累计238款，同比增长6.7%，其中5G手机103款，同比下降14.9%，占同期手机上市新机型数量的43.3%。2023年 7月，国产品牌手机出货量1623.7万部，同比下降11.2%，占同期手机出货量的87.5%；上市新机型30款，同比增长66.7%，占同期手机上市新机型数量的85.7%。2023年7月，智能手机出货量1728.7万部，同比下降9.6%，占同期手机出货量的93.2%。2023年1-7月，智能手机出货量1.42亿部，同比下降7.3%，占同期手机出货量的95.6%。（信息来源：同花顺财经） 7)集邦咨询：预估2023年折叠手机出货量约为1830万部市场渗透率约1.6% 据TrendForce集邦咨询研究显示，预估2023年的折叠手机出货量约为1830万部，年增43%，占今年智能手机市场仅1.6%。2024年出货量则预期再成长38%，约2520万部，占比小幅扩大至2.2%。若以中长期来看，TrendForce集邦咨询认为，折叠手机市场持续扩大势在必行，2027年出货量有机会达到7000万部，占智能手机市场约5%。（信息来源：同花顺财经） 8)英伟达独霸AI芯片市场，美国芯片创企融资困难 英伟达在AI芯片市场的独家主导地位