【浙商食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新20230917

【浙商食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新20230917 本周行业数据更新： ①9月上旬全国白酒环比价格总指数为99.91，下跌0.09%。 从分类指数看，名酒环比价格指数为99.91，下跌0.09%；地方酒环比价格指数为99.86，下跌0.14%；基酒环比价格指数为100.00，保持稳定。 ②8月份社会消费品零售总额37933亿元，同比增长4.6%。 < 【浙商食饮||杨骥】周度高端酒+区域酒数据跟踪更新20230917本周行业数据更新： ①9月上旬全国白酒环比价格总指数为99.91，下跌0.09%。 从分类指数看，名酒环比价格指数为99.91，下跌0.09%；地方酒环比价格指数为99.86，下跌0.14%；基酒环比价格指数为100.00，保持稳定。 ②8月份社会消费品零售总额37933亿元，同比增长4.6%。1—8月份，社会消费品零售总额302281亿元，同比增长7.0%。 本周外资数据更新： ①截至9月15日，北向资金净流出152.06亿元（其中沪股通/深股通分别为-44.55/-107.51亿元）； ②截至9月7日，外资占流通A股市值比为3.34%（自23年7月底开始逐月环比下降，当前占比较上月环比下降0.15个百分点）；外资占流通A股市值（食品饮料）比为5.14%（自23年5月开始逐月环比下降，当前占比较上月环比下降0.39个百分点，年度高点为22年1月的5.94%）；外资持贵州茅台/五粮液/泸州老窖流通市值比分别为7.01%/5.42%/3.49%，较22年10月初分别环比变动-0.30%/+0.47%/+0.30%。 （一）高端酒：茅台1935包装焕新升级，五粮液确保完成年度目标任务 贵州茅台：23年回款当前进度预计约80%，9月配额约10%，9月货款已打、货物未发，库存低于1个月。 ①本周飞天茅台散装/箱装批价为2780/3020元左右，近期批价环比上行。 ②9月10日，茅台1935包装焕新升级。 ③9月8日20时，巽风数字世界举办了贵州茅台酒二十四节气秋系列之“恰意白露·美自天成”发布会。 ④9月14日上午10时许，贵州茅台和德芙同时以海报官宣，将于9月16日推出酒心巧克力。 ⑤茅台机场航班预约抽取购酒资格活动已开启，活动时间为2023年9月12日-9月15日。 ⑥23年目标：在茅台2023年全年量预计4.1万吨背景下，年报显示公司23年总收入目标15%。 五粮液：23年回款当前进度80%+，预计部分经销商本月完成全年回款、整体完成全年90%回款，库存平均1.5-2个月左右。 ①本周八代五粮液批价约950元，近期批价环比上行。 ②日前，蒋文格率队调研五粮液天津市场，着力推动五粮液在京津冀地区的持续高质量发展。 ③9月11日，五粮液集团（股份）公司召开党委会，曾从钦强调，要锚定集团“5111”、股份“2118”目标，力争三季度奠定大局、四季度圆满收官，确保完成年度目标任务，要切实抓好中秋国庆旺季销售。 ④9月12日，五粮液×金巴厘共创“五谷罗尼（Wugroni）”全球经典鸡尾酒发布会在上海举行。 ⑤据调研反馈，上半年经典五粮液回款同比减少、低度五粮液动销及回款好于去年同期，近期公司结合经销商销售能力，主动调减了部分经销商的配额以实现“减量挺价”。 ⑥23年目标：年报显示收入增速目标双位数增长。 泸州老窖：23年回款当前进度约85%+，预计9月底国窖完成全年90%回款，库存平均2-2.5个月左右（特曲库存较高）。 ①本周国窖1573/特曲60批价约为920/425元，近期批价环比上行。 ②23年目标：年报显示收入增速目标15%，国窖（部分经销商）年度目标已上调至25-30%挑战目标水平。 （二）区域酒企：洋河/今世缘/古井回款进度领先，洋河第一期持股计划解锁 洋河股份：23年回款当前进度约80%+，预计9月底完成90%回款，10-11月完成全年回款，库存平均2.5-3个月。 ①本周M6+/M3水晶版/天之蓝/海之蓝省内批价分别为590/400/270/120元，批价稳定。 ②9月10日，江苏双沟酒业与南京同曦男篮俱乐部签署战略合作协议。 ③9月12日，“万窖齐开酒中头排”第六届洋河·双沟开窖节在双沟酒厂盛大启幕。 ④9月12日，公司第一期核心骨干持股计划（下称“持股计划”）锁定期已届满，业绩考核指标已达成。 ⑤23年目标：年报显示23年目标增速15%。 今世缘：23年回款当前进度约85%+，预计10月完成全年回款，库存平均2.5-3个月左右。 ①本周对开/四开/V3批价约为255/405/600元。 ②9月12日，“秋韵入酒，智造醇香”今世缘酒业2023秋季开酿仪式在酿酒中心十车间举行。 ③近期调研：中秋国庆反馈偏中性，回款顺利，库存略有增加但仍良性，量价之间更关注价的提升和稳定；V3高增长，四开对开增速下降但仍为基本盘支撑，淡雅受益于百元价位扩容放量高增；省内精耕攀顶，领跑和并跑的区域在提升，仍有很大空间，省外攻城拔寨，战略方向更明朗，坚持聚焦战略&组织结构优化赋能；23年誓夺百亿目标，24年控速不失速，预计仍能维持22%-23%以上增长。 ④23年目标：年报显示收入目标100亿，净利润31亿左右。 古井贡酒：23年回款当前进度近90%，预计9月底完成95%回款，库存平均3个月左右（正常库存）。 ①本周古20/古16/古8/古5/献礼批价分别为530/330/220/115/80元，批价稳定。 ②9月8日-10日，2023文化贸易投融资博览会（以下称“文贸会”）在合肥滨湖国际会展中心盛大开幕。 ③近期调研：部分市场当前回款进度超预期，省内库存表现较优；产品结构较21年显著提升，婚宴档次由21年古7提升至古8以上，公司同时着力于稳定古5、献礼基本盘；当前渠道合作模式升级为1+1模式，费用由经销商投入转变为酒厂直投，精准度更高。 ④23年目标：年报显示23年公司目标实现营收/利润总额201/60亿元（+20.26%/+34.21%）。口子窖：23年回款当前进度约75%，预计10月底完成全年回款，库存平均1.5-2个月左右。 ①本周口子30年/20年/10年/新6年/老6年批价分别为720/310/215/120/100元，批价稳定。 ②近期调研：中秋回款顺利，库存良性可控；目前老品费用政策逐步停止，价格略有上行，动销仍较优，终端利润维持稳定，经销商利润有所下降；目前新品在省内流通渠道铺货陈列基本完成，但动销相对较弱；目前将渠道模式从二批分销模式转变为代理商模式基本完成，大商与二级商成立合资公司，经销商积极性有所提升。 ③23年目标：预计23年股权激励目标收入或利润增速15%。 迎驾贡酒：23年回款当前进度约75%（按经销合同年算），1-8月份合肥市区及周边回款5个亿左右，中秋预估回款约2亿，全年目标8-10亿 （+25%），库存平均1.5-2个月左右。 ①本周洞6/9/16促销底价110/185/285元。 ②近期调研：公司主销单品洞6/洞9自点率有所提升，预计下半年仍将延续高增；预计未来洞16/20的占比将稳步提升。 ③23年目标：计划实现营收66.06亿元，同比增20.00%；其中白酒主业计划实现营收62.89亿元，同增21.00%；计划实现净利润20.84亿元，同增22.00%，内部制定洞藏系列年销售目标30亿元。 （三）全国性次高端酒：次高端分化加剧，汾酒回款动销表现较优 山西汾酒：23年回款当前进度约80%，预计三季度末完成85%，库存约1.5-2个月。 ①青花30复兴版/青花20/老白汾10/老白汾15/玻汾批价分别为760-780/340-350/120/150/41元，价格企稳回升。 ②9月14日，汾酒召开2023年半年度业绩说明会，明确了开拓国际市场条路径，即国内国际化和试点城市国际化。 ③23年目标：年报显示收入增速目标20%，全力争取时间过半任务过半。 酒鬼酒：23年回款当前进度约50%，省内酒鬼/内参库存分别2/3+个月左右。 ①本周省内内参酒/老红坛批价稳定在790-820/280-310元左右，内参批价稳定。 ②9月13日，酒鬼酒馥郁荟会员首场封坛仪式在酒鬼酒生态工业园盛大举行。 ③23年目标：考虑到23年内参放量或>800t+红坛增速或>50%，预计全年内参小个位数增长、酒鬼增长10%-20%。水井坊：7月开启新财年后首单回款进度30%，库存约3个月。 ①本周典藏/井台/臻酿8号批价分别为650/440/320元。 ②23年目标：年报显示公司预计Q1降库存的情况下，Q2有望重返增长，Q3恢复到双位数增长，23年业绩实现正增长。 舍得酒业：23年回款当前进度近70%（按基础目标90亿计算），1-6月回款已达49-50亿，7-8月回款5亿+，三季度回款目标20亿（我们预计可完成15-20亿），库存平均3个月。 ①本周舍之道/品味舍得/智慧舍得批价分别约135/340/450元左右，环比持平。 ②9月7日，夜郎古酒遵义运营中心也正式开业。 夜郎古酒已经建成华南、华北、中原、华东和西南5个区域运营中心，目前正在布局重点区域的城市运营中心。 ③9月9日，主题为“时间至酿品鉴百年”的2023年舍得老酒盛宴在天津圆满举办。 ④近期调研：公司针对不同品牌将市场以城市为单元划分为“重点、发展、潜力”三类，聚焦重点市场、培育发展市场、布局潜力市场。公司沱牌特级T68的核心市场目前在四川、山东、河北、河南等省，舍不得产品目前主要运作四川本地的圈层为主。 公司针对宴席市场推出了“购酒有礼、扫码奖励、现场增值服务”等系列营销政策。以品味舍得、舍之道、沱牌曲酒等产品主打家宴市场。 目前公司川冀鲁等区域宴席接单量都较同期有大幅度增加。 ⑤23年目标：预计23年收入增速或达25-30%。